“חוק טראמפ”: למה חדשות טובות הפכו לאיום על השווקים – ומי יהיה נגיד הפד הבא?

דונלד טראמפ מציג תפיסה כלכלית ברורה, ישירה וחדה: שוק חזק הוא הצלחה לאומית – לא בעיה מוניטרית שיש לחנוק.

בדברים שפרסם, טראמפ מתייחס לנתוני צמיחה חזקים בארה״ב ומאשים את הבנק המרכזי ואת וול סטריט ביצירת עיוות: מצב שבו חדשות טובות לכלכלה גורמות דווקא לירידות בשוק.

---

הציטוט המלא – דברי טראמפ

“החדשות הכלכליות היום היו מצוינות — הצמיחה עלתה ב־4.2% לעומת תחזית של 2.5%…

אבל היום, כשיש חדשות טובות, השוק לא עולה — הוא יורד, כי כולם חושבים שהריביות יועלו מיד מחשש לאינפלציה.

שווקים חזקים לא יוצרים אינפלציה — טיפשות כן.

אני רוצה שנגיד הפד הבא יוריד ריביות כשהשוק מצליח, לא יהרוס ראלי בלי סיבה.

ארה״ב צריכה להיות מתוגמלת על הצלחה, לא להיענש בגללה.

כל מי שלא מסכים איתי — לעולם לא יהיה נגיד הפד.”

---

“חוק טראמפ” – התאוריה הכלכלית בקצרה

לפי טראמפ, הכלכלה האמריקאית סובלת כיום מבעיה מבנית:

נתונים חזקים → פחד מאינפלציה

פחד מאינפלציה → העלאת ריבית

העלאת ריבית → בלימת שוק וצמיחה

התוצאה:

חדשות טובות הפכו לחדשות רעות.

טראמפ טוען שזה עיוות היסטורי שלא היה קיים בעבר – ושפוגע ביכולת של הכלכלה “לרוץ”.

---

מה טראמפ מציע במקום?

ריבית נמוכה גם בתקופות צמיחה

טיפול באינפלציה רק כשהיא מופיעה בפועל

עידוד ראלי בשווקים, לא חיסולו

שימוש בריבית ככלי תגובתי – לא מניעתי

לדבריו, ראלי חזק יכול להוסיף:

“10, 15 ואפילו 20 נקודות תוצר בשנה”

גישה שמחזירה את מרכז הכובד מהבנק המרכזי – לשוק עצמו.

---

ביקורת ישירה על הפד

טראמפ תוקף חזיתית את הגישה המוניטרית המודרנית:

כלכלנים “זהירים מדי”

פחד תמידי מאינפלציה תיאורטית

התעלמות מהכוח של שוק ההון כמנוע צמיחה

במילים פשוטות:

הפד, לטענתו, הורג ראלים – במקום לתת להם לעבוד.

---

אז מי עשוי להיות נגיד הפד הבא?

על פי הדברים, טראמפ מחפש נגיד שלא יפעל לפי הספר הישן.

מועמדת שמתאימה לגישה: ג׳ודי שלטון (Judy Shelton)

מתנגדת להעלאות ריבית אוטומטיות

מבקרת חריפה של הפד בעשורים האחרונים

רואה בריבית כלי לפיתוח – לא לריסון

כבר הוזכרה בעבר כמועמדת מטעמו

פרופיל “נגיד טראמפיאני”

פחות פחד מאינפלציה תיאורטית

יותר תמיכה בשוקי ההון

תיאום גבוה עם מדיניות הממשל

נכונות לאתגר קונצנזוס כלכלי

---

השורה התחתונה

“חוק טראמפ” מציב שאלה מהותית:

האם תפקיד הבנק המרכזי הוא לרסן הצלחה, או לאפשר לה להתפתח?

אם תפיסתו תיושם בפועל, מדובר בשינוי עמוק ביחסי הכוחות בין הפד, הממשל והשוק – כזה שעשוי להשפיע לא רק על וול סטריט, אלא על הכלכלה הגלובלית כולה.
 

תמונה של הבית הלבן

 

 

תרגום מלא לעברית – דברי דונלד טראמפ

“חוק טראמפ”:

החדשות הכלכליות היום היו מצוינות — הצמיחה (GDP) עלתה ב־4.2%, לעומת תחזית של 2.5% בלבד (וזאת למרות הלחץ כלפי מטה שנגרם מהשבתת הממשל הדמוקרטית האחרונה!).

אבל בשוק המודרני, כשיש חדשות טובות — השוק נשאר במקום או יורד, משום שראשי וול סטריט חושבים היום אחרת מבעבר.

פעם, כשחדשות היו טובות — השוק היה עולה.

היום, כשחדשות טובות — השוק יורד, כי כולם חושבים שהריביות יועלו מיד כדי להתמודד עם “אינפלציה פוטנציאלית”.

המשמעות היא שבעצם, לעולם לא נוכל שוב לקבל שוק חזק באמת — כמו אותם שווקים מהתקופה שבה האומה שלנו נבנתה והפכה לגדולה.

שווקים חזקים, ואפילו שווקים פנומנליים, לא יוצרים אינפלציה — טיפשות כן!

אני רוצה שנגיד הפד החדש שלי יוריד ריביות כשהשוק מצליח, ולא יהרוס את השוק ללא שום סיבה.

אני רוצה שוק כמו שלא ראינו מזה עשרות שנים — שוק שעולה על חדשות טובות ויורד על חדשות רעות, כמו שצריך להיות, וכמו שהיה פעם.

האינפלציה תטפל בעצמה, ואם לא — תמיד נוכל להעלות ריביות בזמן המתאים.

אבל הזמן המתאים הוא לא להרוג ראלי, כזה שיכול להרים את האומה שלנו ב־10, 15 ואפילו 20 נקודות תוצר בשנה — ואולי אף יותר מזה!

אומה לעולם לא יכולה להיות גדולה כלכלית אם “אקדמאים חכמולוגים” מורשים לעשות כל שביכולתם כדי להרוס את המגמה החיובית.

אנחנו נעודד שוק טוב להפוך לטוב יותר, במקום להפוך זאת לבלתי אפשרי.

אנחנו נראה מספרים טבעיים הרבה יותר, וטובים הרבה יותר, ממה שראינו אי פעם.

אנחנו הולכים להפוך את אמריקה לגדולה שוב!

ארצות הברית צריכה לקבל פרס על הצלחה — לא להיענש בגללה.

כל מי שלא מסכים איתי — לעולם לא יהיה נגיד הפדרל ריזרב!