רינת אשכנזי
17/10/2011
חו"ל
ארה''ב • מדד המניות האמריקאי 500S&P רשם את העלייה השבועית הגדולה ביותר מאז יולי 2009, זאת על רקע האופטימיות סביב רווחי החברות וכן, הצעדים של קובעי המדיניות באירופה לתמוך בבנקים מקומיים. מניות כמוCaterpillar" " ו-Walt Disney" " זינקו ב-7.6% ואף יותר וסייעו למדד הדאו ג'ונס למחוק את הירידה שנרשמה במהלך 2011.
• מנהיגי האיחוד האירופאי יוצרים ציפיות גבוהות לפתרון המשבר ב-23 לאוקטובר. הניסיון להכניע את משבר החובות אומנם זוכה לתמיכה גורפת מהקהילה הבינלאומית, עם זאת נראה כי אותה קהילה דוחקת במנהיגים לפעול במהירות ובנחישות. ב- 20-G שהתקיימה בסוף השבוע המליצו להגדיל את התחמושת של קרן ההצלה בסך של 440 מיליארד אירו., בנוסף נרשמה שם התנגדות בעיקר של ארה"ב שלא להגדיל את הסיוע של קרן המטבע הבינלאומית לפני שיגדל הסיוע של האיחוד האירופאי. התכנית האירופית תכלול כנראה את "התספורת" של אג"ח יוון בהיקף של 50% (ייתכן אף יותר), הקמת מנגנון הסיוע לבנקים והרחבת הסמכויות של קרן ההצלה (EFSF).
• המחאות החברתיות בעולם תופסות תאוצה. הפגנות באירופה כנגד הצנע ובארה"ב כנגד אי השוויון המתרחב צברה תאוצה בסופ"ש. המפגינים בארה"ב מתרכזים בשלב זה בסקטור הפיננסים אך מניסיון מקומי אנו מבינים כי זה עשוי לגלוש לסקטורים נוספים.
• הגירעון הפיסקאלי של ארה"ב יגיע ב-2011 ל-1.3 טריליון דולר, לעומת 1.29 טריליון ב-2010 ו-השיא ההיסטורי של 1.42 טריליון דולר ב-2009. בהתייחסות של הבית הלבן נאמר: "הנתונים מדגישים את הדחיפות של התכניות לתמרוץ הצמיחה ושוק העבודה, כדי למנוע גירעונות כאלו בעתיד. נציין כי תוכניתו של אובמה לתמרץ את הכלכלה בסך של 447 מיליארד דולר נדחתה כצפוי בקונגרס.
אירופה
• הקנצלרית הגרמנית, אנג'לה מרקל, מעבירה ביקורת קשה על הממשלות מחוץ לגוש האירו, ובפרט זה על ממשלת אובמה, בגין התנגדותן למס על עסקאות פיננסיות – מנגנון, דרכו עלות ההצלה מהמשבר הפיננסי תוטל גם על הסקטור הפרטי. הוועדה האירופית יצאה עם רעיון המס ב-28.9, הוא אמור להיכנס לתוקף ב-2014 ולגייס 57 מיליארד אירו. הנגיד טרישה הבהיר כי המס חייב להיות גלובלי.
• ראש ממשלת איטליה, ברלסקוני, זכה בהצבעת האמון בפרלמנט, מה שחוסך ממנו את התפרקות הממשלה ומקנה לו זמן להתמודד עם משבר החובות של איטליה. הלחץ על ראש הממשלה גובר על רקע המשך העליות בתשואת האג"ח של המדינה. התשואות ל-10 שנים עומדות על 5.86%, על אף הרכישות של הבנק האירופי.
אסיה
• מדדי המניות באסיה רשמו שבוע של עליות חדות על רקע האופטימיות סביב פתרון המשבר באירופה. היצואניות כמו סוני, ש-21% מהמכירות שלה מגיעים מאירופה, הובילו את המגמה. מניות הבנקים בסין זינקו על רקע הודעת קרן הון ממשלתית על רכישת מניות בבורסה. המדד אסיה פסיפיק עלה השבוע ב-3.4%, אך עדיין נמצא 15% מתחת לרמות של תחילת השנה. היצואניות היפניות, מנגד, רשמו ירידות, כאשר השיטפונות בתאילנד פגעו בשורה של מפעלים.
ישראל
• מדד המחירים לצרכן ירד בחודש ספטמבר 2011 ב-0.2 אחוז. ירידות נרשמו בסעיפי הפירות הטריים, המזון, התרבות והבידור, והריהוט והציוד לבית. סעיף הדיור מסרב לסגת: ורושם שלייה של 0.9%. האינפלציה שנתית חזרה ליעד וירדה לרמה של 2.9%.
• חברת דיסקונט השקעות מקבוצת אידיבי הודיע בערב החג על מכירת 46% ממניות שופרסל תמורת סכום של 2.4 מיליארד ₪ (פרמיה של כ- 50% על מחיר המניה בשוק). התשלומים בגין העסקה צפויים להשתלם על פני 5 שנים כאשר התשלום הראשון בסך 650 מ' ₪ ישולם עם השלמת העסקה. מהעסקה אפשר ללמוד על פערי מחירי השוק לשווי האמיתי של נכסים איכותיים, מה שעשוי ללמד על נכסים נוספים של הקבוצה ולגזור לה מינוף נמוך יותר. בנוסף, העסקה מייצרת לכל הקבוצה נזילות מיידית וכן המשך לזרם תשלומים בשנים הקרובות בגין העסקה, מה שיכניס יותר וודאות לקבוצה לרמת הנזילות שלה וכן ליכולת ההחזר שלה.
נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
