הראלי הבריא של וול סטריט: 2025 הציגה פיזור סקטוריאלי, בזמן ש"שבע המופלאות" הורידו הילוך

סשנת 2025 הייתה שנה מצוינת עבור המניות בארה"ב, עם תשואות דו-ספרתיות הגבוהות משמעותית מהממוצע לטווח ארוך. למרות שהמומנטום היה נמוך במעט מהשנתיים הקודמות, השוק הציג "עליות בריאות " ופיזור:

ביצועי המדדים המרכזיים:

NDX נאסד"ק 100: +21%

S&P 500: +18%

Dow Jones: +15%

Russell 2000 (מניות קטנות): +13%

S&P 500 (משקל שווה): +11%

Mid-Cap (מניות בינוניות): +7%

1. עומק השוק: השוק נסגר בעלייה ב-59% מימי המסחר (אחוזון היסטורי 94). ה-S&P 500 חתם את השנה עם רצף עליות של 8 חודשים, הארוך ביותר מאז 2017.

2. מכפילים: השוק נפתח במכפיל רווח עתידי של 21.5x ונסגר ב-22.0x.

3. סקטור הטכנולוגיה ו"שבע המופלאות" (Mag 7):

הטכנולוגיה המשיכה להוביל את העדפת  המשקיעים, אך עם סימנים ראשונים לפיזור:

הנאסד"ק 100 רשם שנה חיובית ב-16 מתוך 17 השנים האחרונות, אך השנה כ-1 מתוך 3 מניות במדד נסגרה בירידה.

ביצועי "שבע המופלאות":

GOOG: +65% | NVDA: +39% | MSFT: +16% | META: +13% | TSLA: +11% | AAPL: +9% | AMZN: +5%

מגמת האטה בצמיחה: הקבוצה עלתה ב-23% (תוספת של 4 טריליון דולר לשווי השוק), לעומת 48% ב-2024 ו-76% ב-2023. השפעת מניות הענק על מדד ה-S&P הייתה פחות דומיננטית השנה.

4. שוק האג"ח ותיק ה-60/40:

שוק האג"ח הפתיע לטובה עם עקום התשואות -Twist Steepening:

התשואות ל-2 שנים צנחו ב-77 נקודות בסיס; התשואות ל-10 שנים ירדו ב-40 נקודות בסיס, התשואות ל-30 שנים  עלו רק 6 נקודות בסיס .

תיק ההשקעות הקלאסי (60% מניות / 40% אג"ח) הניב תשואה של 14% (אחוזון 67).

5. שווקים בינלאומיים: אסיה ואירופה

אסיה: הזדמנויות יוצאות דופן עם שיאים היסטוריים באוסטרליה, סינגפור, טייוואן ואינדונזיה.

יפן (NKY): +29%

קוריאה (KOSPI): +79% (תנודתיות גבוהה עם חשיפה ל-AI וביטחון).

אירופה: ביצועים חזקים למרות נתוני מאקרו פושרים (צמיחת תמ"ג של 1.5% בלבד). מדד ה-SXXP עלה ב-21% במונחים מקומיים (37% דולרי), כאשר סקטור הבנקאות זינק ב-80%.

6. מט"ח וסחורות: היחלשות הדולר וזינוק במתכות

הדולר האמריקאי: השנה השנייה הגרועה ביותר מאז 2003. אינדקס הדולר (DXY) ירד ב-9%. חלקו של הדולר בעתודות המט"ח העולמיות ירד ל-41% (לעומת 61% בעבר).

מתכות יקרות ותעשייתיות: שנה יוצאת דופן.

זהב: +65% (ביקוש מבנקים מרכזיים).

כסף: +148% | פלטינה: +127% | נחושת: +43%.

7. קריפטו: אכזבה בסיום השנה:

לאחר שנתיים של עליות חדות ושיא של מעל 125 אלף דולר באוקטובר, הביטקוין (BTC) חווה סבב מימוש אגרסיבי וסיים את השנה בירידה של 6%.