הבנקים המרכזיים מסביב לעולם מוכרים אג"ח ממשלת ארה"ב, בדיוק נגד מגמת המשקיעים המוסדיים שנוהרים לאפיק הממשלתי

חו"ל 

ארה''ב 

• הבנקים המרכזיים מסביב לעולם מוכרים אג"ח ממשלת ארה"ב, בדיוק נגד מגמת המשקיעים המוסדיים שנוהרים לאפיק הממשלתי. בפד מציינים כי אחזקות האג"ח על ידי המשקיעים הזרים (מחוץ לארה"ב) ירדה ב-76.5 מיליארד $ ב-7 השבועות האחרונים. במקביל, קרנות הנאמנות רוכשות את האג"ח והבנקים הגדילו את האחזקות ב-45% בחמש השנים האחרונות. הפד הוסיף 656 מיליארד $ השנה. יותר מאשר בהשפעת הגירעון או החוב של ארה"ב, המכירה של האג"ח על ידי הנגידים בחו"ל נעוצה ברצונם לתמוך במטבע מקומי, שכן החל מיוני המטבעות כמו ריאל הברזילאי והדולר של טייוואן נחלשו בחדות מול הדולר. 

• הייצור התעשייתי של ארה"ב הואץ כנראה חודש חמישי ברציפות (כך עולה מסקר בלומברג לפני פרסום הנתונים היום). הנתונים מעידים על חוסנו של ענף התעשייה שממשיך לתרום לצמיחה. החברות כמו General Motors ו-Alcoa מגדילות פעילות על רקע ההתאוששות של יפן אחרי רעידת האדמה וכן, לאור התעוררות הביקושים מהשווקים המתעוררים ושיפור בסנטימנט המשקיעים שהגדילו את ההזמנות. ענף הרכבים ממשיך להיות הענף המוביל בתעשייה.  

אירופה

• קובעי המדיניות באירופה קיבלו שבוע אחד בלבד כדי ליישר הדורים ולהגיע להסכמה בפתרון המשבר באירופה, אחרת, מציינים המנהיגים של 20-G, לכלכלה העולמית נשקפת סכנה גדולה. 23.10 – מפגש של שרי האוצר בבריסל הוצג כמועד האחרון. חילוקי הדעות נותרו סביב הנושאים הבאים: מידת "התספורת" של אג"ח יוון, כיצד להגדיל את התחמושת של קרן הסיוע וכיצד לספק לבנקים את ההון הנדרש. המפגש בבריסל עשוי להיות צעד מכריע בהמשך ההתקדמות בפתרון המשבר – מציינים ב-20-G.  

אסיה 

• מדדי המניות באסיה ממשיכים את הראלי שהחל בשבוע שעבר, המהיר ביותר בחצי השנה האחרונה. האופטימיות השתררה על רקע ההתקדמות באירופה, כאשר הסיכון המגולם באג"ח של הממשלות באירופה ירד ואג"ח ארה"ב רשמו עליית תשואות. אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עלו ל-2.27% (השיא של 6 השבועות האחרונים).    

• הייצוא של סינגפור ירד במפתיע בחודש ספטמבר כאשר הדשדוש במערב גרם להתמתנות הביקושים למוצרי אלקטרוניקה ופטרוכימיה. הייצוא של סין אומנם ממשיך להתרחב, אך בקצב האיטי ביותר בשבעה החודשים האחרונים. הייצוא של דרום קוראה מאט את הקצב בשלושה החודשים האחרונים. הביקוש לאלקטרוניקה ימשיך להיחלש בחודשים הקרובים, מעריכים בסינגפור.     

• המשקיעים הגדילו את פוזיציות "לונג" על הסחורות, לראשונה בחמשה השבועות האחרונים, כאשר השיפור בסנטימנט הגלובלי הצית ראלי בשווקים הפיננסיים. מדד הסחורות GSCI זינק ב-5.2% בשבוע שעבר, מה שהספיק כדי לחלץ אותו מטריטוריה "דובית". המשקיעים הקטינו את פוזיציות "לונג" ב-49% ב-4 השבועות הקודמים. המשקיעים, עם זאת, ממשיכים להיות "דוביים" על הנחושת, על רקע האטת הצמיחה באסיה ומקטינים את אחזקתם בחוזים על פולי סויה, תירס וקפה, על אף התייקרות המחירים בסחורות אלו.  

 
נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אסקסלנס בית השקעות