הנביאים של JPM פותחים את 2026 בעמדה שורית: "אל תחפשו AI, חפשו ביטחוניות"

JPM Intel Desk:

צוות פותח את שנת 2026 עם עמדה שורית מבחינה טקטית.

רק מזכיר לכם מי הצוות הזה ולמה אני תמיד מתעקש לשים פה את הסקירות שלהם:

צוות ה-Market Intel של JPMorgan, שהיה שורי בעקשנות ובצדק זו השנה השלישית ברציפות, הפך לדובי (Bearish) באופן מדויק רק פעם אחת לפני הקריסה של "יום השחרור" (Liberation Day), ולאחר מכן חזר לעמדה שורית בדיוק כשהשוק הגיע לתחתית.

Goldman US Geopolitical Risk Basket:

אז ממה מורכב סל הזה:

40% ביטחוניות.

40% חברות נפט.

20% חברות תובלה (של נפט).

מי צריך בינה מלאכותית כשאפשר להשקיע בביטחון:

מדד הביטחוניות בתל אביב: מעל 10% מתחילת השנה.

מדד הביטחוניות באירופה: מעל 8%.

מדד הביטחוניות ביפן: מעל 8%.

GS Prime Brokerage:

אלוקציה של קרנות גידור לביטחוניות באירופה בנמוך היסטורי , מעניין איזה סקוויז יקרה אם ייכנסו בחזרה לתחום הזה.

האם "7 המופלאות" כבר לא כל כך מופלאות?

מתוך 7 מניות "המופלאות", רק גוגל ואנבידיה רשמו ביצועי יתר ביחס למדד המניות הרחב של ארה"ב בשנה שעברה, עם עליות של 66%+ ו-39%+ בהתאמה.

משמעות הדבר היא שמיקרוסופט, מטא, טסלה, אפל ואמזון סיימו את שנת 2025 עם ביצועים נמוכים ממדד ה-S&P 500.