ראש ממשלת סין הודיע כי מתכנן צעדים לויסות מחירי המזון במטרה לרסן את קצב האינפלציה

חו"ל 

ארה''ב 
•בפד נשמעים קולות נוספים שקוראים לפתוח אופציות נוספות לעידוד הצמיחה, על אף נתוני המאקרו החיוביים שזרמו לאחרונה והפריחו את הטענה כי הכלכלה האמריקאית גולשת למיתון. יו"ר הפד של שיקגו ושל בוסטון היו הראשונים שהציעו להכריז על רכישת האג"ח השלישית כדי לתמוך בצמיחה ובשוק העבודה. העליות בשוקי המניות, השיפור בייצור התעשייתי ובמכירות הקמעונאיות יקשו כנראה על קובעי המדיניות בפד להחליט באופן מיידי על תכנית התמריצים הנוספת (הפגישה הקרובה תתקיים ב-1-2.11).

נתוני הצמיחה שיתפרסמו השבוע צפויים להצביע על צמיחה של 2.5% ברבעון השלישי – שיפור לעומת 0.4% ברבעון הראשון ו-1.3% ברבעון השני של השנה. ספר הבז' של הפד גילה כי החברות מביעות יותר חשש לגבי הצמיחה הכלכלית.

•הנתונים המאקרו-כלכליים, התבהרות התמונה בזירה האירופית והדוחות החיוביים של החברות עזרו להזניק את מדד 500 S&P ב-1.1% בשבוע החולף וב-13% מתחילת החודש (מה-3.10). 74% מהחברות ב-500 S&P שדיווחו על תוצאות הרבעון השלישי, הכו את תחזיות האנליסטים. המניות הפיננסיות רשמו את העליות המרשימות ביותר מבין כול 10 הענפים במדד, ביניהן בלטו: Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan. מניות הטכנולוגיה ירדו ב-2.2% על רקע האכזבה ב-Apple שפספסה את תחזיות האנליסטים. רווחי החברות במדד עלו ב-16% ברבעון השלישי וצפויים לעלות ב-18% בכול שנת 2011 (מעריכים בבלומברג). המשקיעים מציינים כי המניות הינן זולות ביחס להיסטוריה, ביחס לאינפלציה וביחס לריבית ולצמיחה.

אירופה

•המנהיגים האירופים מתכנסים היום בבריסל לפגישה שתיערך עד 26.10 ומטרתה לשים קץ למשבר החובות בן השנתיים. שרי האוצר הסכימו עד כה כי הבנקים יצטרכו כנראה כ-100 מיליארד אירו של הון נוסף כדי לעמוד בדרישה של הלימות ההון של 9% (tier 1). הרחבת EFSF עמדה במרכז הדיונים בין צרפת לגרמניה. צרפת סבורה כי מתן ערבויות אינו מספיק ויש להפוך את הקרן לסוג של בנק שיכול ללוות מהבנק המרכזי של אירופה. הבנק האירופי וגרמניה התנגדו להצעה. הגורמים הרשמיים בוחנים 5 תרחישים לעדכון תחזית ההפסד מאג"ח יוון שדיברה על 21%. האפשרויות נעות בין swap וולונטרי למה שנקרא hard restructuring שמחייב את המשקיעים הפרטיים להחליף את האג"ח הקיימות, לאג"ח חדשות שערכן ירד ל- 50% מהקרן.  

•מדדי המניות באירופה רשמו ראלי ארוך, בן 4 השבועות, שהוזן באופטימיות סביב פתרון המשבר באירופה. עם זאת, בשבוע האחרון מרבית המדדים באזור רשמו תשואות זניחות כאשר המשקיעים התנדנדו בין הפסימיות לאופטימיות סביב המשא ומתן של המנהיגים. 600Stoxx נסחר במכפיל של 10, הרמה הנמוכה ביותר מאז מרץ 2009.  

אסיה    

•מדדי המניות באסיה רשמו ירידות השבוע, כאשר גרמניה הודיעה כי אין פיתרונות קסם למשבר החובות. MSCI Asia Pacific  ירד ב-0.7% השבוע ובכ-16% השנה, כאשר הוא נסחר כעת במכפיל של 11.8. יצרני הסחורות צנחו על רקע הירידה במחירי המתכות והנפט, כאשר Rio Tinto ירדה ב-8.4% השבוע. Jiangxi  (יצרנית המתכת מס' 1 בסין) צנחה ב-7.9%.     

•ראש ממשלת סין הודיע כי מתכנן צעדים לויסות מחירי המזון במטרה לרסן את קצב האינפלציה. הממשלה תשחרר מלאים ותטיל מגבלות חמורות על מחירי התירס ומוצריו.

ברזיל

•הבנק הברזילאי הפחית את שיעור הריבית פעם נוספת ל-11.5% מ-12%, זאת בהתאם לציפיות האנליסטים. מעתה, צופים בשווקים כי הנגיד יהיה זהיר יותר בנוגע לאינפלציה וישהה את ההפחתות הנוספות. קצב האינפלציה עמד באמצע אוקטובר על 7.12%. 

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות