יאיר לפידות
מערכת FUNDER
30/10/2011
מספר קרן: | 5108873 | |||
ענף הקרן: | מניות בארץ | |||
מנהל השקעות: | ילין לפידות | |||
מעמד מס: | פטורה | |||
תקציר מדיניות: | לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים למניות הנכללות במדד היתר כפי שמתפרסם מעת לעת על ידי הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.. | |||
תאריך הקמת הקרן: | 30/12/2007, שינוי מדיניות מיום 30/12/2007. | |||
דמי ניהול: | 2.75%, מקום 3 מתוך 14 קרנות בקטגוריה | |||
שיעור הוספה: | 0.00% | |||
גודל הקרן: | 124.80מליון שקל, מקום 3 מתוך 14 קרנות בקטגוריה. | |||
פרופיל חשיפה וחשיפה בפועל: | 120%% חשיפה למניות (95.8% בפועל) ו-30% חשיפה למט"ח (3.96% בפועל) | |||
שארפ: | 35.94 מקום 2 מתוך 14 קרנות. | |||
תשואת הקרן | ||||
מתחילת השנה | תשואה ב-2010 | תשואה ב-2009 | תשואה ב-2008 | |
-24.19% | 40.16% | 128.48% | -36.74% | |
בקטגוריית המניות בארץ, החלטנו לבחור את קרן ילין לפידות יתר. הקרן מנהלת כ-125 מליון ש"ח, ולדעתנו בקטגוריית מניות היתר היא קרן מומלצת.
למה בחרנו בילין לפידות יתר?
ראשית למה בחרנו ביתר דווקא. אז את קטגוריית המניות קשה לסכם בקרן אחת או שתיים, ולכן מראש החלטנו ללכת על אפיק שהוא קצת פחות מרכזי. נכון שמניות היתר חוטפות היום יותר ממניות אחרות, אבל בכל זאת החלטנו לתת ייצוג לאפיק, שבימים כתיקונם זוכה פחות לחשיפה. בקטגוריות הנוספות של המניות נטפל בעתיד.
טוב, אז אחרי שהחלטנו על האפיק, בחרנו את ילין לפידות יתר. ראוי לשים לב שאין כאן הבעת דעה על בתי השקעות אחרים, אבל לדעתנו הקרן הזו פשוט מנוהלת טוב. ניתן לראות את זה בתשואות לאורך זמן מ-2008.
הקרן עצמה מפוזרת היטב, מושקעת בלא פחות מ-110 מניות. זהו אגב גורם שמאפיין לא מעט קרנות של ילין לפידות. אין כאן הימור על סוסים מסויימים, אלא פיזור גבוה, מה שגם מקשה לחקות את פעילות הקרן. ניהול הקרן שמתבטא בין היתר בפיזור הרב נותן תחושה שמנהלי הקרן עובדים בשביל דמי הניהול.
סטיית התקן של הקרן וכן השארפ של הקרן אף הם מציבים אותה בחוד של הקטגוריה.
תשואת הקרן
מתחילת השנה, תשואת הקרן היא 24.21% -, ירידה פחותה מאשר הירידה של מדד היתר. בשנתיים האחרונות תשואת הקרן היא 11.84% (מקום שני בקטגוריה).
הרכב הקרן
86.4% מהקרן מושקעים ב-110 מניות יתר. מניה עם אחוז האחזקה הגבוהה ביותר לא עוברת את ה-2.9% אחזקה. ושוב, המשמעות היא שאין גורם בודד, או גורמים בודדים שאחראים לתשואת הקרן. התשואה תיווצר מתוך הפיזור. 4% מהקרן מושקעים ב-10 מניות חו"ל. הקרן נזילה בפקדונות ב-2.9%.
דמי ניהול
2.75%, מקום 3 מתוך 14 קרנות בקטגוריה.
שיעור ההוספה בקרן הוא 0%.
גודל הקרן
היקף נכסי הקרן הוא 124.8 מליון שקל. מקום 3 מתוך 14 קרנות בקטגוריה. בסוף 2010 נכסי הקרן עמדו על סך כמעט כפול מזה של 227.3 מליון שקל.
שארפ
מדד שארפ בוחן רמת סיכון על-ידי מדידת התשואה העודפת של הקרן מעבר לתשואת נכס חסר סיכון, בעבור יחידת סיכון. יחידת הסיכון מבוטאת בסטיית התקן של התשואה. ככל שמדד שארפ גבוה יותר כך הוא מעיד על ביצועים טובים יותר, מכיוון שנוצר רווח גבוה יותר בסיכון נמוך יותר. מדד שארפ מחושב בהסתמך על נתונים חודשיים, 12 חודשים אחורה. הנתון מוכפל ב-100 לצורך הגברת הדיוק כך שהנתון בעצם מוצג ב-4 ספרות. מדד השארפ הוא 35.95, מקום 2 מבין 14 קרנות הקטגוריה.
לסיכום
לבוחרים באפיק מניות היתר, הקרן מציעה ניהול איכותי שמתבטא בפיזור רחב של מניות.
לכתבה בקובץ pdf לחץ כאן
נתוני התשואות המופיעים בטבלאות ובתוכן המאמרים מעודכנים ל - 3 באוקטובר 2011 . נתוני ההרכבים וההיקפים והשארפ נכונים לעדכון שהופיע באתר FUNDER באותו תאריך. מאז ה-3 לאוקטובר חלו באתר עידכונים נוספים. הנתונים נאספו ונערכו על-ידי אלי ממו
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
