מהפך בשווקים: המניות הקטנות בפתיחת השנה החזקה ביותר מול הנאסד״ק מאז 1979

כמה נקודות חשובות מסקירה של גולדמן:

שיא בתיאבון לסיכון: מדד תיאבון הסיכון (RAI) של גולדמן זאקס הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז תחילת שנת 2025. נתון זה מעיד על נטייה מובהקת של המשקיעים לנכסי סיכון ועל סנטימנט שורי (Bullish) בשווקים.

ביצועי יתר היסטוריים: מדד המניות הקטנות מציג את פתיחת השנה החזקה ביותר שלו ביחס למדד הנאסד"ק 100 (NDX) מאז שנת 1979. מדובר בשינוי מגמה היסטורי ביחסי הכוחות בין הסקטורים .

שיפור ברווחיות היחסית: נרשמת עלייה ברוחב עדכוני הרווח (Earnings Revisions Breadth) של המניות הקטנות אל מול המניות הגדולות. המשמעות היא שהאנליסטים מעדכנים כלפי מעלה את תחזיות הרווח של החברות הקטנות בקצב מהיר יותר מאשר את אלו של חברות הענק.

פריצה טכנית משמעותית: מדד הראסל (Russell 2000) נסחר כעת מעל רמות השיא שנרשמו בנובמבר 2021. פריצה זו של רמת ההתנגדות ההיסטורית מהווה אישור טכני להמשך המגמה החיובית.

תמחור סיכונים נוח: מדד התנודתיות של המניות הקטנות (RVX) משקף רמת ״לחץ״ נמוכה יחסית לזו של מדד התנודתיות בנאסד"ק (VXN). הדבר מעיד על תפיסת סיכון מתונה יותר במניות הקטנות בהשוואה למניות הטכנולוגיה עתירות הצמיחה.

עוד נתון מעניין:

שיא היסטורי בנזילות: סכום חסר תקדים של 7.8 טריליון דולר מוחזק כעת בקרנות כספיות (Money Market Funds). זהו שיא כל הזמנים המעיד על כמות אדירה של Dry Powder.