קופות גמל סיכום 2025: כלל גמל מנצחים בגילאי 50-60 מנורה מבטחים גמל מנצחים במניות, עד 50 ומעל 60

מימין למעלה: רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, צילום: רועי מזרחי; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: סם יצחקוב. מימין למטה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי.

נתוני FUNDER, לתשואות בגופים השונים. מודל קופות הגמל מתנהל בהתאם לחתך הגילאים (מה שמכונה המודל הצ'יליאני), ומיושם בישראל בעקבות משבר 2008, שבו התחדד הצורך להקטנת סיכון אצל חוסכים בגיל מבוגר יחסית, שכן משבר בשלב חסכון מאוחר לא מאפשר לתשואות לפצות על הנזק, ולאור זאת עלול ליצור נזק בהיקף הקצבה של החוסך.
 

תובנות ונתונים כלליים

1. מסלול ה-S&P500 בתשואות שליליות החודש משמעותיות החודש.
2. יש החודש הבדלים משמעותיים מאוד בין המקום הראשון לאחרון בכל המסלולים, ושונות גבוהה בין הגופים השונים.
3. במסלולים תלויי גיל עד גיל 50, יש פער של מעל 50% בתשואה ל-5 שנים בין המקום הראשון לאחרון. ישנם גופים שעוברים בתשואה ל-3 שנים את התשואה ל-5 שנים של גופים אחרים. כדאי לחוסכים לשים לב לכך.
4. בתשואה בשנה האחרונה, כל המסלולים – עד גיל 50, בין 50-60, מעל גיל 60 ומסלול המניות בתשואה גבוהה יותר ממסלול המחקה את מדד ה-S&P500.
5. מסלול המניות בתשואה ל-3 שנים גבוהה יותר מאשר התשואה במסלול ה-S&P500.
    

תשואות מסלול לבני 50 ומטה – מנורה מבטחים מנצחים השנה במסלול

במסלול לגילאי 50 ומטה, המסלול החשוף יותר לסיכון, מנורה מבטחים הם המנצחים השנה עם 18.61%. במקום השני השנה נמצאים הפניקס עם 18.49%. הפניקס מנצחים גם בתשואה החודש עם 1.72%. אנליסט (0.92% החודש) מנצחים בתשואה ל-3 שנים עם 57.18% ובתשואה ל-5 שנים עם 62.4%.

התשואה הממוצעת השנה עומדת על 16.96%. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.07%. טווח התשואות נע החודש בין 0.11% (אלטשולר שחם) ל-1.72% (הפניקס). התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה החודש ל48.01%, והתשואה הממוצעת בין הגופים במצטבר ל-5 שנים ירדה ל-54.08%.
 

תשואות מסלול לבני 50 עד 60 – כלל המנצחים של 2025

במסלול לגילאי 50 עד 60, כלל הם המנצחים השנה עם 15.92%. הפניקס במקום שני עם 15.55%. כלל מנצחים גם בתשואה החודש עם 1.23%. אנליסט (0.87% החודש) מנצחים בתשואה ל-3 שנים עם 45.47%) ומיטב (1.19% החודש) מנצחים בתשואה ל-5 שעים עם 53.87%.

התשואה הממוצעת ל-2025 נסגרה על 14.55%. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.86%. טווח התשואות החודש נע בין 0.04% (אלטשולר שחם) ל-1.23% (כלל). פער משמעותי מאוד שמקרין על התשואות גם באפיקים האחרים, וראוי לתשומת הלב של המשקיעים.

תשואה מצטברת ל-3 השנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-41.06%. תשואה מצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-47.31%. ראוי לשים לב לתשואה של אינפיניטי ל-3 ול-5 שנים, אולם הם לא נכללו בטבלה הכללית.

 

ברק בנסקי, משנה למנכ״ל, מנהל חטיבת ההשקעות כלל ביטוח ופיננסים, צילום: סיון פרג׳
 

ברק בנסקי, משנה למנכ"ל, מנהל חטיבת ההשקעות בכלל ביטוח ופיננסים, ציין:

"המפתח לתשואות הגבוהות בכלל וביחס לתחרות בפרט היה החשיפה הגבוהה יחסית לישראל וביצועי התיק עצמו דרך בחירת הסקטורים והמניות הספציפיות, שהכה את מדד ת״א 125 באופן משמעותי. גם הביצועים של תיק המניות בחו"ל היו מצויינים והכו אף הם את מדד המניות העולמי, בזכות חשיפה גבוהה לשבבים ולטכנולוגיה, גם גלובלית (דרך קוריאה וסין), פוזיציות מבדלות ביחס לגופי התחרות.

תרומה נוספת לתשואות העודפות מקורה בהתממשות נאה של חלק מפוטנציאל ההשקעות הלא סחירות שביצענו בשנים האחרונות, בארץ ובחו"ל (כדוגמה אפשר לראות את עליות הערך המשמעותיות בעסקת מבטח שמיר אנרגיה, בעסקת משק אנרגיה שביצענו ב-2023, השקעה באנתרופיק, השקעה בפורטפוליו של תחנות כח בארה״ב וכו׳) ואנו מצפים להמשך התממשות של ההשקעות האלה בשנה הקרובה.

בסופו של דבר, אני חושב שהשילוב של האלוקציה הגבוהה לישראל עם ביצועי מיקרו חזקים בכל אפיק המניות, וכן באפיקי האג״ח לצד הצפות ערך מהעסקאות הלא סחירות, הן המפתח לתשואות הנאות שהצגנו השנה".

תשואות מסלול לבני 60 ומעלה – מאבק התשואה הוכרע לטובת מנורה מבטחים

קופות הגמל במסלול לבני 60 ומעלה, הקופות במסלול הסולידי מבין שלושת המסלולים. לאחר מאבק שנמשך בחודשים האחרונים, מנורה מבטחים הם המנצחים השנה במסלול עם תשואה של 11.75%, הפניקס במקום השני השנה עם 11.69%. הפניקס מנצחים גם בתשואה החודשית עם 1.05%. מיטב (0.86% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 32.25%, וכן מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 38.87%. גם במסלול זה ראוי לשים לב לתשואה של אינפיניטי במרבית חתכי הזמן השונים, אולם הם לא נכללו בטבלה הכללית.

התשואה הממוצעת ב-2025 עומדת על 10.66%. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.61%. טווח התשואות החודש נע בין 0.06%- (אלטשולר שחם) ל-1.05% (הפניקס). תשואה מצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-29.37%. תשואה מצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים דומה לחודש שעבר על 32.36%.
 

תשואות מסלול מניות – מנורה מבטחים מנצחים ב-2025

מסלול המניות, המסלול שצובר לאחרונה תאוצה בקרב המשקיעים, ובמקביל חווה גידול בהיקף הנכסים. התשואה מן הסתם במסלול תנודתית מחודש לחודש.

מנורה מבטחים הם המנצחים של 2025 עם 27.7%, אחריהם כלל עם 27.44% החודש. בתשואה החודש מנצחים מיטב עם 2.13%. גם כאן התחולל מאבק על התשואה, ומנורה מבטחים שחזרו להוביל בתשואה, הם המנצחים השנה. אינפיניטי (1.61% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 99.31%, ובתשואה ל-5 שנים עם 111.76%.

התשואה ל-2025 נסגרה על 24.87%. התשואה החודשית הממוצעת עומדת על 1.63%. טווח התשואות נע בין 0.18% (אלטשולר שחם) ל-2.13% (מיטב). תשואה מצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה משמעותית ל-77.41%. תשואה מצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים ממוצעת ירדה ל-85.36%.
 

תשואות מסלול מחקה S&P500 – מיטב מנצחים ב-2025 ובמרבית חתכי הזמן

אנחנו מסקרים את קופות הגמל במסלול מחקה S&P500, מכמה סיבות. ראשית, העניין הגובר סביב מסלולים אלה; שנית, השוואה שתמיד מעניינת בין המסלול הזה למסלולים האחרים (בעיקר מסלול עד גיל 50, שנחשב לכללי יותר); ושלישית, כדי להשוות בתשואה בין הגופים השונים, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד. ראוי לשים לב להבדלים בין הגופים השונים למרות שמדובר במסלול מחקה מדד. כמו-כן ראוי לשים לב לתנודתיות בין חודש לחודש. ראוי גם להשוות את תשואת הגופים לתשואת המדד עצמו.

מיטב הם המנצחים של 2025, אחרי שחזרו להוביל בחודש שעבר עם 3.06%. אלטשולר שחם במקום שני עם 2.96%. אלטשולר שחם הם גם המנצחים של החודש במסלול עם 1.65%. מיטב, הפניקס וכלל מציגים תשואה ל-5 שנים במסלול, הפניקס בתשואה הגבוהה ביותר 92.77%.

התשואה הממוצעת ל-2025 עומדת על 2.8% בסך הכל, ללא ספק תשואה נמוכה מאוד השנה. התשואה הממוצעת החודש היא 1.84%- תשואה מצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-66.68%. מיטב, הפניקס וכלל מציגים תשואה ל-5 שנים, והתשואה הממוצעת היא 92.27%.
 

(*) קופות גמל מסומנות בכוכבית לא הובאו בחישובי הממוצעים, ובמיקומי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.

 

מימין למעלה: רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, צילום: רועי מזרחי; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: סם יצחקוב. מימין למטה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]