תשואות אג"ח ממשלת יפן צפויות לרדת עם התבהרות המצב הפיסקלי

תשואות אג״ח ממשלת יפן (JGB) התייצבו במהלך 36 השעות האחרונות, אך סביר להניח שהתנודתיות תימשך בטווח הקרוב על רקע חששות בנוגע לקיימות הפיסקלית. עם זאת, אנו רואים מספר סיבות המצביעות על כך שהתשואות חורגות כעת כלפי מעלה מעבר לרמה הראויה, וצפויות לרדת מחדש לאורך זמן:

בהירות פיסקלית גבוהה יותר צפויה להשיב את אמון השווקים ולהפחית את התשואות של אג״ח ממשלת יפן.

לממשלה היפנית קיימים כלים שבאמצעותם ניתן לרסן את התשואות.

יפן ממשיכה להתקדם במסלול של קונסולידציה פיסקלית.

מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management, אומר:

״בעודנו ממשיכים לעקוב אחר תנועות השוק האחרונות, אנו מעריכים כי קיצוצי המסים המוצעים על ידי ראש ממשלת יפן טאקאיצ׳י יחזקו את הצריכה בלי לפגוע בקיימות הפיסקלית. אנו מצפים שהתשואות של אג״ח ממשלת יפן (JGB) יירדו בהדרגה מהרמות הנוכחיות לאורך זמן. אנו ממשיכים להעדיף מניות יפניות, על רקע התאוששות ברווחי החברות והתרחבות בתשואה על ההון (ROE)". 

לסקירת ה-CIO היומית של UBS Global Wealth Management לחצו כאן