גולדמן זאקס: "סיכון מקסימלי בשווקים, אך למסחר על הראסל יש עוד בשר"

GS Hedge Funds Desk:

חשיפת סיכון מקסימלית: קהילת הסוחרים הכוללת הן משקיעים פרטיים (משקי בית) והן אנשי מקצוע הגדילה את הסיכון לרמות הגבוהות ביותר שנראו בהיסטוריה הקרובה. הדבר בא לידי ביטוי במניות בודדות, חוזים עתידיים על מדדים, וחשיפות ברוטו ונטו (Gross/Net exposure).

שובע בסנטימנט: סקרי סנטימנט שונים, כמו מדד ה-AAII, נדדו לטריטוריה "אופטימית מדי" (רמת השוריות הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2024), מה שמעיד על שוק רווי.

העדר מרווח לטעויות: מנהל דסק קרנות גידור מדגיש כי נתונים אלו אינם מהווים עילה ל"בריחה מהשוק", אך הם יוצרים מבנה טקטי שבו כל אכזבה או טעות יובילו לתגובה חריפה, שכן לשוק אין כמעט "מרווח לטעויות" ברמות המחירים הנוכחיות.

GS Trading Desk:

רצף שיא של ביצועי יתר ב-RTY לעומת ה-SPX,  "למגמה יש עוד לאן להתרחב".

אתמול נרשם שיא של 14 ימי מסחר רצופים שבהם מדד ה-S&P 500 (SPX) כשל בהשגת ביצועי יתר מול מדד הראסל 2000 (RTY) בחישוב יומי.

למרות רצף השיא, סוחר המאקרו הבכיר של גולדמן זאקס מעריך כי למסחר ה-Long על הראסל מול ה-S&P 500 יש "מרחב פעולה נוסף" (More legs) לפני שימצה את עצמו.

תחזיות המאקרו של הבנק, הצופות האצה בצמיחה הכלכלית לצד המשך מדיניות ההקלה המוניטרית (הורדות ריבית) של הפדרל ריזרב, יוצרות סביבה אופטימלית להמשך ביצועי היתר של מניות ה-Small-Cap.