וול סטריט: ארבע מתוך שבעת המופלאות תדווחנה השבוע

השבוע נחשב לשבוע מפתח בעונת הדוחות של שוק המניות האמריקאי, במיוחד בענף הטכנולוגיה. ארבע חברות בולטות מתוך שבעת המופלאות הענקיות שמייצגות חלק משמעותי מהשוק, עתידות להציג דוחות רבעוניים שיכולים להשפיע על כיוון השוק. מדובר בטסלה, מיקרוסופט, מטא ואפל, כולן מדווחות על פעילות רבעונית ויחד, רביעייה זו מהווה כ-16% ממדד S&P 500, מה שאומר שלתוצאות שלהן יכולה להיות השפעה עצומה.

בשבועות האחרונים נרשמה נטייה ברורה של משקיעים להתרחק ממניות טכנולוגיה ענקיות לטובת חברות בינוניות וקטנות, וכן לעבר סקטורים מסורתיים כמו אנרגיה, מתכות ומכרות. מצב זה הוביל לשווי שוק נמוך יותר עבור ארבע החברות, וגרם לכך שכל אחת מהן נסחרת כיום, סוף ינואר, בשווי נמוך יותר לעומת שיאי שנת 2025. 
 

מניות אפל, טסלה, מיקרוסופט ומטא. גרף יומי מאת TradingView

מטא ומיקרוסופט: נמצאות תחת לחץ

מטא (טיקר:META) ומיקרוסופט (טיקר: MSFT) הרגישו את השינוי יותר מהשאר. שתיהן נסחרות לפחות 18% מתחת לשיאים של השנה שעברה, מה שמוריד את הערכות השווי שלהן לעבר הקצה התחתון של הטווחים האחרונים שלהן. זה כנראה תפס את תשומת ליבם של המשקיעים. אבל עכשיו לקראת הדוחות הם יחפשו סימנים לכך שההוצאות העצומות של חברות אלו על בינה מלאכותית סוף סוף מתחילות להיות הגיוניות מבחינה כלכלית. אחרי הכל, הוצאות גדולות הן דבר אחד; להוכיח שהן מניבות תשואות אמיתיות זה דבר אחר.

אפל, צמיחה אך עם חששות לגבי עלויות

במקרה של אפל (טיקר: AAPL), הגישה הייתה שונה במקצת. במקום לבנות מודל AI עצמאי בהשקעה עצומה, אפל בחרה לשתף פעולה עם ג'מיני של  גוגל כדי לשדרג את סירי עם יכולות בינה מלאכותית. גם במקרה של אפל, מחיר המניה ירד בהשוואה לשיאים מ-2025, כרגע, המיקוד יהיה על המכירות, כאשר ההערכות הן שההכנסות צפויות להגיע לכ-137.4 מיליארד דולר המהווה עלייה של כ-11% לעומת השנה שעברה, הודות להתאוששות בצמיחת האייפון.

מה לגבי טסלה?

טסלה (טיקר:TSLA) מגיעה לדוחות בלי ציפיות גדולות מבחינת רווחיות רבעונית, כאשר רבים מהמשקיעים מסתכלים מעבר לתוצאות המיידיות. כך שנתוני המכירות האחרונים של טסלה כנראה לא יהיו חדשות גדולות אבל כאמור, זו לא באמת הסיבה שהמשקיעים משקיעים בטסלה. הם מתמקדים בדברים הגדולים העתידיים שהיא מציגה כגון: השקת הרובוטקסי המיוחלת (שהושקה לאחרונה באוסטין ללא פיקוח אנושי), ופרויקט אופטימוס שזה הרובוט האנושי של החברה. אילון מאסק אמר בשבוע שעבר שהרובוט ההומנואידי עשוי להיות זמין למכירה לציבור עד סוף השנה הבאה ואם זה אפילו קרוב למה שבפועל יקרה, זה בסופו של דבר יהיה משמעותי הרבה יותר מרווחי הרבעון האחרון.

המגמה בשוק סביב קבוצת שבעת המופלאות כולה לא הייתה חד משמעית בשבוע האחרון. מניות אלה חוו תנודתיות על רקע סיכונים מאקרו-כלכליים כמו איומי מכסים מצד ממשל ארצות הברית (בעקבות התבטאויות על מכסים של עד 100%על מוצרים קנדיים), סיכונים של עצירת פעילות הממשלה האמריקאית, לבין החלטות קרובות של הפד  לגבי ריבית שעשויות להשפיע על ביצועי השוק. 

כל זה מגיע בזמן שתזרים הדוחות בארה״ב רחב מאוד: יותר מ-300 חברות מדווחות על תוצאותיהן בשבוע הקרוב, כולל 102 חברות מתוך מדד ה--S&P 500 לצד הענקיות הטכנולוגיות, חברות כמו בואינג, קטרפילר, מסטרקארד ואקסון מובייל צפויות גם הן להציג ולעיתים להשפיע על כיוון המדדים. 

ואם דיברנו על מניות ממשפחת המופלאות, נסיים עם נטפליקס (טיקר: NFLX) שכבר דיווחה בשבוע שעבר. הדוחות של נטפליקס לרבעון הרביעי של 2025 הראו תוצאות טובות במונחים רבים: החברה דיווחה על יותר מ-325 מיליון מנויים בתשלום ברחבי העולם,  נתון שצמח בכ-8% לעומת השנה הקודמת, והכנסות הרבעון עלו בכ-18% לכ-12.05 מיליארד דולר, עם רווח נקי של כ-2.4 מיליארד דולר. 

ולמרות שהתוצאות עמדו בציפיות או אפילו עלו עליהן מעט, מניית נטפליקס ירדה במסחר לאחר פרסום הדוח. הסיבה העיקרית היתה הודעת החברה כי היא מפחיתה את רכישות המניות שלה כדי לשמר מזומן למימון רכישת  וורנר ברוס דיסקברי, עסקה ענקית בהיקף עשרות מיליארדי דולרים שקיבלה תשומת לב רבה בשוק. בנוסף, החברה  ציינה כי היא מתכננת להגדיל את הוצאות התוכן ב-2026 בכ-10% מה שעלול להפעיל לחץ על שולי הרווח בטווח הקצר אף שהכנסות צפויות להמשיך לצמוח. 

לסיום, בסך הכול, השבוע הזה הוא מבחן כמה המשקיעים מאמינים שההשקעה של חברות הטכנולוגיה בבינה מלאכותית, תוכן מתקדם, רובוטיקה ורכב אוטונומי מתחילה להניב תשואה אמיתית, או שמדובר עדיין בתקופה ארוכה של הוצאות גבוהות ללא תשואה ברורה. 

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]