מניות החברות הגדולות בעלות תזרימי המזומנים ממשיכות להוות הזדמנות בתקופת אי וודאות זו

מניות

החגים מאחורינו ובמהלך שלושת השבועות מיום תחילתם ועד היום, רשמו השווקים בארץ ובעולם עליות שערים של כ-7%-10%, אולם התנודתיות הגבוהה בעינה עומדת.  תמונת המצב נותרה באי וודאות גדולה- בהמתנה לאירופאים.

דבר אחד ברור אירופה חייבת הגדלת חבילת החילוץ ומהר! על סדר היום עומד ניסיונם הכושל עד כה של האירופאים להגיע לאי אלו הסכמות פרקטיות בדבר הפתרון למשבר החובות.
הדילמה: מחד לשמור על יוון ועל אחדות האיחוד האירופי, ומאידך לתמוך בבנקים האירופיים, שייאלצו למחיקות מאסיביות עקב שמיטת חובות יווניים-  תספורת וכן לדאוג לספרד ואיטליה שלא יגיעו למצבה של יוון אירלנד ופורטוגל . הפתרון הנדרש עליו עדיין קיימת מחלוקת עיקשת: אישור תוכנית לחיזוק הבנקים , תספורת של עד כ-60% לחוב היווני לעומת 21% שסוכם עליהם בחודש יולי השנה, מינוף קרן החילוץ (EFSF) שעמדה במקור על 440 מיליארד אירו ללמעלה מ- טריליון אירו.

ישראל

השבוע הותירה הועדה המוניטארית את ריבית בנק ישראל לחודש נובמבר על כנה  - 3% אם כי בהודעתם מציינים כי תוואי הריבית בהמשך תלוי בהתפתחויות בסביבת האינפלציה, בצמיחה בישראל, בכלכלה העולמית ובמדיניות המוניטארית של בנקים מרכזיים עיקריים .
האינפלציה לחודש ספטמבר הייתה נמוכה מהצפי ירידה של 0.2% לעומת צפי לכ-0%. החששות מפני תפנית שלילית בגוש האירו נותרה בעינה לנוכח הקשיים המתגלעים בגיבוש תוכנית חילוץ כמפורט מעלה. בהתייחס לכך מציינת הועדה כי בנק ישראל ימשיך לעקוב אחת ההתפתחויות בשוקי הנכסים  וישתמש בכלים העומדים לרשותו .

חברת אורמת תעשיות דיווחה השבוע כי הוועדה לניתוח אנרגיה גיאותרמית בצ'ילה המליצה לשר האנרגיה הצ'יליאני להעניק לאורמת אנדינה, חברת בת של אורמת טכנולוגיות, חמישה זיכיונות לחיפוש אנרגיה גיאותרמית בצ'ילה מתוך חמישה זיכיונות בהן השתתפה במכרז. זאת על פי תוצאות שפרסם משרד האנרגיה בנוגע למכרז ל 20 אזורים חדשים לחיפוש אנרגיה גיאותרמית בצ'ילה. במידה ואורמת תצליח להשיג תוצאות חיפוש מוצלחות בשנתיים הקרובות היא תגיש בקשה לקבלת רישיון להתחיל בבניית תחנות הכוח באזורים אלו.

ארה"ב

בעיותיה של ארה"ב נדחקו בשבועות האחרונים הצידה באופן יחסי לבעיותיה "הבוערות" של אירופה אולם הן בעינן עומדות. ברקע עונת הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של השנה אשר הינה בשיאה כאשר כשני שליש מהמדווחות עד כה חיוביות ואף עקפו את תחזיות האנליסטים.
בין החברות שבלטו לחיוב: חברת קאטרפילר (CAT)- מכירות החברה הסתכמו בכ-15.7 מיליארד דולר עלייה של 41.2% לעומת רבעון מקביל אשתקד. מעט מעל צפי האנליסטים שהיה נמוך ב-60 מ' דולר. הרווח למניה הסתכם ב- 1.71 דולר עלייה של 44%  לעומת רבעון מקביל אשתקד הצפי היה ל-1.64 דולר למניה.

חברת מקדונלדס- MCD – הכנסות: 7.166 מיליארד, צפי 7.043 מיליארד, עלייה של 13.66% מאשתקד. הרווח למניה – 1.45 מיליארד דולר, צפי 1.426 מיליארד, עלייה של 12.4% משנה שעברה. 

אי הוודאות הגבוהה ועימה התנודתיות צפויות להימשך וללוות אותנו בטווח הקצר -בינוני אנו מותירים את המלצותינו ללא שינוי, כאשר לקוחות סולידיים -אפיק המנייתי חשיפה של כ- 15% בדגש  לחו"ל על פני ישראל ( ראה פירוט עוגות) מנגד ללקוחות בעלי תיקים ספקולטיביים ואורך נשימה בהחלט קיימות הזדמנויות אנו ממשיכים להדגיש את מניות החברות הגדולות בעלות תזרימי המזומנים היציבים עם תשואת דיבידנד לצידן.

המלצותינו :

תיק מייצג : רכיב מנייתי – עד 15% השקעה בהתאם לסיכון תיק הלקוח. בתמהיל של: 40% ישראל, 60% חו"ל. סחורות - חשיפה לזהב ללא חקלאות  חשיפה של 6%.
תיק ספקולטיבי: רכיב מנייתי 40% בתמהיל: 30% בישראל ו- 70% בחו"ל. סחורות – חשיפה של 9% – בחלוקה שווה בין זהב לחקלאות . ניתן לגוון בין תעודות על המתכת או על המניות לכריית זהב.

אנו מעדיפים את הסקטורים: תשתיות וסקטור הטכנולוגיה תוך השקעה בחברות בינלאומיות
ETF   מעניינים להשקעה בארה"ב  בדיבידנד :

• DVY המשקיע בחברות בארה"ב המחלקות דיבידנד, בין החברות נמנות: מקדונלדס, קימברלי קלארק, שברון, ג'נרל מיילס, ווטסון, היינז, קוקה קולה, אלטריה, קראפט, מרק ועוד .

• IGD המשקיע בחברות המחלקות דיבידנד, בהתפלגות עולמית של: 40.8% ארה"ב, 10.5% בריטניה, 9.7% צרפת, 5.7% גרמניה. בין החברות נמנות: TELEFONICA SA, צ'יינה מובייל, פייזר, קימברלי קלארק, בריסטול מאיירס ועוד.

• VIG: תעודה המשקיעה בארה"ב במניותיהן של חברות שמעלות את שיעור הדיבידנד המחולק. בין המניות בתעודה נמצאות ווילס פרגו, מק דונלנד, פרוקטר אנד גמבל ואקסון מובייל. תשואת הדיבידנד הממוצעת לתעודה: 4.88%.

דיבידנד מחוץ לארה"ב:

• IDV  המשקיע בחברות המחלקות דיבידנד, בהתפלגות עולמית של: 23% אוסטרליה, 10.5% בריטניה, 9.2% איטליה, 8.7% צרפת ו- 6.4% סינגפור. בהתפלגות סקטוריאלית: 12.5% בנקים, 11.7% טלקום, 8% חשמל, נפט וגז 7.6%, קמעונאות 5%.

• IAE משקיעה במניות תשואת דיבידנד גבוהה באסיה ונסחר בארה"ב.

• IAPD משקיע במניות בתשואת דיבידנד גבוהה באסיה ונסחר בלונדון.

המדינות המועדפות עלינו: ארה"ב, קנדה,דרום קוריאה.

באופן כללי ללקוחות המעוניינים להימנע מחשיפה דולרית ניתן להשקיע באמצעות מגוון תעודות סל שקליות  בארץ בהתאם לסקטור/ גיאוגרפי/ סחורות המומלצים.

אפיקי השקעה מומלצים לפי רמות סיכון

תיק מייצג:   ללא שינוי

תיק ספקולטיבי : הקטנת חשיפה לזהב ב-2% והעברה לאג"ח קונצרני שקלי.