לקראת שבוע דרמטי למדד ת"א 35 - וגם דוגמא בולטת ל"מצב שבו צועקים "אש" וישנה רק דלת אחת פתוחה..."

מאז תחילת השנה, אנו עומדים לפני ההזדמנות הראשונה האמיתית לראות תיקון יורד במדד המניות העיקרי שלנו: ת"א 35. ההזדמנות הזו משתקפת בשני אספקטים שתמיד מופיעים יחד במקרים האלו: האספקט הטכני והאספקט הפונדמנטלי-כלכלי. ולמרות שציינתי כאן את הטכני ראשון, אפרט דווקא את האספקט הראשון תחילה. אבל, האמת היא שאני קצת מטעה כאן... לא מדובר ממש בעניין פונדמנטלי נטו, דהיינו משהו שקשור בכלכלה או בעולם הפיננסי הישראלי. שם, ככל הידוע לנו, וגם על פי מה שחושבים ב-Moody’s, העניינים מתנהלים ממש טוב.

אז על מה מדובר? בקורלציה העולמית ובמיוחד בקורלציה שלנו מול שוק המניות האמריקאי.נאמר מיד: מאז אוקטובר 2025, השוק האמריקאי לא ממש התקדם. הוא נסוג והבליח קדימה לסירוגין אבל לא "התקדם מגמתית" לשום מקום. והנה, העננים נהיים קצת יותר שחורים ככל שהזמן נע קדימה. וכאשר לפנינו שבוע של נתוני תעסוקה (ביום שישי הבא) וכאשר מדובר בשבוע שבו אמזון, גוגל, דיסני, פלנטיר, AMD, פפסיקו, וגם חברת התרופות אלי-לילי אמורות לפרסם בו דוחות כספיים, יש המון סיכויים לטריגרים כיווניים.

האם יהיו כאלו שיהיו לטובת המגמה העולה? ייתכן אבל העבר הקרוב אומר שכל פספוס, ולו הקטן ביותר, ולו בתחזית לרבעונים הקרובים (ראו מייקרוסופט) יכולים לגרום לבוקה ומבולקה כלפי מטה... וכך, על בסיס הקורלציה הטבעית שאותה הגברנו מאוד על ידי שינוי שעות המסחר לימי שני-שישי, הסיכוי להשפעה שלילית של השוק האמריקאי, בשבוע הבא, על השוק המקומי, גדל מאוד. ומה קורה טכנית? הנה גרף יומי של המדד:
 

הגרף אומר הכול אבל אפרט למי שאינו מבין רמזים עבים: המחיר מתקרב לשילוב נדיר של אלמנטים טכניים משמעותיים שהיו עד כה מחסומים לירידה מגמתית מטה. והנה הם אותם גורמים:

ראשית, המחיר עומד על גבולה התחתון של התעלה העולה שנבנתה מרגרסיה של 2 סטיות תקן מאז חידוש המגמה העולה בתחילת 2026. שנית, זהו המיקום של קו המגמה הגדול אשר נפרץ מעלה ואשר היה ישוב על השיאים מאז אוקטובר 2025. שלישית, אזור זה של 3950-3960 הינו גם אזור תמיכה מינורי היסטורי מעניין וחשוב. ולבסוף, לפנינו מקום שבו מגיע הממוצע הנע 20 יום. זה הקובע רבות עבור המגמה של הטווח הקצר, וזאת אצל די הרבה מנהלי כספים.

וכך, שבירה של אזור זה יעיר מרבצם הרבה מאוד מוכרים שעוקבים אחרי כל הגורמים האלו: ביחד או לחוד. יש לציין גם שתי עובדות מעניינות בהקשר של מיקום המחיר הנוכחי: אם יישבר אזור 3950 אין הרבה מקומות תמיכה עד התמיכה המאסיבית הבאה היושבת ב-3570. וזה כ-12% מרחק מן המקום הנוכחי (!) כמו כן, המומנטום (חלון תחתון) נחלש מאוד וחוזר מן האזור הגבוה של התעלה שלו לכיוון הגבול התחתון שלה. וזה עניין מהותי עבור הרבה אנליסטים טכניים. על מנת לתת קנה מידה ליכולות התיקון בין המקום הנוכחי ליעד של ה-12%, שמתי סרגל Fibonacci שבו 3820 מהווה את אזור ה-50% תיקון. יהיה מעניין לעקוב אם המדד אכן יעשה את הדבר השלילי או יחדש את המגמה על ידי עלייה חוזרת לשיאים חדשים.

ועכשיו מבט טכני נטו על הקריסה של הכסף. הנה גרף יומי של המתכת:
 

הסיבה שאני מביא זאת פשוטה: ראשית, זו דוגמא בולטת למצב שבו צועקים "אש" וישנה רק דלת אחת פתוחה... שנית, למרות הבהלה המדומה, שימו לב שהירידה החלה על ידי האטה של המומנטום החיובי כיומיים לפני שהקריסה קרתה. ושלישית: הנפילה נעצרה בדיוק כשני שליש (61.8% - אזור 75$) כאשר שמים סרגל Fibonacci בין תחילת ההיסטריה והשיא. תמיד מעניין כמה מסודרים העניינים גם כאשר "הדם זורם ברחובות" בנכסים הפיננסיים. זכרו זאת תמיד:מהומות חסרות סדר נדירות מאוד כאשר מדובר בכסף (Money)...

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]