השבוע שלפנינו בוול סטריט

אחרי תקופה ארוכה של נתונים מעורבים ואיתותים מדאיגים, דו”ח התעסוקה הקרוב בארה״ב נתפס כנקודת מבחן חשובה שיכולה לשפוך אור על המצב האמיתי של הכלכלה האמריקאית בתחילת השנה.

הנתון המרכזי של השבוע יתפרסם ביום רביעי: משרד העבודה האמריקאי צפוי לפרסם את דו”ח התעסוקה לחודש ינואר. הדו”ח היה אמור להתפרסם כבר בשבוע שעבר, אך זה נדחה בעקבות השבתה חלקית של הממשל, מה שרק חיזק את התחושה בקרב המשקיעים שהם פועלים בתקופה של חוסר ודאות ולא פחות גרוע מזה, מידע חלקי. לפי תחזיות הכלכלנים, המשק האמריקאי הוסיף כ־68 אלף משרות בינואר, ואם אכן כך יהיה, אז יהיה מדובר בנתון החזק ביותר מאז ספטמבר. בנוסף, על פי ההערכות שיעור האבטלה ישאר יציב על כ־4.4%. על הנייר זה נשמע סביר, אך נדמה שהשוק הרבה פחות רגוע.

בשבועות האחרונים נרשמה שורה של הודעות פיטורים מחברות גדולות, לצד נתוני ביניים שמאותתים על היחלשות בביקוש לעובדים. הדוגמה הבולטת ביותר לכך הגיעה מדו”ח JOLTS, שעוקב אחר מספר המשרות הפתוחות. בדצמבר נרשמה ירידה חדה במספר המשרות הפנויות, מה שמהווה סימן לכך שחברות פחות ממהרות לגייס עובדים. עפ"י הנתונים, לפני ארבע שנים היו יותר משתי משרות פתוחות לכל מחפש עבודה אחד, וכיום המספר ירד לפחות ממשרה אחת, זה שינוי משמעותי שממחיש עד כמה שוק העבודה התקרר.

התמונה נעשית קודרת עוד יותר כשמסתכלים על נתוני הפיטורים. לפי חברת Challenger Gray & Christmas, מספר הודעות הפיטורים עלה, וחודש ינואר האחרון היה הגרוע ביותר מבחינת פיטורים מאז 2009, בשיא המשבר הפיננסי העולמי. אמנם זה לא בהכרח אומר שהמשק עומד בפני מיתון עמוק, אבל זה בהחלט מעלה שאלות לגבי המשך החוזק של שוק העבודה.

זו בדיוק הסיבה לכך שדו”ח התעסוקה השבוע כל כך משמעותי. הפד החליט בינואר להשאיר את הריבית ללא שינוי, ולא המשיך ברצף הורדות הריבית, מתוך הערכה ששוק העבודה מתחיל להתייצב ומתוך רצון לראות המשך התמתנות באינפלציה. השבוע נקבל תמונה מלאה יותר, משום שביום שישי יתפרסם גם מדד המחירים לצרכן. השילוב הזה של נתוני תעסוקה ואינפלציה עשוי להשפיע באופן ישיר על הציפיות למדיניות הריבית בהמשך השנה.

בנוסף, שבוע מלא בנתונים ודוחות כספיים

מעבר לדו”ח התעסוקה, השבוע עמוס גם בנתונים ודוחות כספיים. ביום שלישי יתפרסם מדד האופטימיות של עסקים קטנים בארה״ב, ובמהלך השבוע ידווחו חברות גדולות כמו קוקה־קולה, ספוטיפיי, פורד, מקדונלד׳ס, שופיפיי וסיסקו. באירופה יתפרסמו נתוני צמיחה וייצור תעשייתי בבריטניה ובגוש האירו, וביום שישי, כאמור, נתון האינפלציה בארה״ב.

ברקע, השווקים מגיעים לשבוע הזה אחרי תקופה סוערת. הביטקוין המשיך לצלול בשבוע שעבר, ונפל בכ־50% מהשיא שביקר בו באוקטובר. הירידה החדה הזו ערערה מחדש את התדמית שלו כזהב דיגיטלי. גם מטבעות אחרים נפגעו, ואתריום ירד בכשליש מתחילת השנה.
 

הביטקוין נפל בכ־50% מהשיא שרשם באוקטובר. גרף יומי מאת TradingView

בזירת הטכנולוגיה והבינה המלאכותית

בתחום הטכנולוגיה, הבינה המלאכותית שוב תפסה את מרכז הבמה. מודל חדש שהציגה Anthropic עורר דאגה בקרב חברות תוכנה רבות, הטענות הן שהוא עלול לשנות את מודל ההכנסות של חברות SaaS (תוכנה כשירות  הן חברות המפתחות ומספקות תוכנות מבוססות ענן) אם כן, הרעיון שמערכות AI יוכלו לבצע לבד משימות משרדיות, ניתוחים ודו”חות, גרם למשקיעים לתהות עד כמה שירותים באמצעות מנויים יקרים יהיו נחוצים בעתיד.

גם ענקיות הטכנולוגיה לא סיפקו שקט. אמזון ואלפבית אמנם הציגו תוצאות טובות מהצפוי, אך במקביל הודיעו על תוכניות השקעה אדירות לשנה הקרובה: אלפאבית כ־180 מיליארד דולר ואמזון כ־200 מיליארד דולר, בעיקר בתשתיות AI. הסכומים העצומים הללו הפתיעו את המשקיעים והעלו שוב את Tותן חששות שהתשואות לא יצדיקו את הגודל שלכל ההשקעות הללו, וראינו שזה גרם ללחץ על המניות.

בשורה התחתונה, זה עוד שבע משמעותי שיסייע לנו להבין עוד קצת את כיוון הכלכלה האמריקאית והשווקים הגלובליים. דו”ח תעסוקה חלש מדי עלול להעמיק את החשש מהאטה, ואילו נתון חזק מהצפוי עשוי לדחות את ציפיות הורדת הריבית. מבחינת המשקיעים זה עוד שבוע שבו כל נתון קטן יכול להזיז את השווקים.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]