השוואת מגבלת עמלת ניהול חיצוני לשנת 2026 / תמונה: Dreamstime
עומר רגב
15/02/2026
בעת בחינת עלויות החיסכון הפנסיוני, חוסכים רבים מתמקדים בראש ובראשונה בדמי הניהול. עם זאת, לצד דמי הניהול קיימת עלות נוספת, משמעותית לא פחות, והיא עמלת הניהול החיצוני.
מדובר בהוצאה המשולמת לגורמים חיצוניים עבור רכיבי השקעה שונים, כגון קרנות השקעה, קרנות סל וניהול השקעות באמצעות צדדים שלישיים.
עלויות אלו נגרעות מהתשואה באופן ישיר (כמו דמי ניהול), מבלי שניתן לנהל לגביהן משא ומתן, ועל כן הן עשויות להשפיע באופן מהותי על התשואה של החוסך בטווח הארוך.
בהתאם להמלצות ועדת יפה, שפעלה מטעם רשות שוק ההון לבחינת נושא ההוצאות הישירות, מחויבים הגופים המוסדיים לפרסם מדי שנה את מגבלת עמלת הניהול החיצוני בכל אחד ממסלולי ההשקעה. מגבלה זו משקפת את שיעור ההוצאה המקסימלי שעשוי להיגרע מהתשואה במהלך השנה, ומאפשרת לציבור לקבל תמונה ברורה ושקופה של העלויות הנלוות לניהול החיסכון.
לצורך ההשוואה ריכזנו את הנתונים שפורסמו באתרי בתי ההשקעות וחברות הביטוח בישראל לשנת 2026, בשלושה מסלולי השקעה מרכזיים: קרן השתלמות מסלול כללי, קרן השתלמות מסלול מניות וקופת גמל מסלול מניות.
מהנתונים עולה כי קופות ילין לפידות מציגות גם השנה את מגבלות עמלת הניהול החיצוני הנמוכות ביותר במסלולים הנבדקים, בהשוואה לגופים מוסדיים אחרים. במקום השני נמצאת אנליסט.
|
קרן השתלמות - מסלול כללי |
|
|
בית השקעות / חברת ביטוח |
שיעור מגבלת עמלת ניהול חיצוני 2026 |
|
ילין לפידות |
0.07% |
|
אנליסט |
0.09% |
|
מיטב |
0.24% |
|
מור |
0.26% |
|
אלטשולר שחם |
0.27% |
|
מגדל |
0.27% |
|
הפניקס |
0.28% |
|
מנורה |
0.29% |
|
כלל |
0.30% |
|
הראל |
0.40% |
|
קרן השתלמות - מסלול מניות |
|
|
בית השקעות / חברת ביטוח |
שיעור מגבלת עמלת ניהול חיצוני 2026 |
|
ילין לפידות |
0.07% |
|
אנליסט |
0.09% |
|
מנורה |
0.10% |
|
מור |
0.14% |
|
כלל |
0.15% |
|
מיטב |
0.18% |
|
מגדל |
0.20% |
|
הפניקס |
0.22% |
|
אלטושלר שחם |
0.25% |
|
קופת גמל - מסלול מניות |
|
|
בית השקעות / חברת ביטוח |
שיעור מגבלת עמלת ניהול חיצוני 2026 |
|
ילין לפידות |
0.07% |
|
אנליסט |
0.09% |
|
מור |
0.14% |
|
מנורה |
0.14% |
|
כלל |
0.15% |
|
מיטב |
0.18% |
|
מגדל |
0.20% |
|
הפניקס |
0.20% |
|
אלטשולר שחם |
0.25% |
|
הראל |
0.40% |
* מגבלת עמלת ניהול חיצוני מחושבת מתוך השווי המשוערך של מסלול ההשקעה בתום שנת הכספים הקודמת (2025).
