כלל מנצחים החודש בכללי ובמניות / קרדיטים בכתבה / תמונה: Dreamstime
משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים
16/02/2026
מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. באמצע מימין: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: סם יצחקוב. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: רועי מזרחי; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ
סיכום בשווקים
חודש ינואר הסתיים בעליות שערים בארץ ובעולם. פתיחה טובה לשנה. מדד ת"א 35 עלה החודש ב-9.6%, מדד ת"א 125 עלה החודש ב-8.7%, מדד ת"א 90 עלה החודש ב-5.6% ומדד SME-60 עלה החודש ב-6%. בארה"ב: מדדי ה-500 S&P עלה ב-1.8%, הנאסד"ק עלה ב-1.9%, הדאו ג'ונס עלה ב-2.1%. באירופה מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-0.9%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-1% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 1.7%. ביפן: מדד הניקיי עלה ב-5.7%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 9.9%.
כמה תובנות מהתוצאות החודש
- חברות הביטוח גברו החודש על בתי ההשקעות בתשואות במסלול הכללי והמנייתי, ותופסות את 5 מתוך 6 המקומות הראשונים בתשואה.
- תשואות מרשימות החודש במסלול הכללי. פער של פי-2 כמעט בין המקום הראשון לאחרון החודש.
- תשואות חזקות מאוד במסלול המנייתי. פער של פי-2 כמעט בין המקום הראשון לאחרון החודש.
- מסלול ה-S&P500 בתשואה שלילית משמעותית החודש. תשואה שלילית ממוצעת מתחילת השנה.
- גם המסלול הכללי וגם מסלול המניות עוברים בתשואה את מסלול ה-S&P500 – בחודשי ובשנתי.
- מסלול המניות מוביל בתשואה על מסלול ה-S&P500 גם בטווח של 3 שנים, וגם בטווח של 5 שנים.
- תשואה ממוצעת באפיק המניות ל-5 שנים ממשיכה לרדת. תשואה ממוצעת ל-5 שנים ב-S&P500 ירדה אל מתחת ל-90%.
- רק גוף אחד עבר את תשואה ה-100% ל-5 שנים במסלול המניות.
- קיים פער של יותר מ-50% בתשואה ל-5 שנים בין המקום האחרון לראשון במסלול הכללי וגם במסלול המניות.
תשואת קרנות השתלמות מסלול כללי – כלל מנצחים בינואר
במסלול הכללי, המסלול המנהל את היקפי הנכס הגדולים ביותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 2.1% לעומת 1.29% בדצמבר. טווח התשואה נע בין 1.4% (ילין לפידות) ל-2.66% (כלל). התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-15.69%. התשואה ל-3 שנים עלתה ל-41.72% והתשואה ל-5 שנים דומה לחודש שעבר על 50.75%.
כלל מנצחים החודש עם 2.66%, הראל אחריהם עם 2.43%. כלל מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 18.3%. אנליסט (1.73% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 46.6%, ובתשואה ל-5 שנים עם 57.62%.
תחזית Funder החודש, התבררה כמדויקת להפליא גם בנתונים החודשיים וגם בנתונים השנתיים, בסטיות קלות בלבד. מה שאומר שנתוני תחזית התשואות של FUNDER, הן החודשית והן השנתית, מדויקת מספיק כדי שהמשקיעים יוכלו להסתמך עליה בהערכת התשואה של קרן ההשתלמות שלהם. אנחנו מביאים כאן הפעם את התחזית שפירסמנו לתשואה השנתית.
|
קרנות השתלמות מסלול כללי |
||||||||
|
שם קופה |
תשואה ינואר |
תשואה 2026 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER 2025 |
|
כלל |
2.66% |
2.66% |
18.30% |
42.16% |
51.77% |
21,057 |
456 |
2.66% |
|
הראל |
2.43% |
2.43% |
15.94% |
37.61% |
47.90% |
14,828 |
154 |
2.43% |
|
מנורה מבטחים |
2.26% |
2.26% |
17.21% |
41.25% |
49.74% |
12,760 |
828 |
2.26% |
|
מגדל |
2.20% |
2.20% |
15.92% |
40.28% |
50.88% |
19,835 |
579 |
2.24% |
|
מור |
2.10% |
2.10% |
15.31% |
42.63% |
54.83% |
26,357 |
12535 |
2.10% |
|
הפניקס |
2.09% |
2.09% |
16.53% |
43.30% |
52.31% |
22,688 |
964 |
--- |
|
מיטב |
2.05% |
2.05% |
16.07% |
43.64% |
54.84% |
32,162 |
880 |
2.05% |
|
אנליסט |
1.73% |
1.73% |
14.89% |
46.60% |
57.62% |
20,348 |
962 |
1.75% |
|
אלטשולר שחם |
1.65% |
1.65% |
13.24% |
37.92% |
36.73% |
32,003 |
1093 |
1.70% |
|
ילין לפידות |
1.40% |
1.40% |
13.50% |
41.80% |
50.88% |
24,702 |
1162 |
1.45% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
אינפיניטי (*) |
2.10% |
2.10% |
16.39% |
50.19% |
56.99% |
302 |
13229 |
|
|
ממוצע |
2.06% |
2.06% |
15.69% |
41.72% |
50.75% |
|
|
2.07% |
תשואות מסלול מניות – כלל מנצחים בינואר
מסלול המניות, המסלול בסיכון הגבוה יותר, ומן הסתם גם התנודתי יותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 4.23% לעומת 1.6% בדצמבר. טווח התשואה נע בין 2.84% (ילין לפידות) ל-5.4% (כלל). התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-26.64%. התשואה הממוצעת המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים דומה לחודש שעבר על 77.53% והתשואה הממוצעת המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-89.87%.
כלל מנצחים החודש גם במסלול זה עם 5.4%, הראל אחריהם עם 5.06%. כלל מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 30.36%. אינפיניטי (4.09% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 92.95% ובתשואה ל-5 שנים עם 110.93%.
גם במסלול זה תחזית FUNDER הן החודשית והן השנתית היתה מדויקת להפליא, עם סטיות קלות בלבד. מה שאומר שגם במסלול המניות, מי שרוצה לדעת מראש מה התשואה בקרנות ההשתלמות, מוזמן לעקוב אחרי התחזיות שמתפרסמות באתר FUNDER. אנחנו מציגים הפעם את התשואה השנתית, ואפשר לראות שהיא קרובה מאוד לנתונים בפועל.
|
קרנות השתלמות מסלול מניות |
||||||||
|
שם קופה |
תשואה ינואר |
תשואה 2026 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER 2025 |
|
כלל |
5.40% |
5.40% |
30.36% |
73.55% |
81.75% |
2,919 |
1350 |
5.40% |
|
הראל |
5.06% |
5.06% |
29.37% |
74.21% |
91.64% |
3,137 |
763 |
5.06% |
|
מגדל |
4.74% |
4.74% |
27.93% |
77.43% |
91.29% |
2,939 |
869 |
4.78% |
|
מור |
4.71% |
4.71% |
27.56% |
76.50% |
93.02% |
12,568 |
12536 |
4.70% |
|
מנורה מבטחים |
4.58% |
4.58% |
29.67% |
76.91% |
89.75% |
1,795 |
1256 |
4.48% |
|
הפניקס |
4.57% |
4.57% |
28.13% |
75.98% |
88.88% |
5,123 |
968 |
--- |
|
מיטב |
4.29% |
4.29% |
28.64% |
79.56% |
90.87% |
4,983 |
883 |
4.30% |
|
אינפיניטי |
4.09% |
4.09% |
26.66% |
92.95% |
110.93% |
855 |
1537 |
--- |
|
אנליסט |
3.31% |
3.31% |
21.01% |
80.86% |
93.57% |
16,573 |
963 |
3.31% |
|
אלטשולר שחם |
2.92% |
2.92% |
21.37% |
68.32% |
60.43% |
6,923 |
1377 |
3.00% |
|
ילין לפידות |
2.84% |
2.84% |
22.37% |
76.55% |
96.44% |
13,143 |
8563 |
2.87% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
4.23% |
4.23% |
26.64% |
77.53% |
89.87% |
|
|
4.21% |
תשואות מסלול מחקה S&P500 – מיטב מנצחים בינואר
את מסלול המחקה S&P500 אנחנו מציגים מכמה סיבות. ראשית – מדובר במסלול שצובר פופולריות רבה בקרה במשקיעים. שנית, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד – S&P500, עדיין יש הבדלים קלים בתשואה בין הגופים השונים בחתכי הזמן השונים. בנוסף, תמיד מעניין להשוות את התשואות במסלול זה למסלול המניות וגם למסלול הכללי, ולראות את הבדלי התשואה בין המסלולים. החודש, מסלולי המניות, וגם המסלול הכללי מציג תשואות עודפות על מסלול ה-S&P500. למרות היותו של המסלול מסלול מחקה מדד, ראוי לשים להבדלים בין הגופים השונים.
אכזבה רבה למשקיעי מסלול ה-S&P500 החודש. מן הסתם משקיעי המסלול מעוניינים היו להגדיל את הסיכון, כדי להיטיב את התשואה, אולם הם רחוקים מאוד ממסלולי המניות, והחודש הפער הזה מאכזב במיוחד עם תשואות שליליות משמעותיו בכל הגופים השונים, שוב, למרות תשואה חיובית במדד עצמו.
התשואה הממוצעת בינואר עומדת על 1.9%-. טווח התשואה נע בין 2.34%- (אלטשולר שחם) ל-1.41%- (מיטב). התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עומדת על 0.19%-. התשואה הממוצעת המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עומדת על 57.4% והתשואה הממוצעת המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עומדת על 84.91%.
מיטב מנצחים בינואר עם 1.41%- תשואה. מיטב גם מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 0.21%, וכן בתשואה ל-5 שנים עם 86.36%. הראל מקום שני החודש עם 1.62%-. הראל גם מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 59.25%.
|
קרנות השתלמות מסלול מחקה S&P500 |
|||||||
|
שם קופה |
תשואה ינואר |
תשואה 2026 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
מיטב |
-1.41% |
-1.41% |
0.21% |
59.14% |
86.36% |
3,626 |
13245 |
|
הראל |
-1.62% |
-1.62% |
-0.11% |
59.25% |
--- |
7,266 |
13502 |
|
הפניקס |
-1.78% |
-1.78% |
-0.14% |
56.78% |
85.93% |
10,409 |
13264 |
|
מנורה מבטחים |
-1.85% |
-1.85% |
0.15% |
57.50% |
--- |
2,795 |
13873 |
|
אנליסט |
-1.86% |
-1.86% |
-0.40% |
55.72% |
--- |
1,633 |
13853 |
|
כלל |
-2.04% |
-2.04% |
-0.47% |
56.01% |
82.43% |
4,462 |
13342 |
|
מגדל |
-2.31% |
-2.31% |
-0.36% |
--- |
--- |
3,492 |
14668 |
|
אלטשולר שחם |
-2.34% |
-2.34% |
-0.38% |
--- |
--- |
1,167 |
14862 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
-1.90% |
-1.90% |
-0.19% |
57.40% |
84.91% |
|
|
(*) תשואות הגופים המסומנים בכוכבית לא מוצגים בטבלת הדירוגים הכללית, לא הובאו בחשבון בממוצעים, בשל היקף נכסים נמוך.
(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.
(***) נתוני התשואות המובאים בטבלאות השונות הינם לפני ניכוי דמי ניהול.
מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. באמצע מימין: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: סם יצחקוב. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: רועי מזרחי; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ
לידיעת הקוראים:
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.
במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]
