תנועות הון בשיא: נהירה גלובלית חסרת תקדים ושינוי פוזיציה דרמטי בסקטור הטכנולוגיה

GS Prime Brokerage:

לאחר ארבעה שבועות רצופים של מכירות נטו (Net Selling), קרנות הגידור עברו שבוע שעבר  לרכישות נטו מתונות של מניות בארה"ב. המגמה הונעה על ידי רכישות "לונג" (Long buys) במוצרי מאקרו, אשר עלו בהיקפן על מכירות ה"שורט" (Short sales) במניות בודדות.

במהלך השבוע (הכולל את הירידות החדות של יום רביעי):

סקטור טכנולוגיית המידע (Info Tech): רשם את רכישות הנטו הכספיות הגבוהות ביותר מאז דצמבר 2021 (אם כי הסקטור  עדיין נמצא במכירות נטו מתחילת השנה). המגמה הובלה על ידי רכישות בסקטור השבבים (Semis) והפסקת לחצי המכירה בסקטור התוכנה.

סקטור צריכה מחזורית  (Consumer Discretionary): היה הנמכר ביותר בנטו, ורשם את צמצום החשיפה לסיכון (Risk unwinds) הגבוה ביותר מזה למעלה מ-5 שנים.

סקטור השבבים וציוד לשבבים היה הנרכש ביותר בפער ניכר, ואחריו חומרת טכנולוגיה, תוכנה ושירותי IT.

חשיפה ברוטו (Gross exposure): החשיפה הכוללת לסקטור טכנולוגיית המידע (כאחוז מסך ספר ה-Prime בארה"ב) קרובה לשיא של 5 שנים (אחוזון 95).

חשיפה נטו (Net exposure): נותרה נמוכה יחסית (אחוזון 52 בטווח של שנה, ואחוזון 25 בטווח של 5 שנים).

הסיבה לפער: חשיפת ה"לונג" בסקטור השבבים וחשיפת ה"שורט" בסקטור התוכנה נמצאות שתיהן ברמות שיא (או קרוב לכך) על פי הרישומים שלנו.

כבר חודשים רבים אני כותב על החשיפה לשווקים גלובלים ולא רק להתמקד בארה״ב , כבר מעל שנה אני מצטט את מייקל הרטנט אסטרטג ראשי של BofA שהראשון שם את המניות הגלובליות במרכז השולחן.

אז תקבלו את הנתונים:

Morningstar:

מגמות בזרימת כספים: נהירה לקרנות מניות בינלאומיות.

משקיעים מזרימים הון בהיקפים נרחבים לקרנות מניות בינלאומיות:

שיא חדש: תעודות סל (ETFs) על מניות בינלאומיות משכו זרימת כספים (Inflows) בסכום שיא של 51.6+ מיליארד דולר במהלך חודש ינואר.

רצף חיובי: נתון זה מסמן את החודש החמישי ברציפות של גידול בהיקף הגיוסים, ואת החודש ה-17 ברציפות של זרימת כספים חיובית לסקטור.

אירוע חריג: זוהי הפעם השנייה בלבד בהיסטוריה שבה היקף הגיוסים החודשי עלה על 30 מיליארד דולר.

דומיננטיות בשוק: למרות שקרנות בינלאומיות מהוות רק כ-15% מכלל נכסי תעודות הסל, הן ריכזו כ-33% מכלל זרימת הכספים העולמית במהלך החודש.

בשורה התחתונה: הנהירה לעבר מניות גלובליות צוברת תאוצה משמעותית.