תחזית קרנות השתלמות, פנסיה וקופות גמל, פברואר 26 - מי ניצח, מסלול S&P500 או המנוהל ?

תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה לפברואר 2026

אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה

פברואר 2026: המומנטום החיובי נמשך אבל נחלש על רקע הירידות בשוקי המניות בימים האחרונים.

עליות שערים בשוקי המניות במדד ת"א 35 ובמניות באירופה תרמו לתשואה חיובית של הקופות.

התשואה הממוצעת של קופות הגמל בפברואר: 0.5%.

ינואר-פברואר 2026: 2.6%.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו בפברואר 0262 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 0.5%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.2% לבין תשואה של 0.8%.

שם המסלול	תשואה בחודש   פברואר  2026	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	0.5%	0.8%	0.2%
מנייתי	0.6%	1.0%	0.1%
500 S&P  *	0.1%	0.2%	0.0%
פנסיה מקיפה לבני עד 50	0.6%	0.9%	0.3%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	0.5%	0.8%	0.2%
פנסיה מקיפה לבני 60+	0.4%	0.7%	0.1%

*החישוב בשקלים.

בחודש פברואר נרשמו עליות שערים במניות מדד ת"א 35 בישראל, במניות באירופה, ביפן ובשווקים המתפתחים, מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. גם התחזקות המט"ח מול השקל תרמה החודש  כ-0.1% לתשואות הקופות. 

החישוב עד ה-26.2 שהוא היום האחרון לסגירת החודש במרבית קופות הגמל (למרות המעבר למסחר ביום שישי שאיננו יום עסקים).   

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עלה ב-2.5%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.5% ואילו מדד ת"א 90 ירד ב-2.4% ומדד יתר 60 ירד ב-1.4%.  

גם שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.             

בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד הדאו עלה ב-1.2%, מדד ה-S&P ירד ב-0.4% ואילו מדד הנאסד"ק ירד בשיעור של 2.5%.

באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-4.0%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-6.1% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור  של 3.6%.

מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור חד של 10.1%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 5.6%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 ירדו ב-0.4%, 0.5% ו-0.5% בהתאמה. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.2%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.1%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.3% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.4%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו  ב-0.3%.

 

פברואר 2026 :

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500		0.4%-
DOW JONES	1.2%
NASDAQ		2.5%-
NIKKEI	10.1%
DAX	4.0%
מדד ת"א 35	2.5%
מדד ת"א 125	1.5%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות	0.1%
מדד קונצרני כללי		0.2%-
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות)	0.5%
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		0.6-
מלוות קצרי מועד	0.3%
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה	0.4%
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה	0.3%

סיכום ינואר-פברואר 2026: תשואה של 2.6%
 

להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:

שם המסלול	תשואה בחודשים   ינואר-פברואר  2026	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	2.6%	3.2%	2.0%
מנייתי	4.8%	6.0%	3.6%
500 S&P  *	1.6%-	1.5%-	1.7%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	3.2%	3.7%	2.5%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	2.8%	3.2%	2.0%
פנסיה מקיפה לבני 60+	1.8%	2.0%	1.3%

*החישוב בשקלים

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.

בארה"ב מגמה מעורבת: מדד הדאו עלה ב-3.0%, מדד ה-500 S&P עלה ב-0.9% ומדד הנאסד"ק ירד ב-1.6%.

באירופה נרשמו עליות שערים חדות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-3.3%, ה-CAC הצרפתי עלה     ב-5.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 6.4%.

ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור תלול של 16.7%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה אף הוא בשיעור גבוה במיוחד של 14.9%, יותר מכמעט כל שוקי המניות המרכזיים של השווקים המפותחים.    

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים חדות מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-12.9%, מדד ת"א 125 עלה ב-10.7%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 2.3%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 4.2%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 0.3%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 0.7%.

     ינואר-פברואר 2026:

 

 

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500	0.9%
DOW JONES	3.0%
NASDAQ		1.6%-
NIKKEI	16.7%
DAX	3.3%
מדד ת"א 35	12.9%
מדד ת"א 125	10.7%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות	0.7%
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים		0.1%-
מדד קונצרני כללי	0.3%
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף)		2.5%-
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		1.9%-
מלוות קצרי מועד	0.7%
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה	1.3%
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה	0.7%