גיוסים ופדיונות בקופות הגמל; תופעת שימור הלקוחות מסרסת את ועדת בכר

צבירת נכסים שלילית

גיוסים לפי התמחות ראשית

סיכום גיוסים ופדיונות

מעל לשנה שאני מסקר את הגיוסים והפדיונות של הקופות ואפשר לומר שאין הרבה שינויים וזאת מכיוון שמצד הפדיונות, קופות הגמל הגדולות והוותיקות פסגות גדיש, הראל עצמה, פסגות כללי וקרנות ההשתלמות הגדולות והוותיקות  פסגות כנרת ומגדל קהל  מובילות לשלילה בצורה קבוע ומעת לעת נוספת קופה זו או אחרת.

מצד המגייסות, החודש ישנם שינויים רבים. בשנה האחרונה התרגלנו לראות האחיות הקטנות של הקופות הגדולות שנותנות אלטרנטיבה בעת שימור לקוחות, והפעם ניתן לראות שהקופות השקליות חוזרות לצמוח בגין הירידות בדיוק כמו ברבעון האחרון של 2008 כגון דש אג"ח ממשלתי.
מגדל השתלמות נשארה בטבלה מהחודשים שעברו וזאת בגין הפדיונות הגבוהים בקהל, ילין לפידות בגין התשואות ונירית אג"ח בגין התשואות והפרסומות ברשתות השידור.

ניתן להבחין בברור שהפדיונות הינם משמעותיים ובמיוחד בגדיש כללי , תמר והראל עצמה, אבל קטנו באופן יחסי לחודש שעבר שסבל מחודש רווי פדיונות וירידות.

בחודשים האחרונים צינתי שהפדיונות בדש משמעותיים והחודש שתי קופות נכסנו לטבלה, דש השתלמות האגדית ותגמולים שהייתה שייכת לאנשי הקבע בצבא ולאורך תקופה ארוכה נהנתה מתנאים יחודיים.

החודש ניתן למצוא את הקופות של דש אג"ח ממשלתי בטבלה של המגיסות שנהנו מגידול טבעי בגין מחלקת השימור של בית ההשקעות.מזה כשנה ובשונה מהשנה הקודמת לה, לא ניתן לראות לרוב את  הקופות של  בית ההשקעות דש בטבלאות  של המגיסות, אם זאת שרובן מצטיינות בהפקדות חודשיות גבוהות. זאת ניתן להסביר בגין פדיונות והעברות לקופות אחרות ע"י הסוכנים והבנקים.

ראוי לציין שאם מסתכלים על חמשת הקופות הגמל הפודות, ניתן לראות תכונה משותפת שהיא נזילות ממוצעת של 80 ומטה שהיא יחסית נמוכה לקופות הקטנות והצעירות.נתון זה מעלה את הסיכון של הקופות. נציין לרעה את הראל תעוז כללי שמדד הנזילות שלו 73.5
 
מנוקדת מבט שונה על צבירת הנכסים על פי התאגידים רואים מציאות אחרת ונקייה יותר, ילין לפידות ואלטשולר שחם מגייסות כספים בגין התשואות ואמון הציבור בהם.מצד הפודות, פסגות סובלת חודש בחודשו מהקופות הגדולות שצוינו ולמרות כל מאמצי השימור עדין נפדים כספים גדולים והחודש אקסלנס  והלמן אלדובי נכנסו שוב לרוטציה עם מיטב ודש.

מבחינת הטבלאות של הקופות המגייסות והפודות, אין הבדלים גדולים מזו תקופה ארוכה מאוד.  המובילות בצבירות השליליות הן  הקופות הותיקות והגדולות.

פסגות גדיש  במקום הראשון  ובחמישה חודשים האחרונים איבדה כ 2.5 מליארד שקלים, כ 10% מהנכסים.

בקרנות ההשתלמות חל שינוי לאחר תקופה ארוכה בשנים, פסגות כנרת עקפה את מגדל קהל בקצב הפדיונות. האורח התורן החודש הינו איפקס השתלמות  ותגמולים של דש.

במגייסות נאמר כבר הכול, ילין לפידות מגיסת בגין התשואות של העבר ושאר הקופות בעיקר בגין שימור לקוחות.  תופעת שימור הלקוחות מסרסת את ועדת בכר מהעיקר מכיוון שלאחר שחוסך נפגש עם יועץ/משווק ומקבלים החלטות שמבוססות על פי צרכיו וטעמיו, יתקל בחומה גבוהה שמבוססת בעיקר על הנחה משמעותית בדמי ניהול. לדעתי המפקח על הביטוח חייב להלחם בתופעת השימור ויש להתחיל באיסור מתן הנחה בדמי ניהול בגוף המשמר מה שיחייב את הגוף להציע מוצר נכון יותר ולא זול יותר.

בראיה שנתית, קופות הגמל הגדולות פסגות גדיש, הראל עצמה וקרנות ההשתלמות קהל מגדל ופסגות כנרת מובילות את טבלת הפדיונות וזאת בגין גודל הצבירות ולא בגין אחוז המניידים.יש להבדיל בין קופות הפודות באחוזים גבוהים מיתרת הנכסים לבין קופות גדולות שקצב הפדיון הוא טבעי ושגרתי.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.