לקראת פתיחת יום המסחר השני מאז החלה שאגת הארי

היום יתנהל יום המסחר השני מאז החלה מלחמת שאגת הארי.

למשקיעים ניתן יום נוסף לבחון את ההתפתחויות השונות כשהדפוס הוא תקיפות עת לעת נגדנו ונגד מדינות אחרות – תוך התרשמות שהמערכה הופכת אזורית יותר.

הנחת העבודה היא כי המערכה  עשויה להימשך מספר שבועות והיא מגובה ע"י הערכות מומחים והצהרות של מקבלי ההחלטות בארץ ובארה"ב.

גורם נוסף שעשוי להאריך את המערכה ולהפוך אותה מורכבת יותר – הצטרפות חיזבאללה ופעולות רחבות של ישראל בלבנון. כך גם התקיפות של איראן את מתקני הנפט והגז הטבעי של מדינות המפרץ ובראשן סעודיה וקטאר ומעבר לתמיכה (מילולית ואחרת) של מספר מדינות מפתח ביבשת אירופה, כגון גרמניה ובריטניה, בפעולה האמריקאית – ישראלית.

בינתיים, כלכלני Standard & Poor's הוציאו סקירה והגדירו את המצב בתור הסלמה חמורה. הם העלו את רמת חומרת הסיכון במזרח התיכון מ"גבוהה" ל"חמורה" בעקבות התרחבות הלחימה.השוק עשוי להגיב גם לכך - אם כי ההתנסחות של הכלכלנים לא חריגה בהינתן המצב החדש.

היום הראשון והיחיד של המסחר באחד העם התאפיין בעליות שערים חדות ואילו בשוק המט"ח השקל התחזק משמעותית כנגד הדולר והאירו.

בינתיים, החל גם המסחר בארצות הברית . אתמול רשמו מדדי המניות ירידות ניכרות, אך בסיום הן היו חדות פחות מאשר בתחילת היום. החוזים מצביעים כעת על המשך הירידות. השקל שינה כיוון – פוחת כנגד הדולר,  חלק מהפיחות קוזז, בינתיים, אך השער במסחר הבין בנקאי כעת עדיין גבוה ב-2 אגורות מהשער היציג שנרשם ביום שני.

קשה להעריך איך ייפתח המסחר ואיך יתנהל בהמשך היום. הדבר תלוי בהתפתחויות הביטחוניות ובהתנהלות שוקי חו"ל. כך גם בהארכת המשק לשעת חירום.

נוכח העליות החדות שאפיינו את יום המסחר הראשון – חלקן על רקע ההתלהבות מהתפתחות שעשויה לקרב את הוצאתה של איראן מהמשוואה – ייתכן כי הערכה מפוכחת יותר - תגרור תיקון (חלקי) לעליות הללו. זה, להערכתנו, תרחיש הבסיס, אך השוק כבר ידע להפתיע לא אחת.

במבט להמשך – ראוי לציין כי עלייה חדה של מחירי הנפט והגז הטבעי תייקר את עלות הייצור, תפגע בהכנסה הפנויה של משקי הבית – שככל שתימשך - תיאלץ אותם לצמצם ביקושים למוצרים ושירותים אחרים ותתורגם ללחצי מחירים, תוך שהיא מגבילה את היכולת של בנקים מרכזיים להמשיך להוריד ריבית; גם הגדלת ההוצאות הביטחוניות והגירעונות התקציביים של מדינות רבות – וישראל בין הבולטות - תהווה גורם נוסף שיקשה על הורדות ריבית.