תעשיית קרנות הנאמנות חוגגת שיא חדש: 800,000,000,000 ₪

שמונה מאות מיליארד שקלים – זהו היקף הנכסים שתעשיית הקרנות הגיעה אליו ב-2.3.26, תודות לעליות החדות והגיוסים לקרנות שנרשמו ביום שני השבוע בשוק המניות בתל אביב, וזהו שיא של כל הזמנים.

השיא העגול הקודם – של שבע מאות וחמישים מיליארד שקל, הושג רק לפני שלושה חודשים 2.12.25, והקודם לו, שבע מאות מיליארד שקל הושג לפני קצת יותר מחצי שנה ב-13.8.2025. 

זהו קצב מסחרר שהתעשייה הזו לא חוותה מעולם.

מאז 31.3.2021, דהיינו במשך כחמש שנים התעשייה צמחה בקצב מואץ מ-351 מיליארד שקל לכ-800 מיליארד שקל: 128%.

הצמיחה המואצת בנכסי הקרנות נובעת משתי מגמות בסיסיות:

האחת – העליות שנרשמו באופן מצטבר בשווקים, במיוחד בשלוש השנים האחרונות, ובעיקר בשוקי המניות בעולם ובישראל, כמו גם הריבית הגבוהה שהכניסה הרבה מאוד כסף לקרנות הכספיות. 

השנייה – הזרמת הכספים הגדולה לשווקים, כולל מצד משקיעים שזה עתה עשו רק את הצעדים הראשונים בתחום ההשקעות.

בהסתכלות ארוכת טווח של חמש השנים האחרונות, הצמיחה בתעשייה הקיפה אמנם את כל חלקיה, אבל בהחלט לא באותה עוצמה. נכסי הקרנות הכספיות צמחו ב-771%, התעשייה הפסיבית – קרנות מחקות וקרנות סל – צמחו בשיעור של כ-141% , ואילו הקרנות האקטיביות המסורתיות צמחו בשיעור של 41% בלבד הואיל והן סבלו מפדיונות ניכרים במשך חלק גדול מהתקופה עד לשנה האחרונה.

התוצאה היא שמשקלן של הקרנות האקטיביות המסורתיות ירד מ-51% ל-31%, בעוד משקלן של הקרנות הפסיביות עלה מ-43% ל-46%. האלמנט המשלים הוא זה של הקרנות הכספיות שמשקלן עלה מ-6% בלבד ל-23%.

עם זאת, בטווח הקצר של חצי השנה האחרונה, התמונה שונה לחלוטין. 

קצב הצמיחה של התעשייה האקטיבית המסורתית היה גדול יותר. התעשייה הזו גדלה ב-20.7%, לעומת גידול של 15.1% בקרנות המחקות ו-17.3% בקרנות הסל. הקרנות הכספיות גדלו ב-1% בלבד.

מה היה המשקל של עליית הערך כתוצאה מהגאות בשווקים ותשואת הקרנות ומה היה המשקל של כניסת נטו של כספים לתעשייה ?

בטווח הארוך יחסית, של כ-5 שנים, מאז 31.3.2021 ועד היום התעשייה גדלה, ב-450 מיליארד ₪, מהם 242 מיליארד ₪ נכנסו לתעשייה מצד ציבור המשקיעים ו-208 מיליארד ₪ נבעו מתשואת הקרנות. ואילו בטווח הקצר יותר של מעט יותר מחצי השנה האחרונה הקרנות כולן גייסו כ-33 מיליארד ₪, ו-67 מיליארד ₪ נזקפו לטובת התשואות, עוד השתקפות של הראלי בשווקים.