יונתן כץ: "הורדת הריבית תידחה עד לרגיעה ביטחונית"

המלחמה נמשכת בעצימות גבוהה, וקשה לזהות סיום מהיר בטווח הקרוב. מצבה הגיאופוליטי של ישראל השתפר אך קיים סיכון של עימות ממושך (כולל בלבנון).

בחודשים הקרובים האינפלציה תושפע מעלייה במחירי האנרגיה והאצה במחירי השכירות.

בנק ישראל ימתין עם הורדת הריבית עד לרגיעה במצב.

נתוני שכר מצביעים על התמתנות מסוימת בשכר העסקי.

הצריכה הפרטית תושפע מהימשכות העימות.

נתוני התעסוקה בארה”ב אכזבו, אך מנגד נתוני ה- ISM הצביעו על פעילות כלכלית חיובית. במקביל, הזינוק החד במחירי הנפט העיב על הסנטימנט והוביל לירידות בשווקים.

שוק האג"ח: על רקע הימשכות העימות, אי שינוי בריבית, עלייה בצורכי המימון של הממשלה ועלייה מחודשת בתשואות בארה”ב, הפוטנציאל לרווח הון באפיקים הארוכים נראה מוגבל. העדפתנו היא לאפיקים הצמודים הקצרים בינונים.
 

לסקירה המלאה