משבר האשראי הפרטי מחריף: בלאקרוק ובלאקסטון חוסמות פדיונות; "מלכודת הנזילות" נחשפת

הנושא של שוק האשראי הפרטי זה הנושא הכי בוער כרגע לפי דעתי , נפט עולה אבל ככל הנראה יירד בחזרה למטה, אבל בסרט הזה של בעיות אשראי כבר היינו ב-2008:

Financial Times 

קרן האשראי הפרטי של BlackRock, המנהלת 26 מיליארד דולר, הודיעה זה עתה למשקיעים:

ביקשתם לפדות 9.3% מההון. תקבלו רק 5%.

בקשות פדיון בהיקף של כמעט 1.2 מיליארד דולר הוגשו; כמעט מחציתן נדחו.

וזה לא קורה רק ב-BlackRock.

קרן האשראי של Blackstone, המנהלת 82 מיליארד דולר, רשמה שיא של בקשות פדיון (7.9%).

הביקוש ליציאה היה כה גבוה, עד שהחברה – ובכיריה עצמם – נאלצו להזרים 400 מיליון דולר כדי לסגור את הפער.

כן, 25 בכירים ב-Blackstone השקיעו 150 מיליון דולר מכספם האישי.

ואז הגיעה Blue Owl.

הם לא רק הגבילו את המשיכות – הם ביטלו אותן לחלוטין.

למשקיעים בקרן של 1.6 מיליארד דולר נאמר:

תקבלו את כספכם בחזרה רק כשאנחנו נחליט.

הנה הבעיה האמיתית:

קרנות האשראי הפרטי הבטיחו נזילות (משיכות רבעוניות)...

אך השקיעו בהלוואות שלא ניתן למכור במהירות.

כעת, כולם רוצים לצאת בו-זמנית.

סיכון נוסף מתחיל לצוף: שיבוש ה-AI.

על פי UBS, עד 35% מתיקי האשראי הפרטי עשויים לעמוד בפני סיכון מוגבר, ככל שהבינה המלאכותית מעצבת מחדש את ענף התוכנה – מגזר שלווה סכומי עתק מהקרנות הללו.

אם הלווים יתקשו:

לא ניתן יהיה להחזיר את ההלוואות.

לא ניתן יהיה למכור את הנכסים.

המשקיעים לא יוכלו לצאת.

השווקים מתחילים להבחין בכך:

מניית BlackRock: ירידה של 7%-

מניית Blackstone: בשפל של שנתיים

אשראי פרטי הוא תעשייה של 1.8 טריליון דולר.

והמתח המובנה הופך ברור:

וול סטריט מכרה נכסים לא נזילים... כשהם עטופים בהבטחה לנזילות.