שנת שיא ל-Max: הרווח הנקי במהלך 2025 הסתכם ב- 318 מיליון ₪, תיק האשראי הגדול בענף חצה את רף 13 מיליארד ₪

הרווח רבעוני ברבעון הרביעי הסתכם ב-83 מיליון ₪ - זינוק של 30%.

תיק האשראי הצרכני עמד על כ-12 מיליארד ₪ - צמיחה של כ-15%.

תיק האשראי העסקי עמד על כ-1.2 מיליארד ₪ - צמיחה של כ-11%.

מספר כרטיסי Max התקפים חצה את ה-2 מיליון – גידול של כ-11%.

נרשמה צמיחה של כ-15% במחזור העסקאות בכרטיסי Max.

* בהשוואה לשנת 2024.

---

הכנסות החברה, צמחו בשנת 2025 בכ-10% אל מול שנת 2024 והסתכמו ב-2.47 מיליארד ש״ח. ההכנסות ברבעון הרביעי צמחו בכ-9% והסתכמו לכ-629 מיליון ש״ח, בהשוואה ל-576 מיליון ש"ח ב-31.12.24. הרווח הנקי לשנת 2025, הסתכם ב-318 מיליון ש״ח, גידול של כ-16.5% לעומת 273 מיליון ש״ח אשתקד.1 הרווח הנקי ברבעון הרביעי של שנת 2025 עמד על 82 מיליון ש״ח.

במהלך שנת 2025 צמחו מחזורי הפעילות בכרטיסי האשראי. מחזור ההנפקה הכולל של החברה צמח בשנה זו בכ-10% והסתכם בכ-154 מיליארד ₪, כאשר מחזור כרטיסי Max (החוץ בנקאיים) צמח בשנה זו בכ-15% והסתכם בכ-68.2 מיליארד ₪.

תיק האשראי הצרכני, צמח ב-15.4% אל מול היתרה בתקופה המקבילה אשתקד ועמד על כ-12.1 מיליארד ש״ח. במקביל, צמח תיק האשראי לעסקים ב-11% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד והסתכם בכ-1.2 מיליארד ש״ח. Max ממשיכה לטייב את תיק האשראי ורושמת ירידה בשיעור המחיקות נטו, בשיעור ההפרשות להפסדי אשראי ובהוצאות להפסדי אשראי.

2025 הייתה שנה של חדשנות פורצת דרך:

השקנו את חשבון ‘צובר ושב’, חשבון תשלום חוץ בנקאי ראשון מסוגו בישראל, המאפשר קבלת ריבית של 3% על היתרה הצבורה, תוך שמירה על הכסף נזיל. החשבון מספק ללקוחות אפשרות לחסוך באופן פשוט, גמיש ונגיש, המהווה אלטרנטיבה להשארת הכסף ללא תשואה בחשבון העו"ש של הבנק.

השקנו את Max Travel – פלטפורמה מתקדמת המאפשרת ללקוחותינו להזמין טיסות, מלונות וחבילות נופש בארץ ובעולם במחירים תחרותיים, ליהנות מהטבות, ולצבור עוד כסף בחזרה בכרטיסי Max וכך לחסוך אלפי שקלים לכל משק בית.

זו שנה שלישית ברציפות ש-Max זוכה בתואר "כרטיס האשראי המומלץ ביותר" בסקר בנק ישראל. השנה הוספנו ושידרגנו משמעותית את כרטיס הדגל שלנו MaxBack Total, שהפך לאחד הכרטיסים המשתלמים והאהובים בישראל: הכרטיס מציע צבירת קאשבק מוגברת – פי 2 על כל הקניות בחו״ל ופי 3 על בילויים – לצד מגוון רחב של אפשרויות מימוש, הכוללות טיסות וחופשות ב-Max Travel, תווי Wolt, כרטיסי מתנה וחוויות, ואת כל מעטפת השירותים המתקדמים של Max. במקביל, בתחילת 2026 השקנו את ‘אמפי Max’ – חסות למתחם הופעות חדשני, המצויד במערכות סאונד ותאורה מקצועיות וברמה בינלאומית. האמפי מאפשר להביא לקהל הישראלי הופעות איכותיות ולשלב הטבות ייעודיות ללקוחות Max. שני המהלכים הללו מעצימים את הערך שהלקוחות מקבלים מ-Max ומחברים בין עולם ההטבות לבין חוויות צרכניות ממשיות, במקומות שהלקוחות אוהבים להיות בהם באמת.

שנת 2025 הייתה גם שנה של התחזקות פיננסית וצליחת אבני דרך אסטרטגיות – Max הפכה לראשונה לחברה מדווחת והשלימה הנפקה מוצלחת של אג"ח סחירות, שזכתה לביקושי יתר משמעותיים. המהלך מהווה הבעת אמון מצד שוק ההון ביכולותיה של Max, בחוסן הפיננסי ובעתיד שלה כחברה מובילה בענף הפיננסי בישראל.

כלל המהלכים הללו – בהיצע השירותים והמוצרים, בעולם ההטבות ובתשתית הפיננסית – מייצרים ללקוחות Max מעטפת ערך רחבה ומשמעותית מתמיד. אנו נמשיך לפעול בנחישות ליצירת חוויות צרכניות פורצות דרך, המבוססות על אמון, שקיפות וחדשנות, ולתת ללקוחות שלנו תמורה מקסימלית.

יוזמות החברה בעקבות מבצע "שאגת הארי":

Max הפעילה חבילת הקלות והטבות רחבה ללקוחותיה בישראל ובעולם, במטרה לספק תמיכה ויציבות בתקופה זו. ללקוחות השוהים בחו״ל הוענקו לילה מתנה במלון והנחה של 15% בהזמנה באתר Max Travel, הארכת ביטוח הנסיעות עד 9.3.26 ללא עלות, הגדלת מסגרת אשראי באופן עצמאי וזמינות חירום 24/7 במספר ייעודי ב-WhatsApp. ללקוחות הפרטיים בישראל ניתנה אפשרות לדחיית תשלומי הלוואות וכן סיוע ללקוחות שרכבם נפגע. במקביל, לקוחות עסקיים נהנו מדחיית תשלום ההלוואה הקרוב, הקדמת כספי סליקה ופתרונות תשלום מרחוק ללא עלות לשלושה חודשים למצטרפים חדשים.

תוצאות כספיות אלה הן בנטרול הפרשה חד פעמית אשר נבעה מפסק דין של בית המשפט המחוזי בנושא שומת מע"מ חו"ל, אשר התקבל בחודש אוגוסט האחרון. לאור הערכותיה הגדילה החברה בכ-130 מיליון ₪ נטו (לאחר מס) את ההפרשה בדוחותיה הכספיים לרבעון השני של שנת 2025. להערכת החברה, אין לפס"ד השפעה מהותית על רווחיה העתידיים.

עיקרי התוצאות של שנת 2025 (בנטרול הוצאות חד פעמיות)1 ושל הרבעון הרביעי בהשוואה לשנת 2024:

הרווח הנקי לשנת 2025 עמד על 318 מיליון ש״ח, בהשוואה ל-273 מיליון ש״ח בשנת 2024. הרווח הנקי ברבעון הרביעי עמד על 82 מיליון ש״ח, לעומת רווח של 63 מיליון ₪ ברבעון הרביעי של 2024. הרווח הנקי1 משקף תשואה על ההון של 14.9%.

הכנסות החברה בשנת2025  הסתכמו לכ- 2.465מיליארד ש״ח, מול 2.244 מיליארד ₪ אשתקד, צמיחה של כ-10%. ההכנסות ברבעון הרביעי הסתכמו לכ-629 מיליון ש״ח, בהשוואה ל-576 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות החברה להפסדי אשראי קטנו ב-2025 לכ-169 מיליון ש״ח לעומת 216 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, מתוכן 39 מיליון ש״ח ברבעון הרביעי. הקיטון נובע מהשיפור באיכות תיק האשראי של החברה. 

הוצאות ללא הפסדי אשראי לשנת 2025 גדלו בכ-13% לכ-1,864 מיליון ש״ח, גידול התומך בהרחבת והעמקת פעילות והיקף הלקוחות של החברה. כאשר ברבעון הרביעי ההוצאות הסתכמו בכ-483 מיליון ש״ח.

כמות כרטיסי האשראי התקפים עמדה בסוף שנת 2025 על כ-4.2 מיליון, צמיחה של כ-8%  לעומת סוף שנת 2024, כאשר כמות כרטיסי Max צמחה בכ-11% והגיעה לכ-2.185 מיליון.

מחזור ההנפקה של החברה הסתכם בכ-154 מיליארד ש״ח, צמיחה של כ-10% כאשר מחזור ההנפקה של כרטיסי Max צמח בכ-15%. 

סך תיק האשראי של Max צמח בשיעור של כ-15% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ועמד על כ-13.3 מיליארד ש״ח. מתוכו, תיק האשראי הצרכני, אשר נכון לסוף שנת 2025 עמד על היקף של כ-12.1 מיליארד ש״ח, צמח ב-2025 בשיעור של כ-15%. תיק האשראי לעסקים, שיתרתו הסתכמה בכ-1.2 מיליארד ש״ח, צמח ב-2025 בכ-11%. 

ההון העצמי של החברה הסתכם ב-31.12.2025 ב-2,250 מיליון ש״ח, בהשוואה ל-2,061 מיליון ש״ח ב-31.12.2024. 

הלימות ההון – יחס ההון הכולל עמד בסוף 2025 על 13%, בהשוואה ל-12.3% בסוף שנת 2024, ויחס ההון העצמי רובד 1 עמד בסוף 2025 על 10.2%, בהשוואה ל-10% בסוף שנת 2024.

מנכ"לית Max, שגית דותן: "Max מסכמת את 2025 עם רווח שיא, תיק אשראי איכותי וירידה משמעותית בסיכון, המתבטאת בירידה בהוצאות להפסדי אשראי. המשכנו לצמוח בכל מנועי הפעילות, לקדם תחרות וחדשנות פיננסית, ולהעניק ללקוחותינו ערך ממשי גם בתקופה מאתגרת זו. על רקע המציאות הביטחונית, אנו עומדים לצד לקוחותינו בארץ ובחו"ל ופועלים לסייע בכל צורך שיעלה."
 

נתונים עיקריים מהדוחות הכספיים

  בנטרול הפרשה חד פעמית בעקבות גידול בהפרשות לשומות מע"מ לשנים 2012 -מרץ 2024, בהתאם לפסק דין בעניין מע"מ פעילות חו"ל מיום 6 באוגוסט 2025.