דוחות או.פי.סי אנרגיה ל-2025: ה-EBITDA צמח ב-32% ל-1.59 מיליארד שקל; הרווח הנקי המתואם זינק ל-373 מיליון שקל

חברת או.פי.סי אנרגיה בע"מ (אפסא :TASE), יצרנית חשמל עצמאית מובילה הפועלת בישראל ובארה"ב, המספקת חשמל אמין ויעיל באמצעות גז טבעי ואנרגיה מתחדשת, פירסמה היום את תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2025 כולה. 

עיקרי התוצאות לשנת 2025

ה-EBITDA לשנת 2025 צמח בכ-32% לכ-1.59 מיליארד ש"ח (כ-460 מיליון דולר), והרווח הנקי המתואם עלה בכ-225% לכ-373 מיליון ש"ח (כ-108 מיליון דולר).

ה-EBITDA בארה"ב זינק בכ-70% בשנת 2025 ועבר לראשונה את המיליארד ש"ח (כ-291 מיליון דולר), ומונע מביקוש גבוה לחשמל בארה"ב

"אנחנו מסכמים את שנת 2025 עם ביצועים פיננסים חזקים, שנתמכים על ידי ביקוש גבוה לחשמל בארה"ב, המושפע ממגמות מבניות של חישמול בתחבורה, בתעשייה ונדל"ן, ובמיוחד ביקוש מואץ בסקטור ה-Data Center ליישומי AI. אנחנו מצפים לראות המשך צמיחה בביקוש לחשמל, בייחוד בשווקים המרכזיים שלנו PJM ו-ERCOT", אמר גיורא אלמוגי, מנכ"ל או.פי.סי אנרגיה. 

"במהלך השנה המשכנו בביצוע מהלכים אסטרטגיים להרחבת הפעילות שלנו בארה"ב באמצעות הקמת תחנות כוח חדשות והגדלת הבעלות בנכסי הגז הטבעי הפעילים שלנו. הגענו לבעלות מלאה בשלוש תחנות כוח חדישות בהספק כולל של כ-2.8 גיגה וואט: רכשנו את חלקו של השותף (11%) בתחנת הכוח Shore בהיקף 725 מגה וואט ב-PJM,  חתמנו על הסכם לרכישת יתרת האחזקות (25%) בתחנת הכוח Maryland בהיקף של 745 מגה וואט ורכשנו את חלק השותף (30%) בפרויקט Basin Ranch בהיקף של כ-1.4 ג'יגה וואט שפועל בשוק החשמל ERCOT שבטקסס. השלמנו את הסגירה הפיננסית והתחלנו בהקמה של פרויקט Basin Ranch, בעלות מוערכת של 1.8-2.0 מיליארד דולר. הפרויקט זכה למימון בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר מקרן  TEFשל מדינת טקסס, אשר נועדה לעודד הקמה של תחנות כוח חדשות על מנת לענות על הביקוש הגואה לחשמל במדינה, באמצעות מתן הלוואות מסובסדות בריבית קבועה של 3% לתקופה של 20 שנה. בנוסף, התקשרנו בהסכם מימון עם בנק לאומי להעמדת הלוואה בסך כולל של כ-430 מיליון דולר. ההסכם מהווה תשתית מצוינת להרחבה עתידית של שיתוף הפעולה שלנו עם בנק לאומי במימון פעילותנו בארה"ב.

"אנחנו ממשיכים לקדם את צבר הפרויקטים המשמעותי שלנו בארה"ב, תוך התמקדות הן בגז טבעי והן באנרגיה מתחדשת. תוצאות מכרז הזמינות האחרון ב-PJM הצביעו על מחסור משמעותי בהספק הנדרש לשמירה על אמינות הרשת, ובכוונת PJM לקיים עד חודש ספטמבר 2026 מכרז זמינות חירום (Reliability Backstop Auction) עבור תחנות כוח חדשות לתקופה של עד 15 שנה. הניסיון המוכח שלנו בפיתוח ובהקמה של תחנות כוח, לצד השקעה עקבית ומתמשכת בפיתוח נכסי גז ושיתופי פעולה ארוכי טווח עם יצרני ציוד וקבלנים מובילים, מעניקים לנו יתרון תחרותי ייחודי ומניחים תשתית להזדמנויות השקעה משמעותיות בפרויקטים חדשים - ובראשם פרויקט הדגל Shay ב-PJM, מחז"מ בהספק של 2.1 ג'יגה וואט במערב וירג'יניה. 

"בישראל אנחנו ממשיכים לפתח את פרויקט רמת בקע (סולארי 550 מגה וואט ואגירה של 3,850 מגה וואט שעה), וחדרה 2 (מחז"מ 850 מגה וואט) ונערכים לקבלת החלטות השקעה ותחילת הקמה עד תום 2026. 

"בשנת 2025 גייסנו הון בהיקף של כ-2.1 מיליארד שקל (כ-611 מיליון דולר) ממשקיעים מוסדיים מובילים בישראל כדי להבטיח צמיחה ברת קיימה ואת איתנותה הפיננסית של החברה. אנו מודים לציבור המשקיעים על האמון המתמשך וממשיכים לפעול ליצירת ערך לאורך זמן.

גיורא אלמוגי סיכם, "בסיס הנכסים המגוון שלנו, צבר הפרויקטים וניהול פיננסי מוקפד, מאפשרים לאו.פי.סי אנרגיה לנצל הזדמנויות צמיחה משמעותיות בשווקי הליבה שלנו."

*EBITDA כהגדרתו בדוח הדירקטוריון.

עיקרי התוצאות 

*להגדרות הפרמטרים הפיננסים, יש לעיין בדוח הדירקטוריון של החברה לשנת 2025.

עיקרי התוצאות לרבעון הרביעי לשנת 2025

ה-EBITDA המאוחד לאחר איחוד יחסי ברבעון הרביעי לשנת 2025 גדל בכ-47% ל-336 מיליון ש"ח (כ-103 מיליון דולר), לעומת כ-228 מיליון ש"ח (כ-62 מיליון דולר) ברבעון המקביל אשתקד.

בארה"ב ה-EBITDA לאחר איחוד יחסי טיפס בכ-86% ל-255 מיליון ש"ח (78 מיליון דולר) בשל עלייה במרווחי האנרגיה והכנסות מזמינות, וכן מעלייה בשיעור האחזקה בתחנות הכוח Maryland ו-Shore. 

בישראל ה-EBITDA הסתכם ל-89 מיליון ש"ח (27 מיליון דולר), לעומת 98 מיליון ש"ח (27 מיליון דולר) ברבעון המקביל אשתקד, המשקף את השפעת ביצוע עבודות שדרוג ותחזוקה מתוכננות בתחנת הכוח רותם והמשך ביצוע עבודות תחזוקה בתחנת הכוח צומת, בקיזוז חלקי מקבלת פיצוי בגין אובדן רווחים בתחנות הכוח גת וחדרה בשנים קודמות.

ה-FFO ברבעון זינק בכ-204% ל-468 מיליון ש"ח (144 מיליון דולר), הכולל 100 מיליון ש"ח (31 מיליון דולר) בישראל, ו-373 מיליון ש"ח (115 מיליון דולר) בארה"ב.

הרווח הנקי הסתכם לכ-124 מיליון ש"ח (38 מיליון דולר), 92 מיליון ש"ח (28 מיליון דולר) מיוחס לבעלי המניות, לעומת רווח נקי של 123 מיליון ש"ח (33 מיליון דולר), מתוכו 28 מיליון ש"ח (8 מיליון דולר) מיוחס לבעלי המניות ברבעון המקביל אשתקד. 

הרווח הנקי המתואם ברבעון טיפס לכ-62 מיליון ש"ח (19 מיליון דולר), לעומת הפסד נקי מתואם של 47 מיליון ש"ח (13 מיליון דולר) ברבעון המקביל אשתקד.

עיקרי התוצאות לשנת 2025

ה-EBITDA המאוחד לאחר איחוד יחסי צמח בכ-32% ל-1.59 מיליארד ש"ח (460 מיליון דולר), לעומת 1.21 מיליארד ש"ח (327 מיליון דולר) בשנת 2024.

בארה"ב עלה ה-EBITDA לאחר איחוד יחסי בכ-71% ל-1 מיליארד ש"ח (291 מיליון דולר), לעומת 589 מיליון ש"ח בשנת 2024, המשקף עלייה במרווחי האנרגיה ובמחירי הזמינות בשוק PJM  וכן מעלייה בשיעור האחזקה בתחנות Maryland ו-Shore. 

בישראל הסתכם ה-EBITDA ל-611 מיליון ש"ח (177 מיליון דולר), לעומת 639 מיליון ש"ח (173 מיליון דולר) בשנת 2024. השינוי נובע בעיקר מעבודות תחזוקה ושדרוגים מתוכננים בתחנת הכוח רותם וכן ממגבלת זמינות תפעולית בתחנת הכוח צומת. 

הרווח הנקי בשנת 2025 עלה בחדות ל-457 מיליון ש"ח (132 מיליון דולר), מתוכו 346 מיליון ש"ח  (100 מיליון דולר) מיוחס לבעלי המניות, לעומת רווח נקי של 197 מיליון ש"ח (53 מיליון דולר) , מתוכו רווח של 111 מיליון ש"ח (30 מיליון דולר) מיוחס לבעלי המניות בשנת 2024.

הרווח הנקי המתואם טיפס בכ-225% ל-373 מיליון ש"ח (108 מיליון דולר), לעומת 115 מיליון ש"ח (31 מיליון דולר) בשנת 2024, המשקף בעיקר העלייה ב-EBITDA המאוחד לאחר איחוד יחסי, בקיזוז גידול בהוצאות פחת, מימון ומס עקב עליה בשיעורי האחזקה בתחנות הכוח Maryland ו-Shore והרחבת הפעילות בארה"ב.

גיוסי הון בשנת 2025

ביוני גויס סך של 850 מיליון ש"ח (242 מיליון דולר) אשר שימש לחלק מחלקה של CPV בהון העצמי בפרויקט Basin Ranch

באוגוסט ובנובמבר גויס סך כולל של 1,240 מיליון ש"ח (369 מיליון דולר) אשר שימש לצמיחה ולפיתוח עסקי החברה

אירועים עסקיים מרכזיים:

עסקת תחנת הכוח במרילנד (מרץ 2026): CPV חתמה על הסכם לרכישת 25% הנותרים של אחזקותיה בתחנת הכוח Maryland (PJM) בהספק של 745 מגה וואט, בתמורה ל-10% ממניות תחנת הכוח Three Rivers (PJM) בהספק של 1,258 מגה וואט, וכן תשלום מזומן לא מהותי. העסקה צפויה להיסגר בחודשים הקרובים. בנוסף, נחתם מזכר הבנות לא מחייב לבחינת עסקה פוטנציאלית להגדלת אחזקותיה של CPV בתחנות כוח פעילות נוספות, בתמורה לזכויות מסוימות בקבוצת CPV, כפי שיידון בין הצדדים.

פרויקט חדרה 2 (אוגוסט 2025-מרץ 2026):

החברה חתמה על הסכמים עם GE לאספקה ותחזוקה של הציוד העיקרי לפרויקט חדרה 2 (מחז"מ בהספק של 850 מגה וואט), כולל טורבינות גז וקיטור וציוד נלווה. הסכם אספקת הציוד כולל הוראות בנוגע ללוח זמנים לאספקה, ביצוע, אחריות ומגבלות אחריות. התמורה תשולם על סמך אבני דרך וצפויה להוות כ-20% מעלות הפרויקט המשוערת.

ממשלת ישראל אישרה את פרויקט חדרה 2, בהתאם לתקנות הייצור הקונבנציונליות ותעריפי הזמינות של רשות החשמל. עלות הקמה נאמדת בכ-4.8-5.2 מיליארד ש"ח (כ-1.54-1.67 מיליארד דולר).

בעלות מלאה על תחנת כוח Shore (ינואר 2026): בהמשך לעסקה שנחתמה באוקטובר 2025, CPV השלימה את רכישת 11% הנותרים בתחנת כוח Shore (PJM) בהספק של 725 מגה וואט. עם הרכישה ל-CPV בעלות מלאה ואיחוד בדוחות הכספיים.

פרויקט רמת בקע (ינואר 2026): התוכנית לפרויקט רמת בקע (מתקן סולארי בהספק של 550 מגה וואט בשילוב עם 3,850 מגה וואט שעה אגירה) אושרה על ידי ועדת התשתיות הלאומית של ישראל וממתינה לאישור סופי. החברה מקדמת משא ומתן לכניסה להסכמי פרויקט הכוללים EPC, אספקת ציוד והסדרי מימון.

עדכון תעריף החשמל (דצמבר 2025): רשות החשמל קבעה תעריפים לשנת 2026 של כ-28.90 אגורות לקוט"ש (שער חליפין של 3.3 שקל לדולר), וקבעה כי התעריף ייקבע על בסיס תלת-שנתי (2026-2028), שבמהלכו הוא יהיה מקושר למדדים ולמחירים רלוונטיים.

פרויקט Basin Ranch, טקסס (אוקטובר 2025 – פברואר 2026):

CPV השלימה סגירה פיננסית והחלה בהקמה של תחנת כוח בגז טבעי בהספק של 1.35 ג'יגה וואט עם פוטנציאל לתפיסת פחמן; השקעה כוללת של 1.8-2.0 מיליארד דולר.

הבטחת הלוואה של 1.1 מיליארד דולר מקרן האנרגיה של טקסס (TEF) והלוואה של 430 מיליון דולר מבנק לאומי למימון חלק מההון של CPV.

רכישת 30% הנותרים של אחזקת השותף בפברואר 2026 תמורת 371 מיליון דולר; הפרויקט מאוחד כעת.

EBITDA תפעולי צפוי בשנה הראשונה כ-275 מיליון דולר עם תזרים מזומנים צפוי לאחר חוב בכיר כ-250 מיליון דולר.

תוצאות מכרז מחירי הזמינות ב-PJM: לתקופות האספקה 1 ביוני 2026–31 במאי 2027, ו-1 ביוני 2027–31 במאי 2028, מחירי הזמינות נקבעו על 329 דולר למגה וואט ליום ו-333 דולר למגה וואט ליום, בהתאמה, שניהם משקפים את תקרת טווח המחירים.
 

תחנת הכוח בחדרה, באדיבות החברה-OPC

לגרף או פי סי אנרגיה לחצו כאן

310 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 1002.15 מיליון ב או פי סי אנרגיה
קרנות נאמנות שמחזיקות את או פי סי אנרגיה. לרשימה המלאה