משה מימון
24/11/2011
נתוני חודש אוקטובר, כפי שהועברו לפאנדר מבתי ההשקעות השונים, מראים המשך המגמה של החודשים האחרונים. האפיק היחיד שמגייס הוא אפיק הכספיות. רק 4 בתי השקעות הציגו גיוסים נטוו במסורתיות, וגם זה בסכומים של עשרות בודדות של מליוני שקלים לכל בית השקעות, ובסך הכל גיוסים נטו במסורתיות בבתי השקעות אלו של כ-120 מיליוני שקלים.
מה שמשאיר את המצב של תעשיית הקרנות במצב סטטי בחודשים האחרונים, מצב שבו הגיוסים נעשים רובם ככולם בקרנות הכספיות, אפיק שבו בתי ההשקעות מכסים את ההוצאות הישירות במקרה הטוב, ומפסידים במקרה הפחות טוב (בקרנות הבודדות שבהן דמי הניהול עדין אפס). האפיק שיוצר הכנסות לבתי ההשקעות – הקרנות המסורתיות, ממשיך לאבד נכסים גם החודש כמו בחודשים האחרונים.
מסיכום חודשי לפי חתך ענפי, כפי שהציגה הבורסה לניירות ערך, עולה שבאוקטובר התמתנו הפדיונות בקרנות האג"ח והסתכמו בכ-1.1 מיליארד שקל – כשליש מהפדיונות בחודש הקודם. סך הפדיונות בקרנות האג"ח מגיע לסכום ענק בהיקף של כ-22 מיליארד שקל מתחילת השנה, וזאת לאחר יצירות בהיקף של כ-14 וכ-29 מיליארד שקל בשנים 2010 ו-2009, בהתאמה.
עוד עולה מנתוני הבורסה כי ענף הכספיות גייס בסך הכל החודש סך של כ-300 מליון שקל, בדומה לחודש ספטמבר, ועם יצירות מתחילת השנה של כ-19 מיליארד שקל, לעומת יצירות בסך כ-1.4 מיליארד שקל בכל שנת 2010. בקרנות השקליות נרשמו יצירות נטו בסכום דומה, בסך של כ-0.3 מיליארד שקל באוקטובר, סך היצירות בקרנות אלה מגיע לכ-1 מיליארד שקל מתחילת השנה, וזאת לאחר פדיונות בהיקף של כ-2.7 מיליארד שקל בשנת 2010.
בקרנות המניתיות ובקרנות המשקיעות בחו"ל לא נרשמה החודש פעילות מהותית, כאשר סך הפדיונות נטו בקרנות אלה, מתחילת השנה, מגיע לכ-2 וכ-0.5 מיליארד שקל, בהתאמה.
גיוסים – כספיות בלבד
עיקר הגיוסים נעשה כאמור באפיק הכספיות. המגייס העיקרי באפיק זה הוא בית ההשקעות מיטב, עם גיוס נטו של 713 מליון שקל באפיק הכספיות (רחוק מהגיוס של החודש האחרון שעמד על כמעט 2 מיליארד שקל), וסך גיוס נטו של 547 מליון שקל. המגייס השני אחריו, חודש שני ברציפות הינו מגדל שוקי הון, שגייס סך נטו של 536 מליון שקל, שוב בעיקר בזכות גיוס של 663 מיליארד שקל בכספיות שפיצה על פדיון של 127 מליון שקל במסורתיות.
בית ההשקעות המגייס השלישי הוא פסגות, שמציג אמנם גיוס נטו של 275 מליון שקל בסך הכל, וגיוס נטו חיובי של 157 מליון שקל במסורתיות, אולם לא התייחסנו לנתון זה בכותרת שכן בית ההשקעות גייס 389 מליון שקל בקרן פסגות מק"מ אוקטובר, קרן שאמנם מופיעה בקטגורית המסורתיות, אולם מבחינת המהות מדובר בקרן כספית לכל דבר. כך שהתמונה האמיתית בפסגות היא פדיון של כ-232 מליון שקל במסורתיות וגיוס בהיקף של כחצי מיליארד שקל בכספיות, זאת שוב אם אנחנו מחשיבים את קרן פסגות מק"מ ספטמבר עבור מה שהיא – קרן כספית ולא משייכים אותה לקרן המסורתית.
בית ההשקעות המגייס השלישי החודש הוא ילין לפידות, עם גיוס נטו של 41 מליון שקל, כולו בקרנות מסורתיות. זהו הגיוס נטו הגבוה ביותר שנרשם במסורתיות בין כל בתי ההשקעות.
פדיונות
בצד הפודות, נמצא בית ההשקעות הראל פיא כבית ההשקעות שמציג את הפדיון הגבוה ביותר השנה, עם פדיון בהיקף של 712 מליון שקל, שנובע רובו מפדיון בכספיות (כפי הנראה בעקבות העלאת דמי הניהול והגבלת היצירות שקבע בית ההשקעות בקרנות אלו).
הגוף השני החודש בפדיונות הוא דש, עם פדיון כללי של 525 מליון שקל, 83 מליון שקל מתוכם במסורתיות, ועיקר הפדיון – 442 מליון שקל פדיונות בכספיות. סך הכל מתחילת השנה נמצאים דש עדין בגיוסים חיוביים נטו של כמיליארד שקל שנובע מגיוס של כ-3 מיליארד שקל בכספיות לעומת פדיון של כ-2 מיליארד שקל במסורתיות.
במקום השלישי בפדיונות החודש נמצא אי.בי.אי., עם פדיונות של 217 מליון שקל, רובו ככולו במסורתיות.
במקום הרביעי בפדיונות, נמצא בית ההשקעות כלל פיננסים עם פדיונות נטו של 194 מליון שקל, 118 מליון שקל פדיון בכספיות ו-80 מליון שקל במסורתיות.
גיוסים
מקום ראשון:
מיטב
מקום ראשון במגייסות, נמצאת מיטב בניהול רפי ניב. זהו המשך ישיר של החודשים הקודמים, למרות שהיקף הגיוס נמוך מגיוסי החודשים האחרונים (למעט הפסקה בת חודש ביולי). הגיוסים נובעים, בעיקר מגיוס בקרן כספית פרימיום, שגייסה 765 מליון שקל. בסך הכל גייסו במיטב 713 מליון שקל בכספיות, במסורתיות נפדו 166 מליון שקל, ובסה"כ גייסו במיטב 547 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
166- מליון שקל
קרנות כספיות:
713 מליון שקל
קרנות מחקות:
3- מליון שקל
סה"כ:
547 מליון שקל
מקום שני:
מגדל שוקי הון
קרנות הנאמנות של מגדל שוקי ההון, בניהולו של שגיא שטיין, נהנית מגיוסים בכספיות, בעיקר במגדל כספית עם הנפקות מק"מ שגייסה סכום נכבד של 668 מליון שקל. מגדל מציגים גיוסים של 663 מליון שקל בכספיות, פדיונות של 127 מליון שקל במסורתיות, וכן פדיונות של 20 מליון שקל במחקות.
קרנות מסורתיות:
127- מליון שקל
קרנות כספיות:
663 מליון שקל
קרנות מחקות:
20- מליון שקל
סה"כ:
897 מליון שקל
מקום שלישי:
פסגות
את המקום השלישי מבין המגייסות, תופסת פסגות. אולם כאמור בכתבה, הנתונים בטבלה מעט מטעים שכן בית ההשקעות גייס 389 מליון שקל בקרן פסגות מק"מ אוקטובר, שמהווה קרן כספית במהותה. במידה ומתייחסים לנתונים כפי שהם, הרי שפסגות מציגים פדיון של 232 מליון שקל במסורתיות, וגיוס בהיקף של כחצי מיליארד שקל בכספיות. נציין שנכון להיום עדין אין מחליף קבוע לזיו שמש, ורונן טוב הוא מנכ"ל קרנות הנאמנות. ירון דייגי מונה למנכ"ל קרנות נאמנות פסגות.
קרנות מסורתיות:
157 מליון שקל
קרנות כספיות:
114 מליון שקל
סה"כ:
275 מליון שקל
מקום רביעי:
במקום הרביעי מבין המגייסות נמצאות קרנות הנאמנות של ילין-לפידות, בניהולן של דב ילין ויאיר לפידות. ילין לפידות הצליחו לגייס סך של 41 מליון שקל, הכל במסורתיות, ובסך הכל בית ההשקעות נמצא בגיוס נטו של 95 מליון שקל מתחילת השנה, כולו במסורתיות.
קרנות מסורתיות:
41 מליון שקל
סה"כ:
41 מליון שקל
מקום חמישי:
More
במקום החמישי מבין המגייסות נמצא בית ההשקעות More, של יוסי לוי ודרור קראוס. More ממשיכים במגמה של החודשים האחרונים ומקפידים על הופעה קבועה בטבלת המגייסות. החודש גייס בית ההשקעות סך של 32 מליון שקל, כל הגיוס נעשה בקרנות המסורתיות. בית ההשקעות More מנהלים כ-700 מליון שקל ב-15 קרנות נאמנות. קרנות הנאמנות הן בהוסטינג תחת אקסלנס קרנות נאמנות. בית ההשקעות מציע מספר קרנות שההשקעה בהן תואמת להלכה. מתחילת השנה מציג בית ההשקעות פדיונות נטו של 15 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
32 מליון שקל
סה"כ:
32 מליון שקל
פדיונות
מקום ראשון:
הראל פיא
את המקום הראשון ברשימת הפודות תופסות קרנות הנאמנות של הראל פיא בניהולו של סמי בבקוב. להזכיר, הראל פיא העלתה דמי ניהול בקרנות הכספיות ואכן באפיק זה מציגה הראל פיא פדיון של 620 שקל. בקרנות המסורתיות מציגה הראל פיא פדיונות של 91 מליון שקל, שמצטרפים לסך פדיונות של כ-4.7 מיליארד שקל במסורתיות (הגבוהים באפיק זה מבין בתי ההשקעות). הראל חווה השנה תמונת ראי של השנה שעברה שבה הובילה את התעשייה בהיקף הגיוסים.
קרנות מסורתיות:
91- מליון שקל
קרנות כספיות:
620- מליון שקל
קרנות מחקות:
2 מליון שקל
סה"כ:
712- מליון שקל
מקום שני:
דש
למקום השני ברשימת הפודות מגיעה חברת קרנות הנאמנות של דש, בניהולו של עידו בירמן, שממשיכים את המגמה מחודש שעבר. דש מציגה סך פדיונות של 525 מליון שקל, שנובע מפדיונות של 442 מליון שקל בכספיות, ופדיונות של 83 מליון שקל במסורתיות.
קרנות מסורתיות:
83- מליון שקל
קרנות כספיות:
442- מליון שקל
סה"כ:
525- מליון שקל
מקום שלישי:
אי.בי.אי.
במקום השלישי מבין הפודות, נמצאות קרנות הנאמנות של בית ההשקעות הוותיק אי.בי.אי. בניהולו של עודד גל. זהו המשך למגמת הפדיון של החודשים האחרונים שחווה בית ההשקעות. אי.בי.אי. פדו 215 מליון שקל במסורתיות, 2 מליון שקל נפדו בכספיות, כן גייסו באי.בי.אי. 5 מליון שקל במחקות.
קרנות מסורתיות:
215- מליון שקל
קרנות כספיות:
-2 מליון
קרנות מחקות:
5 מליון שקל
סה"כ:
217- מליון שקל
מקום רביעי
כלל פיננסים
את המקום הרביעי ברשימת הפודות תופסות קרנות הנאמנות של כלל פיננסים, בניהולו של גיא שיקר. מהקרנות של כלל פיננסים נפדו סך של 194 מליון שקל, במסורתיות נפדה סך של 80 מליון שקל, בכספיות נפדה סך של 118 מליון שקל, ובמחקות גוייס סך של 9 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
80- מליון שקל
קרנות כספיות:
118- מליון שקל
קרנות מחקות:
9 מליון שקל
סה"כ:
194- מליון שקל
מקום חמישי:
מנורה מבטחים
במקום החמישי מבין הפודות, נמצאות קרנות הנאמנות של מנורה מבטחים. מנורה מבטחים מנסים לייצב את השורות לאחר עזיבת רונן אביגדור, ומינויו של זיו שמש כמנהל בית ההשקעות. מנורה מבטחים מציגים גיוס של מליון שקל בכספיות, פדיון של 121 מליון שקל במסורתיות, ובסך הכל פדיון של 116 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
121- מליון שקל
קרנות כספיות:
1 מליון שקל
סה"כ:
116- מליון שקל
טבלת גיוסים פדיונות לחודש אוקטובר 2011
| גוף קרנות נאמנות | היקף נכסים | גיוסים/פדיונות נטו | גיוסים/פדיונות נטו | גיוסים/פדיונות נטו | היקף נכסים | גיוסים/פדיונות נטו | ||||
| כולל | בכל הקרנות | בקרנות מסורתיות | בקרנות כספיות | בקרנות מחקות | קרנות מחקות | |||||
| 31.10.11 | אוקטובר | מתחילת השנה | אוקטובר | מתחילת השנה | אוקטובר | מתחילת השנה | לסוף אוקטובר | אוקטובר | מתחילת השנה | |
| פסגות | 25,100 | 275 | -3,075 | 157 | -1,771 | 114 | -1,304 | * | * | * |
| אקסלנס (ללא MORE) | 18,343 | -88 | -461 | -109 | -1,842 | 21 | 1,381 | 244 | -3 | -91 |
| הראל פיא | 17,766 | -712 | -2,780 | -91 | -4,730 | -620 | 1,950 | 31 | 2 | -45 |
| מיטב (ללא הוסטינג) | 16,335 | 547 | 5,954 | -166 | -2,660 | 713 | 8,614 | 88 | -3 | -48 |
| מגדל שוקי הון | 15,893 | 536 | 1,934 | -127 | -2,365 | 663 | 4,503 | 944 | -20 | -205 |
| אי.בי.אי | 10,724 | -217 | -401 | -215 | -454 | -2 | 53 | 202 | 5 | 33 |
| דש | 11,077 | -525 | 1,033 | -83 | -1,868 | -442 | 2,901 | 339 | ||
| כלל פיננסים | 9,066 | -194 | -63 | -80 | -1068 | -118 | 805 | 517 | 9 | -133 |
| מנורה מבטחים | 4,825 | -116 | -2,437 | -121 | -2,432 | 1 | -3 | 21 | * | -3 |
| אלטשולר שחם | 4,624 | 30 | -1,411 | 31 | -1,433 | -1 | 22 | * | * | * |
| ילין לפידות | 3,800 | 41 | 95 | 41 | 95 | * | * | * | * | * |
| אפסילון | 2,466 | -85 | -982 | -85 | -982 | * | * | * | * | * |
| אנליסט | 2,190 | -1 | -146 | * | * | * | * | * | * | * |
| מיטב (הוסטינג) | 1,657 | 2 | -339 | * | * | * | * | * | ||
| איילון (כולל הוסטינג) | 922 | -10 | -340 | -11 | -314 | 1 | -15 | * | * | * |
| רוטשילד | 703 | -12 | 20 | -12 | 20 | * | * | * | ||
| MORE (בהוסטינג באקסלנס) | 693 | 32 | 17 | 32 | 17 | * | * | * | * | * |
| יובנק | 578 | -10 | -234 | -9 | -220 | -1 | -13 | * | * | * |
| תמיר פישמן | 482 | -14 | -198 | -14 | -198 | * | * | * | ||
| כרמים (בהוסטינג באלומות ספירנט ) | 328 | 22- | 46- | 22- | 46- | * | * | * | * | * |
| אלומות ספרינט (לא כולל הוסטינג) | 503 | 14 | 56- | 14 | 56- | * | * | * | * | |
| מאור לוסקי | 275 | -19 | -205 | -19 | -205 | * | * | * | * | * |
| סיגמא | 238 | -5 | -26 | * | * | * | * | * | ||
| כוון | 149 | -3 | -56 | * | * | * | * | * | * | * |
| הלמן אלדובי | 133 | * | * | * | * | * | * | * | * | * |
| מודלים | 140 | 5 | -45 | * | * | * | * | * | * | * |
| אלומות ספרינט (הוסטינג ללא כרמים) | 67 | 1- | 11 | 1- | 11 | * | * | * | * | * |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
