ג׳יי.פי מורגן בעמדה "דובית טקטית": החשש ממשבר אנרגיה עולמי גובר

JPM Trading Desk:

סוחרי ג'יי.פי מורגן נותרים בגישה "דובית טקטית", בעוד השוק צופה סיכוי של 50% בלבד להפסקת אש עד מאי.

1. תשתיות קריטיות בסכנה: הפעולות הצבאיות האחרונות התמקדו במוקדי אנרגיה בעלי חשיבות עליונה, כולל האי ח'ארג באיראן ומסוף פוג'יירה באיחוד האמירויות. הסלמה זו מאיימת להפוך את העימות הנוכחי למשבר אנרגיה וייצור גלובלי מערכתי.

2. פגיעות מצר הורמוז: מעבר לנפט, חסימה אפשרית של מצר הורמוז מהווה איום חמור על שרשראות האספקה העולמיות, שכן דרכו עובר כ-שליש מאספקת הדשנים והאמוניה בעולם.

3. מבוי סתום דיפלומטי: אנליסטים ב-JPMorgan מצביעים על היעדר "נתיב יציאה" ברור. בעוד ארה"ב מחפשת פתרון, איראן הקשיחה את תנאיה להפסקת אש, הכוללים נסיגה מלאה של כוחות ארה"ב מהאזור ופיצויים על נזקים לתשתיות.

4. שינויים במדיניות האסטרטגית: בניסיון לבלום את עליית מחירי האנרגיה, הממשל האמריקאי הפחית סנקציות על רוסיה וונצואלה, אך השוק נותר תנודתי בשל החשש מהתערבות קרקעית.

5. אי-ודאות בשווקים: שוקי הניבוי והאופציות משקפים כעת סבירות של 50% בלבד להפסקת אש בטווח של חודשיים, מה שמעיד על ספקנות עמוקה לגבי פריצת דרך דיפלומטית קרובה.

6. רוחות נגדיות כלכליות: בנק JPMorgan שומר על עמדה "דובית טקטית" (Tactically Bearish), המונעת מציפיות לזינוק אינפלציוני, פגיעה בתחזיות הרווח של החברות וחוסר מוכנות של השוק לזעזוע אנרגיה מתמשך.

7. פוטנציאל לעימות ממושך: אנליסטים מזהירים כי אם לא יושג ניצחון דיפלומטי או צבאי מהיר, ארה"ב עלולה להיגרר למלחמה קרקעית רב-שנתית. הגיאוגרפיה הנרחבת והטופוגרפיה ההררית של איראן מרמזות על עימות מורכב בהרבה בהשוואה למקרי בוחן היסטוריים דומים.