קרן פנסיה חדשה במוקד >> הראל גילעד

קרנות הפנסיה החדשות הוקמו בשנת 1995 כתוצאה מהמשבר האקטוארי בקרנות הפנסיה הוותיקות ובניסיון לתקן את הנעשה ולפתוח דף חדש בהתנהלות הפנסיונית הן מבחינת החוסכים והן מבחינת חברות הביטוח והפנסיה.

בעקבות תיקון מס' 3 ב-2008, חל שינוי מהותי בשוק הפנסיוני כאשר קופות הגמל השכירות והעצמאיות שינו את אופיין ומאותו רגע קרנם של קרנות הפנסיה החדשות עלה. אם הורגלנו לצבור נכסים בקופות הגמל בצורה הונית כאשר ניתנה לחוסכים ההפשרות להמיר את הצבירה לקצבה, לאחר התיקון הכספים המופקדים מיועדים לפנסיית זקנה אלא אם כן תינתן האפשרות לבצע היוון. לאחר התיקון רוב קופות הגמל העצמאיות הפסיקו לצמוח בגין ההפקדות החודשיות והקופות השכירות החלו לאט ובתלות מוחלט בסוכני הביטוח להסיט את ההפקדות לקרנות הפנסיה, ומכיוון שצבירה ממתינה לגיל פרישה וצבועה בצבע קצבתי אז שיהיה גם מרכיבי ביטוח שאירים ונכות – לאמור פנסיה מקיפה.

קרנות הפנסיה החדשות נהנות מגיוון השקעתי, ובשונה מקופות הגמל, בכך שעד 30% מהנכסים יהיו אגרות חוב ממשלתיות מבטיחות תשואה של 4.86% צמוד מדד כאשר שאר הנכסים מושקעים בשוק החופשי. כמו כן חישוב דמי הניהול המקסימאליים בחוק מחולקים, 6% מההפרשות החודשיות ו-0.5% מהצבירה. קרנות הפנסיה מציעות מסלולי ביטוח שונים שמשלבים יחסים זהים או שונים בין ביטוח הזקנה, שאירים ונכות, אפשרות לוותר על ביטוח השארים לצורך הגדלת הרכיבים האחרים ואפשרות לקצר את תוכנית הביטוח לגיל 60 לצורך הגדלת רכיב החיסכון.
חישוב התשואה בקרנות הפנסיה החדשות מורכב משני אלמנטים. הראשון הינו התשואה של מנהל הקרן בגין ההשקעות הסחירות והלא סחירות. המרכיב השני הוא התשואה הדמוגרפית שנובעת מיתרת הכספים שמופרשים כל חודש לטובת תביעות מצד העמיתים וחוזרת לקרן בצורה של תשואה.

כיום ניתן למצוא בקרנות הפנסיה החדשות אפשרויות שונות להשקעה לפי העדפת הלקוח או לפי צרכיו ולחלקם יש מסלולים הפועלים לפי המודל הצ'יליאני לאמור ככל שגילו של החוסך עולה, כך מרכיב המניות והמח"מ של אגרות החוב יורד.

חברת הראל ביטוח ופיננסים רכש את קרן הפנסיה העצמאית האחרונה "גילעד" ביולי 2008 בהשקעה של כ-100 מליון שקלים שכללה בתוכה גם את קופות הגמל שברשותה. בעת המכירה סך הנכסים המנוהלים עמדו על כ-1.8 מליארד שקל על פני כ-40 אלף לקוחות שרובם פעילים. קרן זו נפוצה בעיקר במגזר הדתי ונהנתה במשך שנים רבות מתשואות עודפות על פני השוק. להראל קרנות ונוספות כגון הראל פנסיה ומנוף, ובזכות הרכישה, הגדילה הראל את נתח השוק ועברה את ה-10%. כיום קרן הפנסיה מנהלת כ 11.5 מליארד שקלים והגידול המשמעותי חל בגין מיזוגים בין הקרנות של הראל. לקרן שלשה מסלולים נוספים מלבד המסלול הכללי והם מסלול ללא מניות, מניות ומפוקח הלכתי.

קרן הפנסיה נהנתה מדעת קהל חיובית בעיקר לאחר המשבר ב-2008, על כך שהצליחה להשיג את התשואה הטובה ביותר וירדה פחות מהשאר. לאחר המשבר השיגה הקרן תשואות חיוביות גבוהות ולא נשארה מאחור בגין ניהול שמרני. כספים רבים מנויידים לקרן הפנסיה, וכיום הקרן נהנית מצבירה חיובית נטו ממוצעת שעומדת על כ-200 מליון בחודש.

החזקות עיקריות של קרן הפנסיה הראל גילעד מקיפה

נכון ל-30/6/2011 ההחזקות העיקריות של קרן הפנסיה המקיפה מעל ל-1% מורכב מ-15.91% אג"ח קונצרני סחיר, 15.36% מניות, 4.97% קרנות נאמנות, 4.87% מזומנים ו-4.18% תעודות סל סחירות. בצד הנכסים הלא סחירים נמצא כמובן 29.59% אג"ח ממשלתי מסוג ערד מבטיח תשואה, 6.03 הלוואות, 2.45 קרנות השקעה, 6.36 אג"ח קונצרני ו-1.12% מניות.

החשיפה למניות ממדד ת"א 25 הינו בשיעור 9.17% המפוזר על פני 21 מניות שונות כאשר הבולטות מבינם פועלים 1.36%, לאומי 1.19% ובזק עם 1.15%.החשיפה למניות ממדד ת"א 75 הינו בשיעור 2.84% המפוזר על פני 46 מניות כאשר הבולטות מבינם מגדל ביטוח 0.17% ושיכון ובנוי 0.24%. במניות היתר ניתן למצוא 106 מניות שונות בהחזקה כוללת של 1.99% כאשר המניות הבולטות הן דלק אנרגיה 0.22% ואלקטרה עם 0.12%.

החשיפה למניות בחו"ל עוד על 1.36% ומפוזר על פני 35 מניות שונות וניתן למצוא שם חברות דואליות כגון אמדוקס, טבע ופריגו עם חשיפה ממוצעת של 0.15%, ובחו"ל ניתן למצוא פיזור בחברות בלו ציפ מתחום המזון ,פיננסים ובנקאות.

באגרות החוב הממשלתיות יש העדפה לצמודי המדד כאשר האיגרת חוב הבולטת היא ממשלתית צמודה סדרה 0536 בחשיפה של 0.4% ומצד הלא צמוד האיגרת חוב הבולטת היא מסוג ממש"ק סדרה 0313. שתי אגרות חוב נסחרות בחו"ל וגם הן קשורת לממשלת ישראל ומהוות כ-40% מהחשיפה לאג"ח ממשלתי.

בסעיף של המזומנים ניתן לראות כי יש העדפה ברורה בשטרות חוב בנקאיות כגון בנק פועלים, לאומי, מזרחי, בין לאומי, פועלים סהר וסיטי בנק.

בסעיף איגרות החוב הקונצרניות יש העדפה ברורה לצמודי המדד עם חשיפה של 9.47%, מפוזרים על פני 261 איגרות חוב שונות עם תשואה לפדיון של 4.32 ומח"מ ממוצע של 4.54. באיגרות הבולטות הן לאומי מימון 0.14%, פרטנר אג"ח ב 0.12%, שופרסל 0.23% ואפריקה עם 0.22%.

מצד איגרות החוב הלא צמודות ניתן למצוא 41 איגרות שונות עם מח"מ ממוצע של 3.77, תשואה לפדיון של 6.69 עם חשיפה של 1.72%. איגרות החוב הבולטות הן אלביט מערכות 0.14% ודיסקונט מנפיקים 0.12%.

בסעיפים קרנות נאמנות ותעודות סל ניתן לראות כי יש נטייה ברורה לחו"ל ולצד המנייתי. ניתן למצוא בהם חשיפה למדדים בארה"ב, טייוואן, דרום קוריאה, יפן ואירופה.

דירוג קרנות פנסיה חדשות מקיפות לפי תשואה חודשית

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.