המהפך של אפקון הושלם: רווח שיא של 83 מיליון ש"ח ב-2025 וזינוק של 180% בתזרים המזומנים

אפקון מפרסמת תוצאות שיא ומשלימה מהפך אסטרטגי מוצלח עם רווח נקי בסך של כ-83 מיליון ש״ח.

הרווח התפעולי בשנת 2025 צמח בכ-50% והסתכם לשיא של כ-121 מיליון ש״ח, ה- EBITDAזינק בכ-33% לשיא של כ-200 מיליון ש״ח ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת קפץ בכ-180% והסתכם בסך של כ-64 מיליון ש״ח.

החברה תחלק דיבידנד בהיקף של 50 מיליון ש״ח.

---

ברבעון הרביעי לשנת 2025, אפקון מציגה עלייה חדה של כ-96% ברווחיות התפעולית לכ-40 מיליון ש״ח לעומת כ-20 מיליון ש״ח בתקופה המקבילה אשתקד.

עלייה של כ-61% ב-EBITDA לכ-61 מיליון ש״ח, עליה של כ-9% ברווח הנקי שהסתכם בסך של כ-26 מיליון ש״ח ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת זינק לסך של כ-84 מיליון ש״ח לעומת תזרים שלילי של כ-1.5 מיליון ש״ח ברבעון המקביל אשתקד.

בשנת 2025, בלטו בצמיחה מגזרי הבקרה וטכנולוגיות ומגזר הסחר הכנסות מגזר הבקרה וטכנולוגיות צמחו בכ-2% והסתכמו בכ-465 מיליון ש״ח, בעיקר בזכות תחום הבקרה, ביטחון ושירות וכן מאיחוד לראשונה של חברת מאגמא במהלך הרבעון הראשון השנה; הכנסות מגזר הסחר עלו בכ-11% והסתכמו בכ-212 מיליון ש״ח, בשיעור רווחיות תפעולית של כ-13%.

במגזר מערכות, EPC ובניה הרווח התפעולי הסתכם לסך של כ-46.2 מיליון ש״ח לעומת כ-17.8 מיליון ש״ח בשנת 2024. שיפור הרווחיות כתוצאה ממיקוד בפרויקטים בתחומי הליבה.

שיעור הרווח הגולמי בשנת 2025 עלה ל-15.7% והסתכם בכ-264.6 מיליון ש״ח – בהשוואה ל-12.4% וכ-221 מיליון ש״ח בתקופה המקבילה אשתקד.

שיעור הרווח התפעולי בשנת 2025 עלה ל-7.2% (9.3% ברבעון הרביעי) והסתכם בכ-121.3 מיליון ש״ח – בהשוואה ל-4.5% וכ-80.8 מיליון ש״ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הוצאות המימון בשנת 2025, הסתכמו בכ-36.6 מיליון ש״ח בהשוואה לכ-28.8 מיליון ש״ח בגין רישום הפסד מני"ע והפרשי שער.

---

קבוצת אפקון, מהחברות המובילות, הוותיקות והמנוסות בישראל בביצוע ומתן שירות לאתרים ולפרויקטים עתירי מערכות וטכנולוגיה, פרסמה את הדוחות הכספיים לרבעון ה-4 ולשנת 2025.

הרווח הגולמי הסתכם בכ-264.6 מיליון ש"ח, לעומת כ-221.1 מיליון ש"ח בשנת 2024 – עלייה של כ-19.1%. הרווח הגולמי לרבעון ה-4 לשנת 2025 צמח בכ-51.4% והסתכם לסך של כ-72.4 מיליון ש״ח, לעומת כ-47.8 מיליון ש״ח בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח הגולמי עמד על 17% לעומת 10.9% בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח התפעולי הסתכם בכ-121.3 מיליון ש"ח, לעומת כ-80.8 מיליון ש"ח בשנת 2024 – עלייה של כ-50%. הרווח התפעולי לרבעון ה-4 לשנת 2025 הסתכם בכ-39.8 מיליון ש"ח, לעומת כ-20.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל – עלייה של כ-96%, כאשר שיעור הרווח התפעולי הסתכם ל-9.3%.

ה-EBITDA הסתכם בכ-200.1 מיליון ש"ח, לעומת כ-150.4 מיליון ש"ח בשנת 2024 – עלייה של כ-33%. ה-EBITDA לרבעון ה-4 לשנת 2025 הסתכם בכ-60.9 מיליון ש"ח, לעומת כ-37.9 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד – עלייה של כ-61%.

הרווח הנקי הסתכם בכ-83.2 מיליון ש"ח, לעומת כ-63.6 מיליון ש"ח בשנת 2024 – עלייה של כ-31%. הרווח הנקי לרבעון ה-4 לשנת 2025 הסתכם בכ-25.7 מיליון ש"ח, לעומת כ-23.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל – עלייה של כ-9%.

תזרים מזומנים מפעילות שוטפת הסתכם בכ-63.6 מיליון ש"ח, לעומת כ-22.7 מיליון ש"ח בשנת 2024 – עלייה של כ-180%. תזרים מזומנים מפעילות שוטפת לרבעון ה-4 לשנת 2025 הסתכם בכ-84.2 מיליון ש"ח, לעומת תזרים שלילי של כ-(1.5) מיליון ש"ח ברבעון המקביל – שיפור של כ-85.7 מיליון ש״ח.

ההון המיוחס לבעלי המניות ליום 31 בדצמבר 2025 עלה בכ-25% והסתכם לסך של כ-660.3 מיליון ש״ח, לעומת כ-529.4 מיליון ש״ח בסוף שנת 2024.

ההון החוזר של הקבוצה ליום 31 בדצמבר 2025 הסתכם בכ-460.6 מיליון ש״ח, עלייה של כ-97% לעומת כ-233.9 מיליון ש״ח בסוף שנת 2024.

לקבוצת אפקון יתרות מזומנים ושווי מזומנים נכון ליום 31 בדצמבר 2025 בהיקף של כ-282.6 מיליון ש״ח, לצד מסגרות אשראי בלתי מנוצלות בסך של כ-100 מיליון ש״ח.

תקציר אירועים עיקריים לתקופת הדוח ולאחר מועד הדיווח:

הרחבת אג"ח סדרה ד' - ביום 21 בינואר 2025, הנפיקה החברה אגרות חוב נוספות (סדרה ד') בהיקף של 35 מיליון ₪ ע.נ, בדרך של הרחבת הסדרה הקיימת, בתמורה כוללת של כ־40.5 מיליון ₪ (ברוטו). תנאי האג"ח שהונפקו זהים לתנאי סדרה ד' המקורית.

רכישת שליטה בחברת מאגמא הנדסה בע"מ (60%) - ביום 23 בפברואר 2025, השלימה אפקון בקרה ואוטומציה את רכישת 60% ממניות מאגמא הנדסה בע"מ, בתמורה המבוססת על ממוצע ה־EBITDA  לשנים 2023–2025. שולמה מקדמה בסך של כ־5.4 מיליון ₪.

רכישת 6% נוספים בחברת שרות הוגן חיפה – תכנון וביצוע בע"מ - ביום 1 ביולי 2025 רכשה החברה 6% נוספים מהון המניות של שרות הוגן, כך שלאחר המכירה הנ"ל תחזיק החברה הבת כ- 88% משרות הוגן, בשנת 2026 בעל המניות הנוסף בשירות הוגן הודיע לחברה הבת על מימוש זכותו למכור לה 6% נוספים.

רכישת שליטה באיי.אמ.אס פתרונות הולכה וסינון אוויר בע"מ (52%) - ביום 26 במרץ 2025, רכשה חברת שרות הוגן 52% ממניות איי.אמ.אס, העוסקת בייבוא, מכירה ותחזוקה של מערכות אוורור וסינון אוויר.

תיקון התחייבויות פיננסיות מול הבנקים - ביום 30 במרץ 2025, התקשרה החברה עם ארבעת הבנקים המממנים בתיקון לכתבי ההתחייבות, לצורך התאמת התנאים הפיננסיים להשקעות בפעילות הליבה ובאנרגיה מתחדשת.

חלוקת דיבידנד - ביום 6 באפריל 2025 החליט הדירקטוריון על חלוקת דיבידנד של 20 מיליון ₪, שאושרה באסיפה הכללית ביום 28 באפריל 2025.

אשרור דירוג האשראי - ביום 6 באפריל 2025, חברת הדירוג מעלות אשררה את דירוג החברה IL A-  באופק יציב. ביום 13 באוגוסט 2025, חברת מידרוג הותירה את דירוג החברה על A3.il באופק יציב.

הסכם לאספקת מתקני אגירת אנרגיה - ביום 10 באפריל 2025, התקשרה החברה בהסכם לתכנון, אספקה ותחזוקה של שני מתקני אגירת אנרגיה בישראל בהספק כולל של 70MWh , תמורת כ-8.8 מיליון דולר.

מחלוקת בפרויקט דיור מוגן - ביום 11 במאי 2025 התקבלה הודעת סילוק יד חלקי, דרישת חילוט ערבויות בהיקף של כ-17 מיליון ₪, וכתב תביעה על סך של כ-57 מיליון ₪ כנגד החברה. הערבויות חולטו בפועל ביום 8 בספטמבר 2025, והחברה מתעתדת להגיש כתב הגנה וכתב תביעה שכנגד, כאשר הדיון נקבע ליום 15 בפברואר 2026.

זכייה בהסכם לביצוע התקנות עבור חברה ממשלתית - ביום 11 במאי 2025 זכתה חברה בת בבעלות מלאה בהסכם לביצוע התקנות ושירותים למערכות אלקטרומכניות בהיקף מוערך של כ-70 מיליון ₪ לתקופה של כשנתיים, במסגרת מכרז מחירים לתקופה של שנתיים עם אופציה להארכה, ללא התחייבות להיקף מינימלי של הזמנות.

סגירה פיננסית וגידור בפרויקט סולארי בספרד - ביום 13 במאי 2025 נחתם הסכם לגידור מחירי חשמל לפרויקט סולארי בהספק של 54MW DC בספרד, לתקופה של 10 שנים, ולאחר מכן ביום 20 במאי 2025 נחתם הסכם מימון לפרויקט בהיקף של עד 30 מיליון אירו.

זכייה במכרז משרד ממשלתי – חברת ד.מ הנדסה בע"מ - ביום 21 ביולי 2025, נבחרה ד.מ הנדסה כספק זוכה במכרז לתכנון, הקמה ותחזוקה של מערכות מולטימדיה, בהיקף שנתי של כ-60 מיליון ₪.

הקמת תחנת משנה היברידית - ביום 21 ביולי 2025, התקשרה חברה בת בבעלות מלאה להקמת תחנת משנה היברידית בהיקף של כ-65 מיליון ₪, בפרויקט שיימשך כשנתיים, במתכונת EPC וכולל עבודות מתח עליון וביניים, חיבור לשדה סולארי של 80MWp  ומערכת אגירה בהיקף של 400 MWh.

הנפקת אג"ח סדרה ה' וכתבי אופציות - ביום 24 ביולי 2025, הנפיקה החברה אגרות חוב (סדרה ה') וכתבי אופציה בתמורה כוללת של כ-151.8 מיליון ₪ (ברוטו). ביום 16 בספטמבר 2025, בוצעה הרחבה נוספת של הסדרה בהיקף של 10 מיליון ₪.

סגירה פיננסית בפרויקט ייזום של חווה סולארית בפולין - ביום 16 באוקטובר 2025 התקשרה חברת פרויקט שבה שותפה אפקון אנרגיות מתחדשות, יחד עם משקיעים מוסדיים, בהסכם מימון להקמת חווה סולארית בפולין בהספק של כ־100MW, בהיקף של עד 285 מיליון זלוטי.

הסכם לביצוע עבודות אלקטרומכניות בטרמינל 3 (נתב"ג) - ביום 23 באוקטובר 2025, התקבלה הודעה על זכייה של חברה בת לביצוע מערכות אלקטרומכניות במתחם המזון וההרחבה של טרמינל 3 בנתב"ג, בהיקף של כ־67 מיליון ₪. תקופת העבודות הינה כ־30 חודשים.

מיזם אנרגיה בשיתוף נמקו ריאלטי לפרויקטים של תשתיות אנרגיה בארה"ב - ביום 23 לנובמבר 2025,  התקשרה החברה (25%) עם Namco Realty LTD ("השותף") (75%), בהסכם במסגרתו הצדדים יפעלו במשותף, באופן בלעדי, ויקימו מיזם אנרגיה משותף ("מיזם האנרגיה המשותף") לייזום, תכנון, מימון, הקמת, הפעלת ותחזוקת מתקני ייצור אנרגיה על גגות, מגרשי חניה ושטחים פתוחים, ובכללם מתקני ייצור אנרגיה סולארית ומתקני אגירת אנרגיה, וכן לעסוק במסחר בחשמל ובכל פעילות הקשורה לאנרגיה מתחדשת, ובכלל זאת ניהול אנרגיה חכם. היקף השקעה מוערך בכ- 185 מיליון דולר.  

הקצאה פרטית של מניות וכתבי אופציה - ביום 17 לדצמבר, אישר דירקטוריון החברה, הקצאה פרטית של 260,000 מניות רגילות, בנות 1 ש"ח ע.נ. של החברה למספר משקיעים הנמנים על המשקיעים המפורטים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, בתמורה כוללת של כ-74,100 אלפי ש"ח (ברוטו) וכן הקצאה ללא תמורה של 117,000 כתבי אופציה (לא רשומים למסחר) של החברה, הניתנים למימוש לעד 117,000 מניות רגילות של החברה בתמורה לתוספת מימוש של 400 ש"ח לכל אופציה, ובתמורה כוללת של 46,800 אלפי ₪.

התקשרות להקמת תחנת משנה - ביום 11 בינואר 2026 התקשרה חברה בת בבעלות מלאה של החברה בהסכם עם צד שלישי, שאינו קשור לחברה או לבעלת השליטה בחברה ("ההסכם"), במסגרתו החברה הבת תקים תחנת משנה (תחמ"ש) במתכונת) EPC תכנון, רכש, הנדסה וביצוע, כקבלן ראשי, של כלל העבודות בתחמ"ש, לרבות העבודות הנלוות), בתמורה לסך של כ- 310 מיליון ש"ח. בנוסף, תבצע החברה הבת תחזוקה של הפרוייקט לתקופה שנקבע בהסכם, בתמורה שאינה מהותית לחברה. הפרוייקט צפוי להימשך כשנתיים.

ביצוע עבודות עבור גוף ממשלתי - ביום 17 בפברואר 2026 התקבלה אצל חברה בת בבעלות מלאה של החברה ("החברה הבת") הודעה לפיה החברה הבת נבחרה לביצוע השמשה של מבנה שהוקם בעבר על ידי החברה הבת עבור גוף ממשלתי. העבודות הינן בהיקף כולל של כ- 46 מיליון ש"ח, ומסתכמות, ביחד עם עבודות נוספות המבוצעות על ידי החברה הבת במבנה האמור, אשר התקבלו בשנת 2026, לסך של כ- 70 מיליון ש"ח. העבודות צפויות להסתיים ברבעון הראשון של שנת 2027.

ישראל רייף, יו”ר קבוצת אפקון: ״לצד הכאב הגדול על פטירתה של נשיאת הקבוצה, הגב’ עתליה שמלצר ז”ל, כיוונה של קבוצת אפקון נותר איתן, ברור ומוגדר. הקבוצה ממשיכה לצעוד קדימה באותה הדרך, באותה מחויבות ובאותו חזון ארוך טווח שהנחו אותה לאורך השנים, מתוך יציבות, רציפות ניהולית ואחריות עמוקה. תוצאות השיא שהציגה אפקון בשנת 2025 מעידות יותר מכל על עוצמתה של הקבוצה, על האיתנות שביסודותיה ועל יכולתה להמשיך ולבסס את מעמדה כמובילה בתחומי פעילותה. גם במבט קדימה, אפקון תמשיך להיות שחקן מוביל וחזק, תוך מיצוי ההזדמנויות הרבות בתחומי הליבה שבהם היא פועלת, ובהם שוק האנרגיה על מנועי הצמיחה המרכזיים שלו - לרבות תחנות כוח, תחנות משנה, אגירת אנרגיה וחוות שרתים - לצד המשך חיזוק מעמדה בתחומי התשתיות, ההקמה והמערכות המתקדמות״.

דוד הראלי, מנכ"ל קבוצת אפקון: ״בפתח דברי אעלה פעם נוספת על נס את תרומה ומנהיגותה של הנשיאה הגברת עתליה שמלצר ז"ל, שבעשור האחרון הובילה להישגים היוצאים מגדר הרגיל של קבוצת שלמה בכלל ושל קבוצת אפקון בפרט, ת.נ.צ.ב.ה. קבוצת אפקון ממוקדת בהמשך מגמת ההתרחבות והצמיחה במבט קדימה לתוך 2026 ולשנים הבאות.  אני שמח שהשגנו את  המטרות שהצבנו לעצמנו ועמדנו ביעדים שהצגנו לבעלי המניות כפי שבאו לידי ביטוי בשנת 2025, שנה המשקפת המשך מיקוד בפעילויות הליבה ושיפור משמעותי ברווחיות – כאשר הרווח התפעולי עלה בכ-50% וה-EBITDA צמח בכ-33%, זאת לצד גידול משמעותי בתזרים מפעילות שוטפת.

במקביל, המשכנו לקדם מהלכים אסטרטגיים ולהרחיב את הפעילות באמצעות מיזוגים ורכישות, ובהן השלמת רכישת השליטה במאגמא, וכן הרחבת פעילות במגזר הסחר באמצעות רכישת השליטה ב-AMS. במהלך השנה ביצענו מהלכים פיננסיים לחיזוק ההון העצמי של הקבוצה על ידי הקצאת מניות וכן צמצום עלויות המימון  על ידי הנפקת אג"ח סדרה ה' וכתבי אופציות בריבית אטרקטיבית. בנוסף, התקדמנו בפרויקטים משמעותיים באנרגיות מתחדשות, לרבות גידור מחירי חשמל וסגירה פיננסית בפרויקט סולארי בספרד, וכן סגירה פיננסית לפרויקט ייזום חווה סולארית בפולין, בשנה הקרובה נשלים הקמתם של 180 מגה וואט נוספים. כמו כן, המשכנו לחזק את צבר העבודות באמצעות זכיות והתקשרויות מהותיות, בהן זכייה במכרז התקנות ושירות עבור חברה ממשלתית, זכיית DM במכרז של משרד ממשלתי, והתקשרויות להקמת תחנות משנה בהיקפים משמעותיים - לרבות זכייה בפרויקט לאחר תקופת הדוח בהיקף של כ-310 מיליון ש"ח. במבט קדימה, אנו נמשיך לפעול לצמיחה משמעותית בכל פעילויות הליבה של הקבוצה בצורה אורגנית ובמיזוגים ורכישות תוך אחריות ומיקוד על מנת להמשיך ולייצר ערך לבעלי המניות ולחזק את מעמדה של הקבוצה בשווקי הפעילות״.

לגרף אפקון החזקות לחצו כאן

77 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 105.07 מיליון באפקון החזקות
קרנות נאמנות שמחזיקות את אפקון החזקות. לרשימה המלאה