עדי סקופ
01/12/2011
הדוחות של הפועלים בולטים לטובה לעומת האחרים שפרסמו היום, בעיקר בזכות חשיפה נמוכה יותר להשקעות באירופה ורווחים גבוהים בעקבות שיפור במרווח הפיקדונות שם לפועלים יש יתרון בשל בסיס פיקדונות רחב בהשוואה לבנקים האחרים במערכת.
בנוסף צריך לציין כי בנק הפועלים נמנע מהוצאות בגין השלמת הפסדים של שוק ההון בקרנות היעודה לפיצויים כיוון שהוא מנהל אותם חיצונית (בדומה למזרחי) ולכן אינו מחויב לבצע הפרשות. מדובר בעוד רבעון שהבנק מציג רווחיות בכל מגזרי הפעילות העיקריים שלו.
הירידות בשוקי ההון השפיעו יותר על לאומי והבינלאומי שחשופים יותר לחו"ל, לפועלים תיק ני"ע המורכב ברובו מאג"ח ממשלתי ישראלי.
בדומה לחברות הביטוח שהציגו הפסדים ברווח והפסד הכולל, גם לאומי, הפועלים והבינלאומי הציגו הפסדים בתיק ני"ע הזמין למכירה. לדיסקונט יש חשיפה בעיקר לארה"ב ולכן הציג רווח קטן מני"ע.
חשוב לזכור שהפסדים מתיק ני"ע מוצפים מהר יותר מהפסדי אשראי. תיק האשראי הוא המרכיב המהותי בבנק, וללאומי יש יתרון על האחרים בתיק אשראי איכותי. כך שאמנם הרבעון לאומי הציג דוח חלש בהשוואה למתחרים אך בתסריט של גלישה למיתון ייהנה לאומי להערכתנו מהפרשה נמוכה יותר.
נכתב ע''י עדי סקופ,
IBI בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
