פוטנציאל ל"שורט סקוויז" בשבוע הפסחא ?

realToliTrade@ 

GS Delta-One Desk:

1. סנטימנט השוק: למרות שבוע מסחר קצר, השוק נפתח במגמה שונה – הנפט, המניות והאג"ח עולים במקביל, מה שמעיד על שינוי בגישת הסוחרים.

2. הסתברות לעסקה עם איראן: לפי גולדמן, השוק מתמחר בחסר את הסיכוי להסכם או לרגיעה מול איראן בשבועיים הקרובים.

3. נרטיב צבאי: ארה"ב עשויה להציג את התקיפות על מתקני הגרעין כ"השלמת המשימה", מה שיאפשר לנשיא טראמפ נתיב נסיגה מכובד (Off-ramp) להרגעת הרוחות.

4. לחץ בינלאומי: שיבוש ממושך במצר הורמוז פוגע בסין וביתר העולם; איראן מבינה את ההבדל בין לחץ על ארה"ב לבין גרירת תגובה עולמית מאוחדת נגדה.

5. שוק הנפט: המצב הנוכחי שורי מאוד עבור חוזי נפט פיזיים, אך פתיחת פוזיציות שורט על המדדים היא מסוכנת אם מדובר בשיבוש זמני בלבד (חודש-חודשיים).

6. ריביות ותנודתיות: נרשמה התייצבות חיובית בשוק האג"ח. מדד ה-MOVE (תנודתיות אג"ח) ירד, מה שעשוי לתמוך בנכסי סיכון בהמשך.

7. מניות דפנסיביות: לאור התייצבות הריביות, סקטורים כמו תשתיות, בריאות וטלקום מציגים ערך מעניין, בעוד שסקטור האירוספייס נהנה מהמתיחות הגיאופוליטית.

8. התערבות המטבע היפני: היין (JPY) החזיק מעמד ברמת ה-160 מול הדולר לאחר הצהרות תוקפניות מצד בכירים ביפן, מה שסייע לבלימת התחזקות הדולר (DXY).

9. מיצוב השוק כרוח גבית: מדד הפחד והתאוצה נמצא בשפל (10), וקרנות ה-CTA מכרו כמות גדולה של סחורה. רמת הגידור הגבוהה עשויה להוביל ל"שורט סקוויז" ועלייה חדה.

10. דפוס סופי השבוע: נוצר דפוס שבו סופי השבוע מתאפיינים בהסלמה, בעוד ימי החול מוקדשים לדיפלומטיה, מה שמסביר את עמידות המניות לקראת חג הפסחא.

בשורה התחתונה:

״זה לא מובן מאליו ללחוץ כאן על השורטים״