התחזית של פתאל ל-2029: זינוק של 40% ברווחים והכנסות של כ-11.5 מיליארד שקל

החברה ממשיכה ביישום תוכניות אסטרטגיות אשר מניחות את התשתית להמשך התרחבותה, למיזמים ומלונות נוספים:

החברה פועלת בימים אלה להקמה של מיזם מלונאות רביעי לרכישת בתי מלון באירופה שיגייס הון של  כ-3 מיליארד שקל.

פתאל פרסמה החודש לראשונה תשואות יוצאות דופן של שתיים מהשותפויות הקודמות שייסדה: נכון לסוף שנת 2025 השותפות השנייה, שגייסה הון בהיקף של כ- 1.6 מיליארד ש"ח מציגה עבור השותפים תשואה שנתית (IRR) של כ- 21%; בעוד שהשותפות השלישית שגייסה הון בהיקף של כ- 2.2 מיליארד ש"ח מציגה עבור השותפים תשואה (IRR) של 26.5% .

לראשונה מציגה פתאל החזקות  תחזית חזקה לתחום השכרת מתחמי עבודה תחת מותגי  ROOMS ו-Switch-Up: בשנת 2026 ההכנסות צפויות להגיע  לכ- 400 מיליון שקל, עלייה של כ-27% ביחס לשנת 2025, ה - EBITDA לכ- 116 מיליון שקל , עלייה של כ-  41% (חלק החברה), ושיעור תפוסה של כ- 95%.

נכון למועד פרסום הדוח לחברה 316 בתי מלון (276 פעילים) ב- 21 מדינות, הכוללים כ- 56,000 חדרי אירוח: בשנת 2026 צפויים להיפתח 17 בתי מלון נוספים!!

על בסיס ההסכמים שנחתמו עד כה, מלבד השותפויות, צפויה החברה עד סוף שנת 2029 לפתוח לכל הפחות 36  בתי מלון נוספים והיא ממשיכה להתקדם בעסקאות נוספות.

---

החברה ממשיכה במגמת הצמיחה גם בשנת  2025 בה חל גידול בהכנסות לכ- 8.2 מיליארד ש"ח; הרווח הכולל של החברה הסתכם בכ- 496 מיליון ש"ח

פתאל החזקות, שהינה רשת בתי המלון הגדולה בישראל, הולנד ואוסטריה, והינה אחת מחברות המלונאות הגדולות  בבריטניה, גרמניה, הולנד וספרד, כוללת נכון למועד פרסום הדוח 316 בתי מלון (276 פעילים) ב- 21 מדינות וכ- 56 אלף חדרי אירוח בארץ ובחו"ל (מתוכם כ- 30 אלף בבעלות החברה) , מסכמת את שנת 2025 עם המשך מגמת הצמיחה וחוזה המשך צמיחה גם בשנים הבאות.

החברה מפרסמת לראשונה תחזית לשנת 2029 המצביעה על זינוק של עד 40%  ברווחים ובהכנסות תוך  3 שנים: ה- EBITDAR צפוי לזנק ולנוע בין 3.9-4.2 מיליארד ש"ח, ה- EBITDA הצפוי ינוע בין 2.4-2.6 מיליארד ש"ח  וה – FFO  ינוע בין 1.6-1.8 מיליארד ₪, הכנסות החברה ינועו בין 11-11.5 מיליארד ש"ח. 

במקביל מפרסמת החברה תחזית לשנת 2026, לפיה הכנסות החברה צפויות לעמוד על כ-8-8.4 מיליארד ש"ח, ה- EBITDAR צפוי לנוע בין 2.8-3.1 מיליארד ש"ח, ה- EBITDA  הצפוי עתיד לנוע בין 1.5-1.8 מיליארד ש"ח וה – FFO  ינוע בין 900-1100 מיליון ש"ח. 

להערכת החברה חזרת התיירים לישראל תחל בהדרגתיות במחצית השנייה של שנת 2026 בהנחה שמבצע "שאגת הארי" יסתיים בשבועות הקרובים.

לאחרונה פרסמה פתאל אירופה, זרוע הנדל"ן של פתאל החזקות באירופה, את הדוחות הכספיים המצביעים על גידול בפעילות וחושפים לראשונה תשואות יוצאות מן הכלל של השותפויות עם משקיעים מובילים. 

השותפות השנייה של פתאל מסיימת את שנת 2025 עם תשואת פרופורמה גבוהה (IRR) של כ- 21%,  שווי נכסים של כ- 948 מיליון אירו ו – EBITDA  שנתי צפוי בשנה מייצגת של כ- 80 מיליון אירו (חלק החברה 36 מיליון אירו) .

השותפות השלישית של פתאל מסיימת את שנת 2025 עם תשואה (IRR) יוצאת דופן של 26.5%, שווי נכסים של כ- 1 מיליארד אירו ו – EBITDA  שנתי צפוי בשנה מייצגת בהנחת הנבה מלאה של כל המלונות שנרכשו עד כה  של כ- 105 מיליון אירו (חלק החברה 50 מיליון אירו).

עוד עולה מהדיווח, כי החברה החלה לפעול לגיוס קרן רביעית בהיקף הון צפוי של כ- 3 מיליארד ₪ (בין 600 ל-1,000 מיליון אירו ) שזוכה לעניין ממשקיעים בארץ ובחו"ל.

פתאל מציגה לראשונה תחזית לתחום השכרת מתחמי עבודה תחת המותג  ROOMS  המחזיקה ב- 16 מתחמים הכוללים יחד מעל 10,000 עמדות עבודה ונותנים מענה למעל 820 חברות ב-8 ערים.  החברה מחזיקה גם 50% בחברת Switch-Up , ספק המשרדים הגדול בתל אביב במודל שכירות משנה לטווח ארוך. 

שתי החברות מסיימות את 2025 עם עלייה של כ- 42% בהיקף השטחים לכ- 290 אלף מ"ר , עלייה של כ- 17% בהכנסות לכ- 315 מיליון שקל (חלק החברה), לעומת כ- 270 מיליון שקל בשנת 2024. עלייה של כ- 15% ב-EBITDA  לכ- 82 מיליון שקל (חלק החברה) ושיעור תפוסה גבוה שעמד בשנת 2025 על כ- 93%.

החברה צופה כי על בסיס מתחמים פעילים ומתחמים שצפויים להיפתח בשנת 2026 וחוזים חתומים - ההכנסות מפעילות זאת צפויות להגיע בשנת 2026  לכ- 400 מיליון שקל (חלק החברה), עלייה של כ-27% ביחס לשנה קודמת וה-EBITDA לכ- 116 מיליון שקל, עלייה של כ- 41% ביחס לשנה קודמת (חלק החברה), ושיעור התפוסה יעמוד על כ- 95%.

להלן התקדמות פעילות חללי העבודה במהלך 4 שנים:
 

עוד עולה מהדוח , כי הפעילות באגן הים התיכון מציגה צמיחה בולטת ועקבית בשלוש שנים האחרונות. חלק החברה בהכנסות באיזור זה בשנים 2023, 2024 ו-2025 הסתכם בכ-250 מיליון ש"ח, בכ-337 מיליון ש"ח ובכ-402 מיליון ש"ח, בהתאמה.

ה-EBITDA בשנים 2023, 2024 ו-2025 הסתכמה לסך של כ-56 מיליון ש"ח, כ-95 מיליון ש"ח וכ-115 מיליון ש"ח (חלק החברה). זינוק זה נתמך באחוזי התפוסה גבוהים שמציגים עלייה מידי שנה והסתכמו בשנת 2025 בכ- 85%. בכוונת החברה להמשיך לחזק את מעמדה באזור באמצעות השבחה, פתיחת מלונות ורכישת מלונות חדשים.

כמו כן, מסתמן שינוי הדרגתי בתמהיל הנכסים של החברה בשנים האחרונות, כך שנכון לסוף שנת 2025 מעל ל-50% מבתי המלון שלה הינם בבעלות והיתר בשכירות  ובניהול. יצוין כי, בשנת 2025 רשמה החברה בספריה עליית שווי של כ- 600 מיליון ₪ בשווי הנכסים לכ- 18 מיליארד ש"ח (חלק החברה). 

עיקרי התוצאות הכספיות לרבעון הרביעי 2025: 

הכנסות החברה ברבעון הרביעי הסתכמו בכ- 1.87 מיליארד ש"ח, בהשוואה לכ- 1.86 מיליארד ש"ח ברבעון המקביל בשנת 2024.

הרווח לפני שכירות, פחת והוצאות אחרות (EBITDAR) ברבעון הרביעי 2025 הסתכם בכ- 603.2 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-642.1 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.  

הרווח הנקי ברבעון הרביעי 2025 לאחר יישום התקן הסתכם בכ- 10 מיליון ש"ח בהשוואה להפסד  של כ- 30.8 מיליון ש"ח  ברבעון המקביל בשנת 2024.  

בנטרול תקן IFRS16  הרווח הנקי עמד על כ-37.5 מיליון ש"ח,  בהשוואה לרווח נקי של כ-7.5 מיליון ש"ח  ברבעון המקביל בשנת 2024. 

הרווח הכולל ברבעון הרביעי הסתכם בכ- 40.5 מיליון ש"ח , בהשוואה להפסד בסך של כ- 99 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

עיקרי התוצאות הכספיות לשנת 2025: 

הכנסות החברה בשנת 2025  עלו לכ – 7.65 מיליארד ש"ח, בהשוואה להכנסות החברה בשנת 2024 שעמדו על כ- 7.44 מיליארד ש"ח. יצוין, כי על אף ששנה שעברה הרשת אירחה מפונים שהעלו את אחוזי התפוסה בישראל ועל אף הפגיעה בתוצאות בחודש יוני  2025 בשל השפעת מבצע "עם כלביא", מצליחה החברה לסיים את שנת 2025  עם עלייה בהכנסות בזכות עלייה באחוזי התפוסה בחו"ל ועלייה במחיר הממוצע לחדר.

הרווח לפני שכירות, פחת והוצאות אחרות (EBITDAR) בשנת 2025 הסתכם לכ-2.55 מיליארד ש"ח, בהשוואה לכ-2.7 מיליארד ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי נובע כאמור בעיקר מאירוח המפונים בבתי המלון של החברה אשתקד והשפעת מבצע "עם כלביא" השנה וכן משחיקה ברווחיות בשל התחזקות השקל ועלייה בהוצאות באירופה.

הרווח בשנת 2025 בנטרול תקן IFRS16  עמד על כ 206 מיליון ש"ח,  בהשוואה לרווח של כ- 368.9  מיליון ש"ח  בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין, כי הרווח בשנת 2024 אשתקד הושפע מהכנסה חד פעמית בהיקף של 266 מיליון ש"ח , בעקבות רכישת השליטה בחברת פרותאל. 

לאחר יישום התקן החברה מציגה רווח בשנת 2025 של כ- 59.4 מיליון ש"ח בהשוואה לרווח  של כ- 278.1 מיליון ש"ח  בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין, כי הרווח בשנת 2024 אשתקד הושפע מהכנסה חד פעמית בהיקף של 266 מיליון ש"ח , בעקבות רכישת השליטה בחברת פרותאל. 

הרווח הכולל בשנת 2025 הסתכם בכ- 496.4 מיליון ש"ח , בהשוואה לכ- 834 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד בשנת 2025 רשמה החברה עליית ערך נכסים בסך של כ-600 מיליון ש"ח (חלק החברה).

שחר עקה, דירקטור וסמנכ"ל הכספים: "השנתיים וחצי האחרונות היוו מבחן משמעותי למודל העסקי של הקבוצה, והתוצאות מעידות על חוסננו: למרות פער ב- EBITDA של כ-140 מיליון ש"ח בפעילות בישראל אל מול שנת 2024– שנבע מפגיעה של כ-70 מיליון ש"ח בשנת 2025 ממבצע שאגת הארי והחשש להגיע לישראל החל מנובמבר 2025, וכן פער ב- EBITDA של כ-100 מיליון ש"ח אל מול רבעון ראשון של שנת 2024 כתוצאה מאירוח מפונים (בקיזוז השפעה מרכישת פרותאל כ-30 מיליון) – החברה מציגה הון עצמי איתן של למעלה מ-6 מיליארד ש"ח. היתרון היחסי שלנו, המבוסס על פיזור גיאוגרפי רחב וגמישות ניהולית בערים מרכזיות  באירופה, מהווה עוגן אסטרטגי המאפשר לנו להשיא ערך ולשמור על יציבות  גם בעתות אי-ודאות."

נתונים מהמאזן נכון ליום ה-31 בדצמבר 2025

נכון לסוף חודש דצמבר 2025, הונה העצמי של החברה בנטרול תקן IFRS16 גדל בכ-10% לכ-6  מיליארד ש"ח, בהשוואה לכ-5.5 מיליארד ש"ח בדצמבר 2024 .הרכוש הקבוע של החברה גדל לכ-12.6 מיליארד ש"ח, בהשוואה לכ-10.4 מיליארד ש"ח בדצמבר 2024. נכון למועד הדוח לחברה קופת מזומנים, שווי מזומנים וניירות ערך המוחזקים למסחר בסכום כולל של כ-931.4 מיליון ש"ח. 

דוד פתאל, מנכ"ל ובעל השליטה בחברה: "אנו מסכמים את שנת 2025 בסימן המשך מגמת הצמיחה של הרשת , למרות המציאות המורכבת והמלחמה המתמשכת בישראל. הישגים אלו הם פועל יוצא של אסטרטגיית הקבוצה, המתבססת על פיזור גיאוגרפי רחב וחתירה למצוינות תפעולית.
הבניה  של כ- 80% מפעילות החברה בשנים האחרונות באירופה, בשילוב מספר מנועי צמיחה, מקצועיות יוצאת דופן ואמון המשקיעים, מציבים אותנו בעמדת זינוק טובה לשנים הבאות. 

לראשונה, אנו מפרסמים תחזית ארוכת טווח לשנת 2029 המתבססת על הפעילות הקיימת והשותפויות וצופים קפיצת מדרגה משמעותית בשלוש השנים הקרובות: עליה של עד כ- 40% ב-EBITDAR לכ-4.2 מיליארד ש"ח, זינוק של עד כ- 80% ב- EBITDA לכ- 2.6 מיליארד ש"ח וגידול של עד כ- 50% בהכנסות לכ-11.5 מיליארד ש"ח, זאת במקביל להמשך משא ומתן על עסקאות נוספות וטיוב התפעול".

הגידול הצפוי בתחזית נשען על מנועי צמיחה שהבשילו, ובראשם תרומת השותפויות עם המשקיעים המובילים בישראל, לרבות שותפות 4 שבתהליך הקמה, לצד השבחת בתי מלון קיימים ופיתוח פרויקטים חדשים. לאור התשואות יוצאות הדופן של שתי השותפויות שהקמנו בשנים האחרונות, המושכות עניין רב ממשקיעים בארץ ובעולם, החלה החברה לפעול להקמת מיזם רביעי לרכישת בתי מלון באירופה במהלך שנת 2026, שיגייס כ- 3  מיליארד ש"ח.

במקביל, אנו מציגים  תחזית מבטיחה לחברות Rooms ו- Swich-up המובילות את תחום חללי עבודה ומשרדים להשכרה בישראל, שמצביעה על זינוק צפוי ב- EBITDA של כ-41% בשנת 2026 ביחס לשנה קודמת (חלקנו).

בנוסף, בשנים האחרונות חל שינוי מהותי באופי נכסי החברה, כך שנכון להיום מעל 50% מבתי המלון שלה נמצאים בבעלותה והיתר בשכירות וניהול. בשנת 2025 לבדה רשמה החברה בספריה עלייה בשווי הנכסים של כ- 600 מיליון ₪  לכ-18 מיליארד ש"ח. 

אל אלו מתווסף מנוע צמיחה משמעותי באגן הים התיכון (קפריסין ויוון), שם אנו מציגים צמיחה מהירה עם 19 בתי מלון (מתוכם 13 פעילים), שיעורי תפוסה מרשימים של כ-85% והכנסות של כ-402 מיליון ש"ח בשנת 2025. 

אחד המדדים שאנו גאים בו הינו מדד ה STR -המצביע על ביצועים עדיפים של רשת פתאל בניהול התשואה אל מול המתחרות באירופה, ולראיה, בפרסום האחרון רשמנו במדד זה 17%  מעל המתחרים בהכנסה לחדר תפוס. 

כל אלו מניחים תשתית יציבה להמשך התרחבות עקבית של החברה גם בזמנים מאתגרים, חיזוק מעמדנו בישראל ובאירופה, ויצירת ערך מתמשך למשקיעי החברה, שותפיה ולקוחותיה."

לגרף פתאל החזקות לחצו כאן

145 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 264.09 מיליון בפתאל החזקות
קרנות נאמנות שמחזיקות את פתאל החזקות. לרשימה המלאה