פוליסות חסכון, ליגת FUNDER - "הכשרה - מור" ראשונה במרץ "איילון" מתחילת שנה ושנה

להבדיל ממלחמת איראן ה-1 שם קיבלנו חודש פנטסטי (06/25) – הפעם חודש מרץ 26 לא האיר פנים למשקיעים למעט אלו אשר השקיעו ב"זהב השחור" (הנפט).

כלל המדדים המובילים הן בישראל והן בעולם וכלל המסלולים האקטיביים (כללי \ מניות) סיימו את חודש מרץ בטריטוריה שלילית.

עד כמה מרץ 26 היה חודש חריג בשנה אחרונה?

חודש מרץ הוא החודש השלילי ביותר להשקעות שלנו והכי גרוע מאז 10/2023 כמעט שנתיים וחצי אחורה!

זהו חודש ראשון שלילי במסלולי השקעות ה"אקטיביים" (כללי ו\או מניות) בפוליסות חסכון כמו גם בעולם הגמל להשקעה והשתלמות –  אחרי 11  חודשים חיוביים ברצף! (04/26 ועד 02/25).

מה קרה במסלולי החיסכון המנוהלים שלנו?

פוליסות חסכון

מסלול כללי: ירידה של כ־2.4% בממוצע:

	שם חברה - מסלול כללי	מרץ 26	מתחילת 2026	שנה חולפת (12 חודשים)
1	הכשרה - מור	-1.44%	1.14%	16.40%
2	איילון	-2.17%	1.99%	19.86%
3	כלל ביטוח	-2.26%	1.41%	17.75%
4	הכשרה - אנליסט	-2.30%	0.04%	13.97%
5	מגדל	-2.33%	0.77%	15.82%
6	הכשרה - הכשרה	-2.33%	-0.21%	13.17%
7	הכשרה - ילין לפידות	-2.48%	-0.35%	12.22%
8	הראל	-2.67%	0.42%	14.13%
9	הפניקס	-2.68%	-0.14%	14.44%
10	הכשרה - מיטב	-2.70%	-0.21%	15.37%
11	מנורה	-2.76%	0.37%	16.73%
12	הכשרה - אלטשולר שחם	-2.83%	-1.40%	11.37%
	ממוצע	-2.41%	0.32%	15.10%

מקור לנתונים – מחשבוני חברות הביטוח השונות 

הכשרה בסט אינווסט – מסלול מארח "מור בית השקעות" -  בלטה עם ירידה מתונה יחסית (1.44%-)  בחודש מארס ומסיימת ראשונה בליגת FUNDER.

בהסתכלות על רבעון ראשון 2026 וכן 12 חודשים לאחור – עדיין "איילון חברה לביטוח" עם הביצועים הטובים ביותר הן ב"כללי" והן ב"מניות".

שאר הגופים נעו סביב תשואה שלילית של כ2.2% - עד 2.8% - כאשר שוב אלו עם חשיפה עודפת לישראל הפסידו פחות לעומת אלו עם חשיפה עודפת לארה"ב.

מסלול מניות: ירידה של כ־4.4% בממוצע 

	שם חברה - מסלול מניות	תשואה מרץ 26	מתחילת 2026	שנה חולפת (12 חודשים)
1	הכשרה - מור	-3.06%	1.29%	28.26%
2	הכשרה - הכשרה	-3.80%	-0.02%	24.70%
3	איילון	-3.91%	3.47%	34.79%
4	הכשרה - אנליסט	-4.26%	-0.45%	23.55%
5	מגדל	-4.57%	1.03%	28.97%
6	הראל	-4.70%	1.14%	29.25%
7	הכשרה - מיטב	-4.75%	-0.66%	22.05%
8	הכשרה - ילין לפידות	-4.81%	-1.37%	22.14%
9	כלל ביטוח	-4.86%	2.01%	32.57%
10	הפניקס	-4.96%	0.19%	28.49%
11	מנורה	-5.09%	0.37%	30.28%
12	הכשרה - אלטשולר שחם	-5.16%	-3.25%	19.04%
	ממוצע	-4.49%	0.31%	27.01%
	מסלול SP500	-4.29%	-5.97%	-0.41%

 

מקור לנתונים – מחשבוני חברות הביטוח השונות 

מסלול מניות

מסלול מניות מסיים את מרץ 26 עם תשואה שלילית של כ 4.5%- בעוד מסלול S&P500 מסיים עם תשואה של 4.3%- ניצחון קל למסלול הפסיבי רק שבהסתכלות שנה אחורה הפער עומד על כ 26.5%+ לטובת המסלול המנוהל!

הראשונה במרץ היא כמו במסלול הכללי הכשרה בסט אינווסט בניהול מור עם ירידה של כ 3.06%- בלבד כאשר הכשרה בניהול הכשרה מתמקמת במקום השני עם 3.8%- .

גם במסלול המניות בהסתכלות על רבעון ראשון 2026 וכן 12 חודשים לאחור – "איילון חברה לביטוח" עם הביצועים הטובים ביותר ב"מניות".

מה גרם לירידות בחודש מרץ ?

החודש התאפיין בעיקר ב־לחץ גיאופוליטי חריג:

מלחמת ישראל – איראן

בשבוע הראשון למלחמה ראינו עליות חדות (בדומה למלחמת איראן ה-1)

משום שהדיווחים הדי מהירים על חיסול צמרת ההנהגה האיראנית בדגש על ח'מינאי וההרגשה כי הנה אוטו-טו נופל המשטר האיראני הביאה לאופטימיות יתר בעיקר בקרב המשקיעים בישראל.

לעומת זאת – ככל שחלפו הימים ולצערנו הבנו שהתמונה שונה מהחלפת המשטר (לפחות לא בזמן המיידי) ובנוסף החרפה משמעותית במתיחות והערכת שוק לאפשרות להסלמה אזורית – גררה ירידות בישראל וכמובן גם בארה"ב.

עליית מחירי הנפט – הנפט זינק מיד בתחילת המלחמה ל-120 דולר לחבית, ציטוט של נשיא ארה"ב עוד הצליח לקרר את המחיר לכיוון 80 דולר אבל בסוף מארס שוב נקבע מחירה של חבית נפט על מעל 100 דולר לחבית.

בארה"ב – עליית מחירי הנפט תורגמה באופן מידי לעליית מחירי גלון דלק (גם בישראל הודיעו כבר בסוף מארס על עלייה של 1 ₪ לכל ליטר דלק) – דבר אשר מעכב את הפחתות הריבית בארה"ב והן בישראל (תוכננו לפחות 2 כאלו בכל מדינה בהמשך 2026 טרם מלחמת איראן).

מה המשמעות למשקיעים?

בינתיים לפחות נכון לתחילת אפריל – נראה כי מדובר בתיקון טבעי אחרי רצף עליות חריג

השוק “מתמחר סיכון” – בעיקר סביב ישראל והמשך המלחמה

אין שינוי מהותי פונדמנטלי בחברות הטכנולוגיה.

מימושים בישראל בעיקר בחלק של תעשייה בטחונית – סקטור שעלה בחודשיים 

כמובן שחדירה קרקעית של ארה"ב לתוך איראן (במידה וזו לא תהיה מהירה, יעילה ועם מינימום נפגעים) והסתבכות של כוחות אמריקאיים עלולה כן לגרור את השווקים להמשך ירידות גם בחודש אפריל.

חלילה אירוע שיגרור נפגעים רבים בישראל (כמו הטיל פגיעה ישירה בבית שמש בתחילת המלחמה) גם הם עלולים להשפיע לשלילה על חודש אפריל שלפחות בשבוע הראשון שלו היה מאוד חיובי עד עתה בארה"ב וגם בישראל.

זווית חשובה לחיסכון מנוהל

גם בחודש מרץ 26 - החיסכון המנוהל ירד פחות מהמדדים הטהורים 

זה נובע מפיזור: אג״ח, מזומן וניהול סיכונים 

גם בתוך הירידות – יש פערים בין מנהלי ההשקעות בהתאם לאלוקציה השונה. 

וזה בדיוק הערך של ניהול מקצועי בתקופות כאלה של תנודתיות!

ומה צופה לנו קדימה?

השוק פחות מפחד מהאירוע — ויותר מאי הוודאות. 

היסטורית, אחרי אירועים ביטחוניים וחווינו לא מעט כאלו ב-3 שנים אחרונות ואף בהיסטוריה הרחוקה יותר ב-20 שנה אחרונות:

מלחמת לבנון השנייה.

צוק איתן.

אירועי אוקטובר 2023.

מלחמת איראן ה-1 ו-שמונת החודשים בין יוני 25 לפברואר 26 שלוו בעליות חדות מאוד.

בכולן ראינו דפוס דומה: ירידות קצרות בחודש הראשון -> התאוששות -> עליות חדות בשנה שלאחר מכן.

כלומר כל עוד אינכם זקוקים לכסף בשנתיים הקרובות – כל שינוי נחפש שתבצעו עכשיו כמו הקטנת הסיכון \ שינוי מסלול לסולידי או פדיון הכספים חלילה – סביר להניח שיהיה בעוכריכם! 

יתרונות המוצר פוליסות חסכון:

האפשרות לצפות בביצועי התוכניות השונות ולהשוות ביניהם ברמה חודשית ושנתית –.

אפשרויות המינוף – לקיחת הלוואה על חשבון הכספים בפוליסה בריביות שנעות בין P ל-P-0.8% 

דחיית מיסוי רווח הון בעת שינוי מסלול השקעה.

פיזור נכסים – כ-5 – 30% מהכספים במסלול ההשקעה ה"כללי" (תלוי חברת ביטוח והחלטת ועדת השקעות של כל חברה) בכלל לא מנוהלים בבורסה וחשופים לנכסים בלתי סחירים (כביש 6, מאגרי גז, חברת החשמל ועוד).

מאפשרים למבוטחים ליהנות ממוצר מעולה שפרח בשנים האחרונות עם תשואות מעולות.

דן גרינברג הינו מתכנן פיננסי ופנסיוני המתמחה בקופות גמל תיקון 190, קרנות השתלמות, ליווי והכוונה לפרישה, פאנליסט קבוע בערוץ הכלכלה (10) בעל רישיון פנסיוני עם למעלה מ-15 שנות ניסיון. 

הכתבה נכתבה לפני "הפסקת האש"

אין באמור לראות המלצה להשקעה בחברה כזו או אחרת

הערות והארות יתקבלו בברכה [email protected]