מבט על מדד S&P500 ות"א 35, אחרי החלטת הנשיא בדבר הפסקת האש

בוודאי נסכים שהחלטתו של הנשיא טרמפ משנה מציאות. הפרשנים השונים היו מחולקים בין אלו שראו בכל עניין המו"מ כהסוואה לפעילות חדשה במערכה האיראנית. פעילות שהייתה כרוכה בהפעלה של כוחות קרקע באי חארג, ובאזור מיצר הורמוז. כמו כן, על פי דברי השניא עצמו, ומתוך הבנה של כותרות שונות אצלנו, חשבנו שיופצצו אלמנטים חדשים, הרבה יותר תשתיתיים מאשר צבאיים. כל זה על מנת להקריס את המשטר ולהכין את הקרקע למי שיהיה מוכן לבוא ולקחת את רסן השלטון במקומם של האייטולות.

החלק השני של הפרשנים דגלו ב-TACO המפורסם (Trunp Always Chicken Out), ובמקרה הזה, שייפול שדוד אחרי הנכסים ושוקי ההון. במיוחד בחזית האנרגיה (שמביאה אינפלציה רב מערכתית), וגם בחזית האג"ח הממשלתי שכבר רמז על סטגפלציה (מיתון + אינפלציה). להמשיך כמה שבועות, ללא הפסקה, היה מביא את הנפט לאזור ה-120-140$ לחבית, יחד עם השפעות עצומות בחקלאות, במוצרי הגלם התעשייתיים (אלומיניום), ובכלל, היה גורם לקריסה לא מעטה בשוקי המניות הגלובליים. מספיק לציין שאחרי החלטת הנשיא, הנפט צנח לו בכ-15% והמניות סגרו ביום רביעי עם עליה של קרוב ל-3%.

האמת קצת יותר מסובכת... כולם מניחים כרגע (על בסיס תדרוכים והצהרות) שהגענו לסיום המלחמה, כאשר המשטר נשאר בשלטון. כמו כן, שההסכם שיוסכם יהיה בנוי על 10 הנקודות האיראניות ופחות על ה-15 האמריקאיות. אבל, יש לזכור: מדובר, רשמית, בהפסקת אש, בתנאים. שיט חופשי במצר הורמוז, הוא תנאי בסיסי להמשך ההפסקה, וזה עדיין לא קורה בפועל... בכל אופן, גם אם המלחמה תסתיים ממש עכשיו, יש לקחת בחשבון שייקח חודשים עד שהתעבורה הימית תחזור לשגרה, ושהנזקים שנגרמו אצל שכנותיה של איראן יתוקנו.

למרות ההסתייגות הקטנה, סביב אלמנט ה-Timing, השוק האמריקאי החליט לעשות מעשה ולחזור עד אזור די קריטי (6800). הנה הגרף השבועי של מדד S&P500:
 

ולכן, נציין כמה נקודות חשובות:

• עוד לא נקבע שיא חדש, ושפל גבוה מקודמו, כדי לומר לנו שהמגמה השתנתה לעולה,
• המחיר הגיע לאזור קרוב ל-6800 שהייתה תמיכה אדירה ועכשיו התנגדות לא קטנה,
• המחיר נדחה כרגע בממוצע הנע 20 השבועי,
• עדיין לא תוקן אפילו שליש מן העלייה מאז אפריל 2025,
• התבנית הטכנית הינה של יתד עולה, שאמורה להישבר מטה, על פי ספרי הניתוח הטכני,
• המומנטום עדיין לא ירד מתחת ל-0

לכן, מכל האמור לעיל נאמר: היה תיקון של פחות מ-10% אבל המהירות שבה המחיר חוזר מעלה מדהימה ומעוררת חשש לגבי ההמשך. ייתכן שאזור ה-6800 יהיה קשיח למעבר כאשר השיא מעל 7000 חיוני לעל מנת שנגבש דעה חיובית אסטרטגית חדשה לגבי שוק המניות האמריקאי. ומה קורה אצלנו? הנה גרף שבועי של מדד המניות העיקרי בארץ: ת"א 35:
 

בניגוד לנעשה בחו"ל, הנפילה האחרונה הייתה כ"רעש" שלא כדאי להתייחס אליו כל כך, כאשר עומק תיקון זה הצליח להגיע בקושי לרמת התיקון Fibonacci המינימאלית של 23.60% מן העלייה שהחלה ביולי 2025. המחיר נמצא ממש קרוב לשיאו, בתוך תעלה עולה חדה מאוד, והרבה מעל הממוצע הנע 20 שבועי. בקיצור: אין כאן כמעט שלילה אלא תיקון אוורירי במיוחד... על מנת לתת תמונה ברורה של מה שקרה אצלנו, הנה מבט על המדד עצמו, יחד עם כמה סקטורים, מאז תחילת אפריל:
 

המדד הוא העקומה השחורה והוא השיג 75.08% מאז תחילת חודש אפריל 2025. והינה, הוא משהו מסוג אמצע הדרך ביחס לחלק מן הסקטורים הקיימים אצלנו. המוצלחים ביותר הינם שניים: הטכנולוגיה (101.89%) והפיננסים (88.02%). בגלל השפעת וול-סטריט הפחות טובה מאז אוקטובר 2025, היינו מצפים לביצועים פחות טובים מן הטכנולוגיה אבל הינה רואות עיניכם שזה לא כך... הפיננסים (ביטוח ובתי השקעות) אינם מפתיעים כי יש תמיד העדפה של סקטורים אלו כאשר השוק הוא חיובי וגם נדחף בחלקו על ידי הון זר.

הבנקים הינם הגרועים ביותר (49.97%) וזה ממש מפתיע כי הם מייצגים את מהות הכלכלה (שהיא כרגע די בסדר למרות כל המכות עליה), מחלקים המון דיבידנדים, והינם ה-Darling  של המשקיעים הזרים. כמו כן, המניות הקטנות מאכזבות יחסית עם 52.96% בלבד, מול מדדי המניות הגדולות יותר... האם ניתן למצוא בזה הגיון? אולי, אבל מטרת התצוגה הזו היא להציג את שנעשה עד כה כדי שקוראיי הנאמנים יוכלו לקחת החלטות אם וכאשר השוק יחליט להמשיך קדימה ולייצר שיאים חדשים. בהצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]