תעשיית הקרנות: סיכום רבעוני

הרבעון הראשון של 2026 בתעשיית קרנות הנאמנות – נמשכת מגמת הסטת הכספים ממניות בחו''ל למניות בישראל.

בכלל התעשייה – כניסה של 4.6 מיליארד ₪ לקרנות המתמחות במניות בישראל לעומת יציאה של 5.2 מיליארד ₪ מקרנות המתמחות במניות בחו''ל.

הקרנות הכספיות חוזרות לגייס בקצב גבוה: 7.85 מיליארד ₪.

הגיוס בכל התעשייה הסתכם ב-17.75 מיליארד ₪. 

תעשיית הקרנות צמחה ברבעון הראשון של השנה מ-757.0 מיליארד ₪ לכ-780.4 מיליארד ₪, עלייה של כ-3.1%.

התעשייה כולה גייסה 17.75 מיליארד ₪ ויחד עם עליית ערך של כ-5.25 מיליארד ₪, הנכסים גדלו בכ-23.0 מיליארד ₪.

הקרנות האקטיביות המסורתיות שחזרו לגיוסים נאים כבר ב-2025, המשיכו לגייס גם ברבעון הראשון של 2026 ומסיימות את הרבעון כמגייסות הגדולות בתעשיית הקרנות עם גיוס כולל של כ-10.4 מיליארד ₪. 

עיקר הגיוס בקרנות האקטיביות המסורתיות הגיע לקטגוריית אג''ח כללי שגייסה כ-4.55 מיליארד ₪ ולקטגוריית אג''ח מדינה שגייסה כ-3.25 מיליארד ₪.

הקרנות הכספיות עם גיוס נאה של 7.85 מיליארד ₪, שהגיע ברובו אל הקרנות השקליות שגייסו כ-6.9 מיליארד ש"ח, כאשר הקרנות הדולריות הוסיפו גיוס של כ-0.95 מיליארד ₪.

הקרנות הפסיביות פדו מתחילת השנה כ-0.45 מיליארד ₪, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-3.45 מיליארד ₪ ואילו קרנות הסל פדו כ-3.9 מיליארד ₪.

בתעשייה הפסיבית (קרנות סל וקרנות מחקות) הגיוס הגבוה ביותר נרשם בקטגוריה של מניות בארץ: 3.2 מיליארד ₪.

מנגד, קטגוריית מניות בחו''ל בתעשייה הפסיבית מסכמת את הרבעון עם פדיון גבוה מאוד של כ-5.1 מיליארד ₪, מה שמדגיש את השינוי בטעמי ההשקעה והעדפת החשיפה לשוק הישראלי על פני השווקים בחו''ל.

גיוסים בקרנות מניות בישראל לעומת פדיונות בקרנות מניות בחו''ל מתחילת השנה

* במיליארדי ₪

תשואות בשווקים

לאחר שבשנת 2025 נרשמו תשואות גבוהות במיוחד במדדי המניות העיקריים בארץ ובעולם, מגמה זו נמשכה לתוך תחילת 2026 עם עליות שהתהפכו לירידות בחודש האחרון. מדד S&P500 עם תשואה שלילית מתחילת השנה של כ-4.6%, מדד הנאסד"ק ירד בשיעור של כ-7.1% והדאקס הגרמני ירד ב-7.4%, לעומתם, מדד הניקיי עלה מתחילת השנה בכ-1.4%. 

גם מדדי המניות המובילים בישראל ירדו בחודש מרץ אך עדיין חלקם מצביעים על תשואה חיובית גבוהה מתחילת השנה, כשמדד ת"א 35 עלה ב-12.9% ומדד ת"א 125 הוסיף לערכו כ-9.6%. מדד ת"א 90 לעומתם ירד מתחילת השנה בשיעור של כ-1.9%.    

מדדי אג"ח בישראל רשמו מגמה מעורבת מתחילת השנה, כשמדד אגרות החוב הקונצרניות עלה ב-0.3% ומדד אג''ח ממשלתי כללי ירד בשיעור של 0.3%.

התעשייה האקטיבית המסורתית ברבעון הראשון של 2026

התעשייה האקטיבית המסורתית שסיימה את שנת 2025 כמגייסת הגדולה, ממשיכה להוביל בגיוסים בתעשיית הקרנות גם ברבעון הראשון לשנת 2026 עם גיוס גבוה של כ-10.4 מיליארד ₪.

המגייסת העיקרית היא קטגוריית אג''ח כללי, שסיימה את הרבעון הראשון של השנה עם גיוס מרשים של כ-4.55 מיליארד ₪ ואחריה קטגוריית אג''ח מדינה אשר גייסה סכום של כ-3.25 מיליארד ₪. אחריהן, קטגוריית מניות בישראל עם גיוס של כ- 1.4 מיליארד ₪, קרנות גידור בנאמנות גייסו מתחילת השנה כ-800 מיליון ₪, הקטגוריה של אג"ח חברות והמרה הוסיפה גיוס של כ-420 מיליון ₪, קטגוריית אג''ח בחו''ל גייסה סכום של כ-285 מיליון ₪, הקרנות הגמישות תרמו לגיוס סכום של כ-210 מיליון ₪, והקטגוריה האחרונה במגייסות היא אגד קרנות עם גיוס של כ-105 מיליון ₪.    

הקטגוריה הפודה ביותר מתחילת השנה היא קטגוריית ממונפות ואסטרטגיות שסיימה את הרבעון הראשון של השנה עם פדיון של כ-540 מיליון ₪, ואחריה קטגוריית מניות בחו''ל שפדתה סכום של כ-105 מיליון ₪.

הקרנות הכספיות: ממשיכות לרכז גיוסים גבוהים

הקרנות הכספיות ממשיכות בגיוסים גבוהים בתעשייה והן מסכמות את הרבעון הראשון של השנה עם גיוס גדול של כ-7.85 מיליארד ₪. עיקר הגיוס הגיע אל הקרנות הכספיות השקליות שרשמו ברבעון הראשון של השנה גיוסים נאים של כ-6.9 מיליארד ₪ , והקרנות הכספיות הדולריות הוסיפו לגיוס סכום של כ-0.95 מיליארד ₪. 

במהלך הרבעון האחרון של שנת 2025 הקרנות הכספיות החלו אמנם לפדות כספים, אך ברבעון הראשון לשנת 2026 הן חזרו לגייס, והרבה.

נתח השוק שלהן מתוך סך נכסי הקרנות אשר עומד על כ-24.1% וסך נכסיהן כ-188.0 מיליארד ₪.

התעשייה הפסיבית ברבעון הראשון של 2026    

בקרנות הפסיביות הסתמנה האטה ברורה בקצב הגיוסים, ובשבוע המסחר האחרון של חודש מרץ, עברו הקרנות הפסיביות מגיוס קל מתחילת השנה לפדיון של כ-0.45 מיליארד ₪, היה פער גדול בין הקרנות המחקות שגייסו כ-3.45 מיליארד ₪ לעומת קרנות הסל שפדו סכום של כ-3.9 מיליארד ₪. הקטגוריה המגייסת ביותר בתעשייה הפסיבית, קטגוריית מניות בישראל, סיכמה את  הרבעון עם גיוס של כ-3.2 מיליארד ₪, כשהגיוס הגיע כולו אל הקרנות המחקות אשר גייסו כ-3.25 מיליארד ₪ ואילו קרנות הסל פדו סכום קטן של כ-0.05 מיליארד ₪, הקטגוריה הבאה מבחינת היקף הגיוס היא קטגוריית חברות והמרה שסיימה את הרבעון עם גיוס כולל של כ-820 מיליון ₪, גם כאן, כל הגיוס הגיע אל הקרנות המחקות שגייסו סכום  של כ-925 מיליון ₪ ומנגד, קרנות הסל פדו סכום של כ-105 מיליון ₪. קטגוריית אג''ח מדינה גייסה מתחילת השנה סכום של כ-790 מיליון ₪, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-635 מיליון ₪ וקרנות הסל הוסיפו לגיוס כ-155 מיליון ₪,  קטגוריית סחורות גייסה כ-100 מיליון ₪, הקרנות המחקות גייסו כ-90 מיליון ₪ וקרנות הסל הוסיפו כ-10 מיליון ₪, קטגוריית נכסים דיגיטליים גייסה מתחילת השנה כ-85 מיליון ₪, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-55 מיליון ₪ וקרנות הסל גייסו כ-30 מיליון ₪ וקטגוריית אג''ח כללי גייסה מתחילת השנה כ-35 מיליון ₪ כאשר כל הסכום הגיע לקרנות המחקות.

קטגוריית מניות בחו''ל מסכמת את הרבעון הראשון של שנת 2026 עם הפדיון הגבוה ביותר בקרנות הפסיביות כשפדתה סכום של כ-5.1 מיליארד ₪ כאשר קרנות הסל פדו סכום של כ-3.6 מיליארד ₪ והקרנות המחקות פדו סכום של כ-1.5 מיליארד ₪, קרנות ממונפות ואסטרטגיות פדו מתחילת השנה כ-335 מילון ₪ ( קרנות סל בלבד), וקרנות אג''ח בחו''ל פדו כ-15 מיליון ₪, בחלוקה מעורבת, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-40 מיליון ₪ ואילו קרנות הסל פדו כ-55 מיליון ₪.

נכון ליום 31.03.26, היקף נכסי תעשיית הקרנות עומד על כ-780.4 מיליארד ₪. נתון זה מתפלג באופן הבא: 

תעשייה אקטיבית: כ-433.9 מיליארד ₪, מהם כ-245.9 מיליארד ₪ בקרנות מסורתיות, וכ-188.0 מיליארד ₪ בקרנות כספיות. 

תעשייה פסיבית: כ-346.5 מיליארד ₪, מהם כ-214.5 מיליארד ₪ בקרנות סל, וכ-132.0 מיליארד ₪ בקרנות מחקות.