דרוג חברות הביטוח לפי רווח בשנת 2025 - ההשקעה בעסקי הליבה השתלמה

מימין למעלה: שרון רייך, מנכ״ל איילון ביטוח ופיננסים, צילום: רמי זרנגר; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל, צילום: ניקולה וסטהפל; ניר כהן, מנכ״ל הראל ביטוח בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים, צילום: טל שחר. מימין למטה: שמעון מירון, מנכ״ל הכשרה, צילום: רמי זרנגר; יורם נוה, מנכ״ל כלל ביטוח ופיננסים. צילום: סיון פרג׳; מיכאל קלמן, מנכ״ל מנורה מבטחים ביטוח, צילום: נטי לוי; אייל בן סימון, מנכ״ל פניקס ביטוח, צילום: ענבל מרמרי

 

תוצאות 2025 של חברות הביטוח*
	חברה	רווח כולל 2025 במיליארדי ₪	תשואה על ההון	נכסים מנוהלים במיליארדי ₪
1	הפניקס	3.19	26.60%	600M
2	הראל	2.95	27.00%	451M
3	מנורה מבטחים	2.34	31.50%	440M
4	כלל	2.27	26.00%	420M
5	מגדל	1.79	22.00%	583M
ממוצע 5 הגדולות		2.508	26.62%	499M
*	איילון	0.43	33.00%	20M
*	הכשרה	0.16	25.50%	38M
סיכום		13.13		2,552M

*מדורג לפי רווח בשנת 2025

לאחר שחברות הביטוח פרסמו את הדוחות השנתיים שלהן לשנת 2025, אחת המסקנות הבולטות מהן היא שאם ב-2024 הושפעו רווחיהן בעיקר מהשקעות נוסטרו, הרי שב-2025  בולטת התרומה של פעילות הליבה/עסקי הביטוח לרווחיותן. בולטת בעיקר צמיחת ענפי הביטוח הכללי וביטוחי בריאות של החברות. הרקע לשיפור הרווחיות בעסקי הליבה הוא בעיקר ניהול מוקפד יותר של מערך התביעות, התייעלות עסקית ודיגיטציה, שיפור החיתום.

 

הרווח הכולל לאחר מס 6 חברות הביטוח הגדולות (הפניקס, מגדל, הראל, כלל, מנורה ואיילון) לשנת 2025 הסתכם בכ-13 מיליארד שקל, שזה שיא חדש. התשואות על ההון הן סביב ה-30% בממוצע. כמו כן, שש החברות המובילות מנהלות נכסים בהיקף של למעלה מ-2.5 טריליון שקל.  מדובר בנכסי לקוחות בתחום הפנסיה, הגמל, ההשתלמות, קרנות נאמנות, פוליסות מנהלים וניהול תיקים. התוצאות המרשימות מסבירות את הביקוש הגבוה בשנה החולפת למניות הביטוח בבורסה בתל אביב.

להלן דירוג חברות הביטוח המובילות ברווחיות (בהתאם לדוחות 2025):

1. הפניקס 

חברת הפניקס מובילה גם השנה עם רווח כולל שנתי של 3.19 מיליארד שקל בהשוואה ל-2.4 מיליארד שקל (עליה של כ-30%), בשנת 2024. התשואה להון היא  26.6% ב-2025, לעומת 22.2% ב-2024. היקף הנכסים המנוהלים רשם גם הוא שיא חדש – למעלה מ-600 מיליארד שקלים.

בתוך כך, החברה הציגה צמיחה נאה של כ-16% ברווחי הליבה (2.65 מיליארד שקל) והכריזה על חלוקת דיבידנדים נוספת בסך 360 מיליון שקל, ובסך כול 2025 כ-1.31 מיליארד שקלים. בחברה מציינים כי העלייה ברווחיות מפעילות הליבה נובעת בין היתר, בזכות דיגיטציה מתקדמת.

2. הראל

הראל ממוקמת במקום השני עם זינוק של כ-82% ברווח הכולל לכ־2.95 מיליארד שקל, בזכות שיפור בעסקי הביטוח, ועם תיק נכסים מנוהלים בהיקף של 451 מיליארד שקל. התשואה להון ב-2025 גדלה ל-27%, לעומת 17% ב-2024.

הרווח לפני מס מעסקי הביטוח ב-2025 צמח ב-97% והסתכם ב-3.76 מיליארד שקל לעומת 1.91 מיליארד שקל ב-2024. רווחי ליבה מתחומי ניהול נכסים, אשראי והון הסתכמו בכ-814 מיליון שקל, עליה של כ-157 מיליון שקל. 

בתחום ביטוח הבריאות רשמה הראל רווח כולל לפני מס בסך כ-1.4 מיליארד שקל, שיפור של 744 מיליון שקל לעומת  2024.- שיפור של יותר מ-50%. הרווח החיתומי ב-2025 הסתכם ב-978 מיליון שקל, לעומת 881 מיליון שקל בשנה הקודמת.

גם בתחום הביטוח הכללי רשמה החברה גידול מרשים ברווח הכולל לפני מס - כ-1.14 מיליארד שקל, 598 מיליון שקל יותר מב-2024, שזה גידול של כ-54%. הרווח החיתומי ב-2025 הסתכם ב-417 מיליון שקל, שיפור של 243 מיליון שקל לעומת השנה הקודמת.

3. מנורה

מנורה מבטחים הגדילה את הרווח הכולל שלה ב-2025 בכ-36.3% לכ-2.34 מיליארד שקל. היא רשמה את התשואה על ההון הגבוהה ביותר בענף  - בשיעור של 31.5%.  למנורה יש נכסים מנוהלים בסך כ-440 מיליארד שקל.

בתחום החיסכון ארוך הטווח הרווח הכולל הסתכם ב-2025 ב-933 מיליון שקל. 

בתחום ביטוח הבריאות, הרווח הכולל הסתכם ב-756 מיליון שקל לעומת  541 מיליון שקל ב-2024  - גידול של 40%.

בתחום הביטוח הכללי הרווח הכולל ב-2025 היה 930 מיליון שקל, לעומת 851 מיליון שקל ב-2024 - עלייה של 9%. 

החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של כחצי מיליארד שקל, וזאת לאחר דיבידנד בסך כ-600 מיליון שקל שחולק במהלך 2025

4. כלל ביטוח

הרווח הכולל של כלל ביטוח זינק ב-2025 ב־47% ל־2.27 מיליארד שקל. לחברה נכסים מנוהלים בהיקף 420 מיליארד שקל – גידול של כ-13% לעומת 2024.

תחום החיסכון ארוך הטווח תרם את עיקר הגידול, לאחר שהרווח הכולל בתחום הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל ב-2025, לעומת כ-602 מיליון שקל ב-2024. בתחום ביטוח הבריאות הרווח הכולל הסתכם ב-573 מיליון שקל ב-2025, לעומת רווח כולל של 432 מיליון שקל אשתקד. בתחום הביטוח הכללי, הרווח הכולל הסתכם ב-600 מיליון שקל ב-2025, לעומת רווח כולל של 550 מיליון שקל אשתקד.

החברה הודיעה על דיבידנד בסך כ-400 מיליון שקל.

5. מגדל 

מגדל הממוקמת במקום השלישי דיווחה על רווח כולל ב-2025 בסך כ-1.79 מיליארד שקל לעומת רווח כולל של כ-1.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-26%. השיפור ברווח ב-2025 נבע מהצמיחה ברווח מפעילויות ליבה ומגידול ניכר ברווח הפיננסי העודף. היקף נכסים מנוהלים הסתכם ב- 583 מיליארד שקל. מגדל אף ציינה בדוחותיה, כי היא צופה לחזור ולחלק דיבידנד באופן שוטף החל מ-2027.

מגדל רושמת גידול מרשים ברווח הכולל מפעילויות הליבה – 2.37 מיליארד שקל לעומת 1.72 מיליארד בשנת 2024.

אחד הסקטורים הבולטים ברווחיות ליבה של החברה ב-2025 הוא ביטוח הבריאות – הרווח הכולל לפני מס ב-2025 עמד על כ-898 מיליון שקלים לעומת כ-44 מיליון שקלים אשתקד!

גם בביטוח כללי רשמה מגדל שיפור חד ברווחיות, על רקע התייעלות חיתומית ושיפור בניסיון התביעות. מהדוחות עולה כי הרווח הכולל לפני מס בתחום הביטוח הכללי הסתכם בשנת 2025 בכ־511 מיליון שקל, לעומת כ־316 מיליון שקל בשנת 2024. במקביל, היקף הפרמיות נותר יציב יחסית והסתכם בכ־2.67 מיליארד שקל בשנת 2025. העלייה ברווחיות בפוליסות הרכב הושפעה בין היתר מזכיית החברה במכרז ביטוח רכב לעובדי המדינה.

6. איילון 

איילון ביטוח רשמה זינוק של כ-66% ברווח הכולל ב-2025, שהסתכם ל-431.2 מיליון שקל, לעומת כ-259.7 מיליון שקל ב-2024. התשואה על ההון ב-2025 הייתה 33%!. במהלך 2025 החברה חילקה דיווידנדים בהיקף מצטבר של 125 מיליון שקל.

בתחום הביטוח הכללי רשמה החברה ב-2025 גידול ברווח שהסתכם בכ-408.7 מיליון שקל (מתוכם כ-17.5 מיליון שקל מיוחסים לווישור), לעומת רווח של כ-308.8 מיליון שקל אשתקד (מתוכם 18.6 מיליון שקל יוחסו לווישור).

בתחום ביטוחי הבריאות עברה החברה מהפסד ברבעון המקביל לרווח ברבעון הרביעי, ובכל 2025 זינק הרווח הכולל שלה לכ-98.2 מיליון שקל, לעומת כ-18 מיליון שקל בלבד ב-2024. החברה מציינת, כי הגידול השנתי וברבעון הרביעי נבע בעיקר מעלייה בהיקף המכירות של פוליסות הוצאות רפואיות ומחלות קשות פרט, פוליסות בריאות קבוצתיות ופוליסות עובדים זרים.

במגזר ביטוחי החיים והחיסכון ארוך הטווח הסתכם הרווח השנתי בכ-109.7 מיליון שקל, לעומת כ-96.4 מיליון שקל ב-2024.

7. הכשרה ביטוח

הכשרה סיכמה את שנת 2025 עם רווח כולל של 161 מיליון שקל (122 מ' ש' רווח נקי) לעומת 142 מיליון שקל ב-2024. בתחום הביטוח, הרווח הכולל לפני מס של הכשרה הסתכם ב-2025 בסך כ-109 מיליון שקל, עומת כ-101 מיליון שקל ב-2024.

מהכשרה נמסר כי התוצאות מבטאות בין היתר, תנופת העשייה הממוקדת בצמיחה מבוססת תשואה, שיפור חיתומי במוצרים המרכזיים, צמיחה חזקה במוצר הדגל  BEST INVEST והמשך גידול בפרמיות במוצרי הביטוח.

בתחום הביטוח, הרווח הכולל לפני מס של הכשרה הסתכם ב-2025 בסך כ-109 מיליון שקל, עומת כ-101 מיליון שקל ב-2024.

התשואה שנתית להון הסתכמה בכ-.25.5%.

סך הנכסים המנוהלים של החברה ליום -31.12.25 עומדים על כ- 37.6 מיליארד ₪, עליה של כ- 19% בהשוואה  ל- 31.12.24. 

סך הפרמיות במהלך 2025 עמדו על כ- 1.8 מיליארד ₪, מתוכן כ-1.5 מיליון שקל בביטוח כללי, מתוכן כ-744 מיליון שקל ברכב רכוש. הרווח בתחום ביטוח כללי עלה לכ-122 מיליון שקל לפני מס, עליה של כ-7% לעומת 2024.