השווקים באירופה רשמו ירידות על רקע הודעת מודי`ס כי תכניס את מדינות גוש האירו למעקב

ארה"ב

• ארה"ב ממתינה להודעת הפד היום, כאשר בשווקים מעריכים כי הוועדה הפתוחה ( FOMC ) תדון בשיפור המתמשך במצבה של לכלכלת ארה"ב. שיעור האבטלה ירד בנובמבר לרמה הנמוכה ביותר בשנתיים האחרונות, הייצור התעשייתי צומח בקצב המהיר ביותר בחמישה החודשים האחרונים וסנטימנט הצרכנים הולך ומשתפר. מנגד, משבר החובות באירופה רחוק מסיומו ומטיל עננה על תוואי הצמיחה הכלכלי של ארה"ב. הכלכלנים מעריכים כי הפד יעדכן את תחזיות הצמיחה כלפי מעלה, אך לא יודיע מעבר לכך על שום שינוי במדיניות, ככן ניסיון העבר לימד אותו להיות זהיר ולא לצאת בהצהרות מוקדמות.    

אירופה

• השווקים באירופה רשמו ירידות על רקע הודעת מודי'ס כי תכניס את מדינות גוש האירו למעקב על רקע תוצאות המפגש של קובעי המדיניות בשבוע שעבר. המשקיעים מציינים, כי מה שיקבע את מגמת השווקים בחודשים הקרובים יהיו הפעילות של הבנק המרכזי שינסה לסייע לבנקים ולממשלות וכן, הרפורמות והקיצוצים של כול אחת מהמדינות. מודי'ס תבחן את כול המדינות באזור משום שלטענתה, המפגש לא הצליח ספק פתרונות מעשיים למשבר החובות.  

• פנייתם של הבנקים באירופה לממשלות בבקשת עזרה בגיוס ההון הנדרש עלולה להוביל לירידות נוספות במחירי האג"ח של הממשלות ובכך רק להחמיר את מאזני הבנקים – מעגל כספים שלילי שיהיה קשה לשבור, כך חוששים באירופה. European Banking Authority הורתה לבנקים לגייס 115 מיליארד אירו עד יוני שנה הבאה. עם ירידה ברווחים והקושי להנפיק מניות בשוק, יתכן והמפלט האחרון לגיוס יהיה הממשלות עצמן. כ-70% מהדרישה לגיוס ההון קשורים לאיטליה, ספרד, פורטוגל ויוון.  

• איטליה הצליחה להנפיק 7 מיליארד אירו, הסכום המקסימאלי במכרז, זאת באמצעות אג"ח לשנה כשהתשואה עליהן עמדה על 5.952%. ניתן לזקוף את ההצלחה לזכותה של תכנית החרום החדשה של ראש הממשלה, מריו מונטי, בסך של 30 מיליארד אירו שהפיח אמון לשווקים. במכרז הקודם הונפקו האג"ח ב-6.087%. ב-14.12 תנפיק איטליה 3 מיליארד באג"ח ל-5 שנים וזה יהיה המבחן השני של הממשלה. איטליה תצטרך למחזר 200 מיליארד אירו ב-2012.

• ב-BIS  ציינו כי איטליה תוכל לספוג את התייקרות עלויות הגיוס במשך כמה שנים משום שמשך הזמן הארוך יחסית של האג"ח שלה מקזז את השפעת עליית התשואות. ב-BIS חישבו כי בהנחה ותשואות האג"ח היו נשארות ברמות השיא של 7.45% (לאג"ח -10 שנים), הדבר היה מייקר את תשלומי הריבית על החוב בכאחוז מהתמ"ג ובתרחיש השלילי ביותר של מיתון – בכ-2 אחוזי תוצר.

אסיה

• HSBC מדווחת כי המשקיעים הזרים רוכשים את אג"ח של הודו בקצב המהיר ביותר בשנה האחרונה, כאשר הם מצפים כי הנסיגה באינפלציה והיחלשות איטית יותר ברופי יציתו ראלי בשוק האג"ח. המחירים לצרכן בהודו עלו כנראה ב-9.04% בחודש נובמבר, הקצב הנמוך ביותר מאז נובמבר 2010 (סקר בלומברג). הבנק ההודי העלה את שיעור הריבית 7 פעמים השנה ותרם לצניחה של 20.5% במדד המניות. המשקיעים מעריכים כי האסטרטגיה להעביר השקעות מהמניות לאג"ח תשתלם לבסוף, שכן המניות והמטבעות יהיו תחת לחץ כלפי מטה עד אמצע 2013 , בעוד שהאג"ח יזנקו.

ישראל

• בחודשים ספטמבר-נובמבר 2011 עלה יבוא הסחורות ב-6.3% בחישוב שנתי, לאחר עלייה של 9.5% בחישוב שנתי, ביוני-אוגוסט 2011. היצוא התעשייתי עלה בספטמבר-נובמבר 2011 ב-13.1% בשיעור שנתי, לאחר ירידה של 1.0% בשיעור שנתי בחודשים יוני-אוגוסט 2011. מתוך זה נרשמה עלייה של 19.0% ביצוא תעשיות טכנולוגיה עילית ונמשכת עלייה עקבית ביבוא  מכונות וציוד.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.