S&P500 ות"א 35 - מה אומרים הגרפים בין הנרות ? ניתוח טכני

וול-סטריט – מדד S&P500 – גרף שבועי
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

כרגיל, שוק המניות האמריקאי סיפק לנו דרמות בתקופה האחרונה. אבל, העוצמה והאסרטיביות של המהלך היורד לא ניתן להשוואה כלל לאסרטיביות של המהלך המתקן העולה האחרון. וזה מביא אותנו למסקנה אחת ויחידה: הפסיכולוגיה הבסיסית של המשקיעים בוול-סטריט היא, עדיין,  פסיכולוגיה של קניית הזדמנויות, כאשר ישנו סוג של Discount  מכל סיבה שהיא.

בואו ננתח לרגע את המצב, מאז סוף אוקטובר ועד היום:

ראשית, ראינו את עצירת העליות של המגמה העולה מאז התחתית של אפריל. בעיקר אצל מניות הטכנולוגיה הגדולות. לאחר מכן ראינו דשדוש אופקי, וזאת עד חודש פברואר 2025, שבו בוצעה רוטציה מן הטכנולוגיה החדשה (AI על כל מרכיביה) לכיוון המניות הכבדות והטובות של השוק. בתקופה זו, ראינו את הנסדק יורד בצורה חריפה, כאשר ה-DOW תפס גובה בחשיבותו.

שלישית, הגיעה המלחמה עם איראן והיוותה טריגר מאיץ של הירידות. היה נחוץ משהו שיגרום לימים של מימושים גדולים ולהאצה של הפסימיות בנגזרים, כולל עדכון "קירות" ה-Calls וה-Puts הרלוונטיים. הסמן הימני של המהלך הזה היה מחיר הנפט לסוגיו (אמריקאי – WTI וברנט עבור שאר העולם), כאשר אלו כבר נשקו לאזורי ה-120 והלאה. כמו כן, נפתחו פערים גדולים בין מחיר ה-Spot (הגבוה יותר) מול זה של החוזים העתידיים.

חוסר הוודאות לגבי השפעת מחירי אנרגיה גבוהים כל כך עשה את העבודה והירידה הגיעה לרמה הבסיסית הראשונה של תיקו Fibonacci כאשר מחשבים מן התחתית של אפריל 2025 ועד השיא האחרון. תיקון ראשון משמעותי זה היה של שליש (38.2% - 6200-6250). והנה, ב-30-03, למרות שעדיין לא קרה דבר משמעותי בחזית (השינוי קרה ב-07-04, עם השיחות הראשונות...) השוק החל לתמחר את החזרה מעלה בצורה מדהימה ורציפה.

שימו לב ל-Insert של הגרף היומי בתוף הגרף החודשי. מה קרה? פשוט מאוד: בוצעה עכשיו רוטציה חוזרת לכיוון המופלאות ומניות הטכנולוגיה שנזנחו וירדו כל כך... ראו מייקרוסופט כדוגמה וגם אנבידיה הבלתי נילאת... זו הייתה ההזדמנות החדשה שכולם חיכו לה. יש האומרים שגם הירידה וגם העלייה, מפברואר 2026 ועד עכשיו, נעשו ברובם על ידי פעילות האלגוריתמים המהווים כיום מירב הפעילות.

רק כאשר המחיר עבר את הממוצע הנע 20 ובמיוחד כאשר הוא הגיע לגבול העליון של רצועות ה-Bollinger החלו להיכנס בחוזקה כל הסקפטיים שעמדו בצד. אלו שעדיין לא האמינו לסיום המלחמה (ואולי זה באמת עדיין לא קרה...) וסרבו להיכנס ל-Bear Trap(עליות במסגרת מגמה יורדת). עכשיו, כאשר נוצרו שיאים חדשים והמדד פרץ את מחסום ה-Call Wall של 7000, כולם כבר מנסים לרכב על הגל.

הבעיה היא שהמאחרים נמצאים בסיכון גבוה עם אופק רווחים נמוך מאוד מול המקדימים. כמובן, גל העליות האחרון מאוד Extended ("מתוח") אבל מה יגרום לשינוי לרעה? סיום הפסקת האש ביום רביעי הבא. לכן, לפנינו שבוע מעניין כאשר המדד, בינתיים, לא נותן אפילו שפל קטן שעליו ניתן לבנות קוו מגמה תומך. עבורי, כרגע, סגירה שבועית מתחת ל-7000 יהיה הסימן הראשוני למהפך שלילי. אחרת, לפנינו חידוש המגמה החיובית ארוכת הטווח.

ישראל – מדד ת"א 35 – גרף שבועי
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

כאשר מסתכלים על השוק הישראלי, מדד ת"א 35 הרבה יותר פשוט לניתוח מאשר חברו האמריקאי. אצלנו, לא אבדה האסרטיביות החיובית בכלל. היה רק ניסיון נואש של השליליים והוא החזיק מעט מאוד זמן כאשר התמיכה הראשית כרגע נמצאת ב-3940 וכאשר המחיר נע ונד בתוך התעלה הראשית שבה הוא נמצא מאז הרבעון הראשון של 2025. גם כאן שמתי את ה-Insert היומי כדי להראות את המהירות שבה המדד שוקם מן הירידות המעטות שמהן הוא סבל. נסכם כך את המצב: לא השתנה שום דבר במגמה, כאשר המצב הקיצוני החיובי ממשיך להיות הבולט: המחיר מתקר לקו המגמה העליון של התעלה, הנמצא מעל הגבול העליון של רצועות הבולינגר (2 סטיות תקן מן הממוצע הנע 20).

לכן, רק חצייה מטה של התמיכה ושל הממוצע הנע 20 (סביב 3940) יאירו אור שונה. בינתיים, המהלך ממשיך עם גיבוי האופטימיות החיצונית בדבר סיום החלק העצים של המלחמה עם איראן. האם הושג שינוי המשטר? לא. האם חוסל החמאס? לא. האם פורק החזבאללה מנשקו בלבנון? לא. והאם הושגו הסכמי אברהם או שלום חדשים? בינתיים לא.

אבל, למרות כל הלאווים האלו, המזרח התיכון החדש טוב יותר לישראל בהרבה, עם איראן נחלשת מאוד, חמאס וחיזבאללה על הברכיים, וכאשר האיום הגרעיני מצד מדינת האייטולות חוסל למעשה. השוק הישראלי רואה עולם חדש של שגשוג לישראל כאשר העניינים יחזרו לשגרה האזרחית הקבועה. כמה זמן ניתן לתמחר עתיד ולחכות שיקרה בפועל? גם את זה יאמר לנו השוק בזמן המתאים. בהצלחה לכולם וחג עצמאות שמח!!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]