שיא בתיק האשראי של מכלול: זינוק של 59% ל-2.9 מיליארד ש"ח ויעד רווח של עד 115 מיליון ש"ח ב-2027

פעילות אשראי עלתה לשיא חדש: תיק אשראי מנוהל בהיקף כ-2.9 מיליארד ש"ח ותיק אשראי מאזני בהיקף של כ-2.3 מיליארד ש"ח.

ההון העצמי עלה לשיא של 406 מיליון ש"ח.

ברבעון הרביעי של 2025 החברה חוותה עלייה משמעותית בהכנסות מראש נוכח גביית עמלות ליווי וכניסת תיקים בהיקפים גדולים מבעבר, זאת תוך הוזלת עלויות המימון אשר תתבטא בגידול ברווח בעתיד.

החברה השלימה ברבעון הרביעי הנפקת הון של כ-55 מיליון ש"ח ולאחר תאריך המאזן מומשו אופציות של כלל שהזרימה כ-15 מיליון ש"ח נוספים.

שנת 2025 מהווה שנת מעבר והתארגנות למימוש הצמיחה המואצת של החברה ועמידה ביעד הרווח לשנת 2027 של 85-115 מיליון ש"ח.

מכלול נדל"ן - במהלך הרבעון הראשון של 2026 גרעה החברה מהמאזן תיק הלוואות ליווי פרויקטים בנדל״ן בהיקף של מעל 500 מיליון ש"ח ע״י מכירה ל-SPC בבעלותה, אשר מומן על ע"י המערכת הבנקאית וגוף פיננסי ללא זכות חזרה לחברה. ליכולת החברה לעשות שימוש בכלי מימון חדשני זה השפעה מהותית על יכולתה לממש צמיחה בהיקפם ובגודלם של הפרוקטים המלווים על ידה.

מכלול צמיחה – לקראת סוף השנה הוזילה החברה את עלות המקורות והורידה את דרישת ההון העצמי של הבנקים המממנים מפעילות זו, והיא ערוכה לממש צמיחה במיקוד בתחום הנדל"ן.

מכלול משכנתאות – שנת הקמה של הפעילות והגעה לאיזון תפעולי. ברבעון הראשון של שנת 2026 התיק צמח בכ-57 מיליון ש"ח ועמד על כ- 160 מיליון ש"ח בסוף הרבעון, והחברה ערוכה לממש את יעד הרווח של הגעה ל 15-20 מיליון ש"ח רווח נקי בתחום זה בשנת 2027.

נקודות מרכזיות שנת 2025 מהווה שנת היערכות והתארגנות לצמיחה מואצת:

בשנת 2025 הסתכמו ההכנסות ב-215.7 מיליון ש"ח, עליה של כ-6% ביחס לשנת 2024.

רווח נקי שנתי מנוטרל מהוצאות חשבונאיות שאינן תזרימיות הסתכם בכ-52.5 מיליון ש"ח בהשוואה ל-53.3 בשנת 2024. ההון העצמי עלה לשיא של כ-406 מיליון ש"ח, התשואה על ההון בשנת 2025, בנטרול הוצאות שאינן תזרימיות, במונחים שנתיים, הסתכמה ל-14.8%. יחס הון עצמי מוחשי למאזן נכון לסוף שנת 2025 עמד על כ- 17.2%.

תרומה לרווח נקי ע״פ מגזרים: במגזר הנדל״ן דיווחה על רווח נקי שנתי של כ-37.3 מיליון ש"ח, מכלול צמיחה (עם הסטת המיקוד לתחום הנדל״ן) דיווחה על רווח נקי שנתי של כ-13.6 מיליון ש"ח ופעילות מכלול משכנתאות, הנמצאת בצמיחה מהירה, רשמה הפסד קל של 0.6 מיליון ש"ח ובנטרול העמסות של הוצאות עקיפות  הגיעה לאיזון תפעולי.

נכון לסוף שנת 2025, תיק האשראי וההשקעות המנוהל של הקבוצה הסתכם לכ-2.9 מיליארד ש"ח, עלייה של כ-18% בהשוואה לסוף הרבעון השלישי של שנת 2025 ושל כ-59% ביחס ליום 31 בדצמבר 2024. ותיק האשראי המאזני של הקבוצה הסתכם לכ-2.3 מיליארד ש"ח, עליה של כ-13% בהשוואה לסוף הרבעון השלישי של 2025 ושל כ-53% ביחס ליום 31 בדצמבר 2024.

המשך הגדלת והוזלת מקורות אשראי. נכון להיום, לחברה מסגרות אשראי, אג"ח ונע״מ בהיקף של כ-2.45 מיליארד ש"ח (לא כולל אג"ח מגובה בטחונות במכלול נדל"ן).

האצה במהלך הרבעון הרביעי של 2025: הכנסות מימון עלו לכ-59.4 מיליון ש"ח.  יתרת הכנסות מראש עלו לראשונה מעל 50 מיליון ש"ח והסתכמו לכ-50.6 מיליון ש"ח.

חברת מכלול מימון (ת"א: מכלל) העוסקת במתן אשראי חוץ בנקאי ליזמים בבנייה למגורים ובמתן מימון עסקים בצמיחה ומימון מזנין ומשכנתאות גישור, מודיעה על פרסום הדוחות הכספיים לשנת 2025.

החברה ממוקדת ביישום אסטרטגיה להקצאת הון אופטימלית לצמיחה והגדלת הרווחיות תוך העברת חלק מסיכון האשראי לצדדים שלישיים. החברה קובעת יעדים הכוללים רווח נקי של 85-115 מיליון ש"ח בשנת 2027, הגעה לשיעור הון עצמי למאזן של כ-20% והמשך מדיניות חלוקת דיבידנד.

אורי פז, מנכ"ל מכלול מימון: ״בסוף 2025 אנו רואים האצה בפעילות עם המשך עליה בתיק האשראי, עלייה בגביית עמלות ועליה בפעילות המשכנתאות – הביטוי בדוחות הכספיים יבוא ביתר שאת ברבעונים הקרובים. בחודשים האחרונים הובלנו מהלכים לחיזוק המאזן עם הנפקת הון של כ-55 מיליון ש"ח בדצמבר 2025 ומימוש אופציה של כלל בהיקף של 15 מיליון ש"ח נוספים – התרומה בגין ההון המשמעותי הנוסף העומד לרשותנו תאיץ את הפעילות. בנוסף אנו ממשיכים במינוף היכולות הייחודיות שלנו למתן וניהול אשראי, בין היתר באמצעות העברת סיכוני אשראי מהתיק המאזני לגורמי חוץ  והגדלת התשואה להון. לצד זאת, אנו פועלים להרחבה וגיוון מקורות המימון, להוזלתם ולהגדלת תיק האשראי המנוהל – הן במאזן והן מחוץ למאזן – ובכך מייצרים ערך מתמשך לבעלי המניות.״

סיכום פיננסי – שנת 2025:

מכלול מימון מדווחת בסוף שנת 2025 על תיק אשראי והשקעות המנוהל שעלה השנה בכ-59% לסך של כ-2.867 מיליארד ש"ח. מתוך התיק, בסוף שנת 2025, תיק ההלוואות המנוהל של מכלול נדל״ן עמד על כ-2.239 מיליארד ש"ח (עלייה של כ-69% בשנה), תיק ההלוואות של מכלול צמיחה עמד על 463 מיליון ש"ח (עלייה של כ-2% בשנה) ותיק ההלוואות של מכלול מזנין, עמד על 61 מיליון ש"ח (עלייה של כ-12% בשנה). מכלול משכנתאות, הפעילות שהחלה את פעילותה במהלך הרבעון השני של שנת 2025, ממשיכה בצמיחה המהירה ותיק ההלוואות שלה בסוף הרבעון הרביעי של 2025 עמדה על סך של כ-104 מיליון כאשר נכון למועד פרסום הדוחות זינק לכ-160 מיליון ש״ח. תיק האשראי וההשקעות המאזני של הקבוצה עלה בשנת 2025 בכ- 53% ועמד על כ-2.245 מיליארד ש"ח בסוף שנת 2025.

החברה אימצה את אסטרטגית התרחבות פעילות מכלול נדל״ן על בסיס הוצאת חלק מהסיכון, מחוץ למאזן החברה,  באמצעות מספר כלים. בסוף רבעון ראשון של 2026, החברה דיווחה כי לראשונה מכרה 95% של חלק מתיק הלוואות בתחום ליווי פרויקטים בנדל"ן ל-SPC בבעלותה, אשר מומן ע"י המערכת הבנקאית וגוף פיננסי ללא זכות חזרה לחברה, ומאפשר לחברה לגרוע מהמאזן את החלק הנמכר, בהיקף של כ-520 מיליון ש"ח. הכלי משפר את היעילות המימונית עם יתרונות חשובים, לרבות תפעול מכשיר נוח יותר, שיעור מכירת תיק הלוואות גבוה יותר והוא גם זול יותר בהשוואה להנפקות האג״ח מגובה בטחונות שנעשו בעבר.

החברה מדווחת בשנת 2025 על הכנסות בסך של כ-215.7 מיליון ש"ח, עלייה של כ-6% ביחס לשנת 2024. ההכנסות מפעילות מגזר נדל״ן הסתכמו בכ-156 מיליון ש"ח, מפעילות מכלול צמיחה בכ-56 מיליון ש"ח ומפעילות מכלול משכנתאות כ-3.6 מיליון ש"ח.

נרשמה עלייה בהכנסות בעיקר עקב עלייה בתיק האשראי במכלול נדל״ן, והמשך צמיחה במכלול משכנתאות. החברה מדווחת על יציבות במכלול צמיחה כחלק מהתאמת תיק האשראי לאסטרטגיית החברה.

הכנסות מראש ברבעון הרביעי של 2025 הסתכמו ל-50.6 מיליון ש"ח, מתוכן 49.8 מיליון ש"ח במכלול נדל"ן, עלייה של 11.3 מיליון ש"ח בהשוואה לרבעון השלישי של שנת 2025. הגידול הינו עקב גביית עמלות והמשך גידול בפתיחת פרויקטים לליווי – מגמה שצפויה להמשיך לתוך 2026.

רווח נקי בשנת 2025 הסתכם לכ-50.3 מיליון ש"ח, בהשוואה ל-50.9 מיליון ש"ח בשנת 2024.

רווח נקי שנתי מנוטרל מהוצאות חשבונאיות שאינן תזרימיות הסתכם בכ-52.5 מיליון ש"ח בהשוואה ל-53.3 מיליון ש"ח בשנת 2024.

הוצאות הנהלה וכלליות ואחרות בשנת 2025, עמדו על 29.5 מיליון ש"ח, בהשוואה ל-25.3 מיליון ש"ח בשנת 2024. הגידול נבע מהוצאות הקמת פעילות משכנתאות ומהוצאות שיווק שונות.

ההון העצמי עלה לשיא של כ-406 מיליון ש"ח, התשואה על ההון בשנת 2025, בנטרול הוצאות שאינן תזרימיות, במונחים שנתיים, הסתכמה ל-14.8%. יחס הון עצמי מוחשי למאזן נכון לסוף שנת 2025 עמד על 17.2%.

נכון לסוף שנת 2025, תיק האשראי וההשקעות המנוהל של הקבוצה הסתכם לכ-2.9 מיליארד ש"ח, עלייה של כ-18% בהשוואה לסוף הרבעון השלישי של שנת 2025 ותיק האשראי המאזני של הקבוצה הסתכם לכ-2.3 מיליארד ש"ח, עליה של כ-13% בהשוואה לסוף הרבעון השלישי של 2025.

סך קווי המימון העומדים כיום, נכון ליום פרסום הדוחות, לרשות החברה מסתכמים ל-2.45 מיליארד ש״ח (לא כולל אג"ח מגובה בטחונות במכלול נדל"ן) , כ-2.1 מיליארד ש"ח ע"י המערכת הבנקאית, כ-360 מיליון ש"ח באג"ח ציבורי שהונפק בחברה וכ-400 מיליון ש"ח בניירות ערך מסחריים שהועמדו למול מסגרות בנקאיות פנויות בסכום זהה.

לגרף מכלול מימון לחצו כאן

44 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 20.53 מיליון במכלול מימון
קרנות נאמנות שמחזיקות את מכלול מימון. לרשימה המלאה