גלעד מאיר
02/01/2012
קרן השתלמות לעצמאים
שנה אזרחית נוספת מסתימת והפעם נבחן את קרנות ההשתלמות המובילות והמפסידות בתשואה ב-12 חודשים האחרונים.
לאחר תיקון מספר 3 בשנת 2008 שעיקרו דחיית משיכת קופות הגמל לגיל פרישה ומשיכתו כקצבה, חל שינוי מהותי בתפיסת החיסכון של הציבור וביום אחד צומצם היקף ההפקדות עבור קופות גמל וחל החיפוש אחר אפשרויות השקעה אחרות.
אחת האפשרויות הקיימות לחלק מהאזרחים היא הפקדה לטובת קרן השתלמות במעמד עצמאי. קרן ההשתלמות העצמאית זהה לחלוטין לקרן הנפוצה במעמד שכיר מלבד התקרות הפטורות ממס רווחי הון. אם בקרן השתלמות במעמד שכיר ניתן להפקיד עד 1,530 שקלים בחודש מצד העובד והמעביד פטורים ממס, במעמד עצמאי ניתן להפקיד כ-17,000 שקל פטורים ממס רווחי הון בשנה, כאשר רק כ-11,000 שקל יהיו מוכרים כהוצאה מוכרת. לאמור, הפקדה לקרן השתלמות לעצמאים במהלך או בסוף שנה מספק רווח אלטרנטיבי מיידי הן בגין פטור ממס רווחי הון והן בגין הוצאה מוכרת מול מס הכנסה.
בעבר, לפני העמקת הפיקוח, הרגולציה וועדת בכר היה ניתן לפנות לבנקים ולפתוח קרן השתלמות במעמד עצמאי אך כיום יצוין שהאפשרות קימת רק לבעלי אישור מס הכנסה על ניהול תיק בתוקף והצגתו.
קרנות השתלמות המובילות מתחילת השנה
במהלך 12 החודשים האחרונים שוק מניות ת"א 25 שבר פעמיים שיאים, בתחילת השנה ובאמצע השנה. המומנטום החיובי בשווקים וההרגשה של המשקיעים בתחילת השנה החזירה את שוק המניות לנקודה הגבוהה ב-2008. בסוף ינואר פרץ גל של חוסר יציבות פוליטית במדינות ערב שהביא לחוסר שקט מצד המשקעים ומאותה נקודה סטיות התקן עלו בכל המדדים. אם בודקים את הקרנות המובילות מתחילת השנה ניתן למצוא את להבה שקלי עם 6.99%, אלטשולר שחם אג"ח עם 4.7% ואת מגדל פלטינום לטווח ארוך עם 4.51%. הסיבות שהקרנות עלו שונות ונובעות מעליה בסטיות התקן. קרנות ההשתלמות להבה שקלי ומגדל פלטינום ט"א עלו בגין הבריחה מהמדדים המנייתיים והקונצרנים לטובת השקל ואלטשולר שחם אג"ח עלה בגין החשיפה לחו"ל פיזור ההשקעות רחוק מהמזרח התיכון.
סיכום קרנות השתלמות ב-12 חודשים האחרונים
קרנות ההשתלמות מנוהלות בסיכונים שונים ועל כן החלוקה בין קרנות עד 10% מניות שמתנהלות בשמרנות לבין שאר הקרנות.
260 קרנות השתלמות מנהלות וסך הנכסים הצבורים עומדים על כ-111 מליארד שקלים.
רק 3 קרנות מנהלות נכסים מעבר ל-500 מליון שקלים בחשיפה לעד 10% מניות, כאשר הקרן הגדולה היא של מורים וגננות (סקטוריאלית) ולאחריה קהל מגדל עם 7.7 מליארד שקלים.פסגות כנרת כללי ירדה למקום הרביעי בגודל מכיוון שדש השתלמות עברה ב-300 מליון שקלים ונכנסה רשמית לרשימת הקרנות המכובדות.
ניתן לראות כי כל חמשת הקרנות הטובות עד 10% מניות הן צעירות וטרם מלאו להן שלש שנים. אלטשולר שחם קלאסי שונה מארבעת האחרים הן בגודלה והן בסגנון ההשקעות ומשלב עד 10% מניות, חשיפה גבוה לאג"ח קונצרני ולחו"ל.
בקרב הקרנות המפסידות ניתן למצוא את אינפיניטי סל אג"ח חברות שהושק בתקופה הלא מתאימה בדיעבד. איילון מט"ח ואקסלנס עדי ט"ק יבצעו תפנית במהלך החודשים וישפרו את מיקומם ככל ש-2011 מתקדמת.
חמש הקרנות הטובות מעל ל 10% מניות ניתן למצוא בראש הטבלה את ילין לפידות ב' שלא הוזכרה במהלך השנה עם תשואות בולטות לטובה אבל בגין השינוי בניהול ההשקעות צמצמה את החשיפות ובכך ירדה פחות מהמצופה במהלך תקופת הירידות.ניתן לראות כי החשיפה לחו"ל השתלמה השנה הן בגין הקרנות של אלטשולר והן בגין מגדל פלטינום חו"ל.אקסלנס עדי פלטינום הינה קרן השתלמות שמנהלת את החשיפה למניות עד 15% מניות ולאחרונה הקטינה את החשיפה ל כ 9% מניות כצעד של שמרנות.
כצפוי, קרנות ההשתלמות המפסידות השנה הן במסלול המנייתי. יש לציין כי יש קרנות השתלמות המניתיות השיגו תשואות גבוהות ב36 חודשים האחרונים והבולטת לטובה היא מיטב מניות שהשיגה כ-100% תשואה.
תשואה חיובית קרנות השתלמות פחות מ-10% מניות
| מיקום | שם קרן השתלמות | תשואה 12 חודשים | תשואה 36 חודשים | יתרת נכסים במליונים | נכס עיקרי ב % |
| 1 | להבה שקלי – מנורה | 6.01 | *** | 10.91 | 84.23 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
| 2 | אלטשולר שחם אג"ח ממשלתי שקלי | 4.05 | *** | 98.49 | 18.35 אג"ח ממשלתי צמוד |
| 3 | מנורה מבטחים אג"ח ממשלתי שקלי | 3.92 | *** | 30.01 | 90.39 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
| 4 | אלטשולר שחם קלאסי | 3.5 | *** | 553.68 | 19.75 אג"ח ממשלתי צמוד |
| 5 | הראל שקלי | 3.48 | *** | 158.3 | 50.75 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
תשואה שלילית קרנות השתלמות פחות מ-10% מניות
| מיקום | שם קרן השתלמות | תשואה 12 חודשים | תשואה 36 חודשים | יתרת נכסים במליונים | נכס עיקרי ב % |
| 1 | אינפינטי סל אג"ח חברות | 2.08- | *** | 5.1 | 35.86 אג"ח קונצרני צמוד AA-bbb |
| 2 | מנורה מבטחים אג"ח קונצרני | 0.52- | *** | 20.42 | 44.84 תעודות סל מחקה אג"ח בארץ |
| 3 | איילון מט"ח | 0.44- | -3.68 | 1.17 | 35.67 עו"ש מט"ח |
| 4 | מנורה עד 10% מניות | 0.37- | 35.88 | 369.2 | 28.1 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
| 5 | אקסלנס עדי מט"ח טווח קצר | 0.29- | 2.5- | 0.75 | 91.29 עו"ש מט"ח |
תשואה חיובית בקופות גמל מעל ל-10% מניות
| מיקום | שם קופת גמל | תשואה 12 חודשים | תשואה 36 חודשים | יתרת נכסים במליונים | נכס עיקרי ב % |
| 1 | ילין לפידות ב' | 1.21 | 68.95 | 613.12 | 20.52 פח"ק/פר"י |
| 2 | נירית כללית – אלטשולר שחם | 1.1 | 52.32 | 442.48 | 12.95 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
| 3 | מגדל פלטינום חו"ל | 1.07 | 16.54 | 4.76 | 31.47 פיקדון צמוד מט"ח |
| 4 | אקסלנס עדי פלטינום | 1.06 | 36.05 | 947.32 | 34.22 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
| 5 | אלטשולר שחם קרנות השתלמות | 1.05 | 50.03 | 898.22 | 13.08 אג"ח ממשלתי לא צמוד |
תשואה שלילית בקופות גמל מעל ל-10% מניות
| מיקום | שם קופת גמל | תשואה 12 חודשים | תשואה 36 חודשים | יתרת נכסים במליונים | נכס עיקרי ב % |
| 1 | מנורה מבטחים מניות | 19.85- | *** | 2.72 | 59.39 מניות ת"א 25 |
| 2 | הפניקס מניות | 19.44- | 40.34 | 43.95 | 40.54 מניות ת"א 25 |
| 3 | אומגה מניות – מנורה | 16.15- | *** | 7.8 | 43.6 מניות ת"א 25 |
| 4 | מגדל פלטינום מניות | 15.63- | 45.23 | 91.29 | 46.85 מניות ת"א 25 |
| 5 | אינפינטי מניות | 14.55- | 54.65 | 75.71 | 48.61 מניות ת"א 25 |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
