נמרוד ספיר, מנכ״ל אגוד בתי השקעות, צילום: רז רוגובסקי
מורן שקד
29/04/2026
ביום שני נערך בוועדת החוקה, חוק ומשפט בכנסת, דיון בנושא תקנות מכוח תיקון 38 לחוק החברות, המסדיר את המתווה התאגידי של פעילות חברות ללא גרעין שליטה.
החוק קבע כי נדרש אישור מיוחד לעסקאות של חברה ציבורית ללא גרעין שליטה עם בעל מניות המחזיק ב-10% ומעלה וזאת בשונה מהמצב כיום.
איגוד בתי ההשקעות התריע כי החלת חובה זו על בתי ההשקעות המנהלים את השקעות הציבור במוצרי החיסכון השונים עלולה לפגוע בתחרות ולסרבל את פעילות השוק. הדבר רלוונטי במיוחד לפעילות בתי ההשקעות, שהם מחוללי התחרות במגזר הפיננסי ופועלים להגברת התחרות מול הבנקים בתחומים שונים כדוגמת: חדרי מסחר ומסחר בניירות ערך, אשראי חוץ בנקאי ועוד. בתחומים אלו, עלולה ההוראה החדשה לפגוע בתחרות, בפרט לאור העובדה שבדיוני החוק עלה חשש לפגיעה דומה בפעילות הבנקים בתחומים אלו וכתוצאה מכך הוסדרו המגבלות שהיו עלולות לפגוע בבנקים.
אי לכך, בתום הדיון סוכם על פשרה, לפיה רף ההחזקה בחברות אשר יצריך אישור מיוחד יעלה מ-10% ל-15% ובתנאי שאין מדובר בעסקה מהותית.
תגובת עו"ד נמרוד ספיר, מנכ"ל איגוד בתי ההשקעות:
"אנו מברכים על הפשרה שגיבשה ועדת חוקה והעומד בראשה, חה"כ שמחה רוטמן, ורוצים להודות לוועדה, למשרד המשפטים ולרשות לניירות ערך. אמנם לא מדובר בקבלה מלאה של הערות האיגוד, אולם אנו סבורים כי הפשרה תצמצם את הפגיעה בתחרות במגזר הפיננסי ובבתי ההשקעות. אנו רואים חשיבות רבה בהמשך קידום התחרות במערכת הפיננסית".
