סקירת השווקים של UBS / תמונה: Dreamstime
UBS Global Wealth Management
30/04/2026
ארבע מתוך שבע ענקיות הטכנולוגיה ("Magnificent 7") דיווחו הלילה על תוצאותיהן הכספיות לרבעון הראשון של 2026, כאשר שלוש מחברות ה-Hyperscalers (הספקיות הגדולות ביותר של שירותי מחשוב ענן ותשתית דיגיטלית) האמריקאיות העלו את תחזיות ההשקעות ההוניות (capex) שלהן בתחום הבינה המלאכותית (AI), על רקע הביקוש הגובר והעלייה בעלויות הרכיבים.
הדוחות של חברות הטכנולוגיה בעלות שווי השוק הגדול ביותר (Megacap) מגיעים ברגע מכריע עבור השווקים הגלובליים: מדדי S&P 500 ונאסד"ק רשמו שניהם שיאים חדשים מוקדם יותר השבוע, ובכך המשיכו את ההתאוששות החדה מהשפל שנרשם בסוף מרץ.
בעוד אנו סבורים כי לראלי בסקטור הטכנולוגיה יש עוד מקום להמשיך, אנו רואים בעונת הדוחות הנוכחית מבחן מרכזי עבור משקיעי AI לגבי היסודות הפיננסיים (fundamentals) בשלושה תחומים עיקריים:
ליבת העסקים עדיין צריכה לספק תוצאות.
המשמעת בהשקעות הוניות (Capex) חשובה כעת יותר מבעבר.
התשואות על ההון חייבות לבוא לידי ביטוי.
מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management, אומר:
"אנו ממשיכים להיערך לאפשרות של עליות נוספות בשוק במסגרת הזדמנויות ה-AI הרחבות יותר, תוך שאנו מייעצים למשקיעים להבטיח פיזור בתוך תחום זה".
הוא מוסיף:
"אנו מעדיפים גישה מאוזנת כלפי תחום ה-AI לאורך שכבות ה-Enabling (התשתית), ה-Intelligence (הבינה) וה-Application (היישומים), ובכלל זה חברות סמיקונדקטורים וציוד לייצור שבבים, אנרגיה ומשאבים, תשתיות, וחברות נבחרות בארה"ב, באסיה ובאירופה, שלהערכתנו עשויות להפיק תועלת מאימוץ טכנולוגיית ה-AI".
