סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, צילום: איה בן עזרי
סבינה לוי, מנהלת מחלקת מחקר בלידר שוקי הון
30/04/2026
התייחסות של סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון לדוחות טבע:
טבע פרסמה אתמול דוחות לרבעון 1, אשר הפתיעו לחיוב והכו את התחזיות.
תוצאות הרבעון הביאו עימן מסר מרגיע למשקיעים, שחששו משחיקה גבוהה יותר בעסקי הגנריקה בארה"ב וציפו לרווחיות גולמית נמוכה יותר.
הביצועים של טבע לרבעון ממחישים את הצלחת החברה להתמודד עם אובדן הכנסות מ-gRevlimid, ואת התרומה ההולכת וגוברת של המוצרים האינובטיביים להכנסות ולרווח.
בנוסף, טבע הודיעה על רכישת Emalex, העסקה הראשונה מאז יותר מעשור, מהלך אשר לדעתנו, מהווה סנונית ראשונה של המעבר של טבע למסלול צמיחה אקטיבי יותר, באמצעות קידום מהלכים אסטרטגיים לפיתוח עסקי.
אנו מעריכים, כי טבע תשאף לבצע בעתיד הקרוב עסקאות נוספות, ככל הנראה בהיקפים כספיים נמוכים יותר, תוך מיקוד בתחומי ליבה, מה שיתרום להגדלת נתח הפעילות האינובטיבית ויבוא לידי ביטוי בהתרחבות הרווח הגולמי.
אנו ממשיכים להיות אופטימיים בנוגע לעתידה של טבע, כאשר חזרתה של טבע לקדם מהלכי פיתוח עסקי עשויה להאיץ את הצמיחה בביצועים בטווח הבינוני רחוק ולתרום לשיפור הרווחיות.
לדעתנו, המיקוד העסקי והאסטרטגי של החברה במוצרים המאופיינים במנגנון פעולה ייחודי ובסיכון טכנולוגי נמוך יחסית, הפונים לתחומים טיפוליים בהם יש לטבע תשתית קיימת, פלטפורמה שיווקית והיכרות מעמיקה עם הדינמיקה של השוק, יספק רוח גבית משמעותית לביצועים של החברה ולהשבחת הפעילות בעתיד.
לאור האמור, אנו ממשיכים להמליץ על טבע בקניה ומעלים את מחיר היעד שלנו ל-46 דולר.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
