EFG: מחירי האנרגיה מפתיעים לטובה וממתנים את האינפלציה בבריטניה

האינפלציה בבריטניה המשיכה להתמתן בחודש אפריל, כאשר מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.7% בחישוב חודשי והביא את קצב האינפלציה השנתי ל-2.8%. מדובר בירידה לעומת חודש מרץ, אז עמדה האינפלציה על 3.3%, ובניגוד לציפיות בשווקים כי קצב עליית המחירים יישאר מעל רף ה-3%.

לפי ניתוח של חואקין ת׳ול, כלכלן הבנק השוויצרי EFG היושב בלונדון, ההאטה נבעה בעיקר מירידה בתרומת סעיף השירותים למשקי הבית, ובפרט מתחומי התחבורה והנסיעות.

אינפלציית השירותים, אחד המדדים המרכזיים שאחריהם עוקב הבנק המרכזי הבריטי (BoE) לצורך הערכת לחצי המחירים המקומיים, ירדה מ-4.5% במרץ ל-3.2% באפריל. גם מחירי האנרגיה תרמו להתמתנות, במיוחד בתחום החשמל והגז, בעקבות עדכון תקרת המחירים של Ofgem והוזלת התעריפים הקבועים לצרכנים.

ב-EFG מציינים כי מדובר בהתפתחות חיובית עבור הבנק המרכזי הבריטי, שכן בשווקים העריכו כי מחירי האנרגיה יהוו גורם משמעותי יותר בעליית המחירים.

לדברי ת'ול, השילוב בין הירידה באינפלציה, ובעיקר באינפלציית השירותים, לבין נתוני שוק העבודה שפורסמו אתמול, שהצביעו על האטה בקצב עליית השכר במגזר הפרטי ועלייה בשיעור האבטלה, מפחית את הלחץ על הוועדה המוניטרית של הבנק המרכזי להעלות ריבית בטווח הקרוב.

"הנתונים אינם מצביעים בשלב זה על השפעות משניות משמעותיות של עליית מחירי האנרגיה על יתר המחירים במשק", ציין ת'ול. "היחלשות שוק העבודה מצדיקה לפחות השארת המדיניות המוניטרית ללא שינוי בעת הזו".

עם זאת, ב- EFG מעריכים כי אם מגמת ההתמתנות באינפלציה תימשך גם בחודשים הקרובים, לא ניתן יהיה לשלול אפשרות להפחתת ריבית נוספת בהמשך השנה.