אות מכירה בשווקים? רמות המזומנים של מנהלי הקרנות בשפל; גולדמן זאקס: פוזיציות השורט בשיא של עשור

כמה נתונים הכי מעניינים  מהסקר החודשי של מנהלי הקרנות בארה״ב:

רמות המזומנים ירדו ל-3.9%, דבר המפעיל אות מכירה.

זינוק חודשי שובר שיאים בהקצאות למניות בסקר מנהלי הקרנות (FMS), בדיוק כשהדברים התחילו להתנדנד מעט.

מוליכים למחצה נותרים הטרייד  הצפוף ביותר בעולם.

הקצאות למניות ברמות הגבוהות ביותר מאז ינואר 2022.

GS:

החשיפה לפוזיציות שורט (מכירה בחסר) עלתה כעת מעל לרמות שלפני הפסקת האש עם איראן, ונמצאת בשיא חדש של 10 שנים.

המשקיעים הקמעונאיים לא רשמו אף יום של מאזן זרימת כספים שלילי מאז ה-30 במרץ. קצב זרימת כספי הקנייה של משקיעים פרטיים בחודש מאי הוא החזק ביותר מאז תחילת 2025.

קרנות גידור הגדילו לאחרונה באגרסיביות את החשיפה ברוטו (gross exposure), מה שדחף את המינוף לשיא חדש של 5 שנים. עם זאת, החשיפה נטו (net exposure) נותרה מתונה יחסית, מה שמצביע על כך שהמיצוב המוסדי עדיין נראה פחות אופורי מההתנהגות הקיצונית הנצפית כעת בתזרימים של הפרטיים , עיוותי התנודתיות  ותעודות הסל הממונפות .

מנהלי השקעות צמצמו את החשיפה לטכנולוגיה בארה"ב תוך כדי הראלי, ובמקביל גידרו מחדש סיכוני מאקרו וסיכוני בטא  על רקע העלייה באינפלציה ובתשואות האג"ח.