מקדונלדס, קוקה קולה, סודה סטרים; המניות הטובות בעולם?

נהוג לחשוב שחברות בתחום מזון, משקאות ואוכל מהיר עומדות יפה בזמנים של שוק עולה, וגם בזמני מיתון,והמניות שלהן נחשבות הגנתיות. בחרתי בשלוש חברות: שתיים המייצגות את השוק האמריקאי והעולמי,ואחת מהשכונה שלנו – ישראל. בואו נראה האם כדאי לקנות את המניות הללו.

מקדונלדס – המניה הטובה בעולם?

"יום הולדת שמח" למקדונלדס! ביום שישי 23.12.11 המניה חצתה לראשונה בהיסטוריה שלה את רף 100 דולר.(החברה נוסדה בשנת 1954).

בחודש אוגוסט 2011 כתבתי באתר שוק ההון שלדעתי זו המניה הטובה ביותרבעולם. אני כבר בפנים, ומצטער על כל יום שדחיתי את החלטת הכניסה למניה. אני גם אגדיל פוזיציה.

למקדונלדס יש סניפים בכל העולם. היא ממשיכה לצמוח במהירות, משפרת ומעדכנת מוצרים בהתאמה לכל ארץ, עם אוכל בריא יותר על פי דבריה. העולם אוהב את מקדונלדס. הרווח שלה גדל ב- 2011 ב- 14% והכסף המזומןב- 11%. מכפיל הרווח 19.7 (23.12.11) ומכפיל המכירות 4.3. הרווח למניה גדל מ- 1 דולר לפני 10 שנים עד 5.16 דולר כיום. תשואת דיווידנד סביב 2.4% לשנה.

אז מה המיוחד במקדונלדס? עלייה מטורפת במחיר המניה. מתחילת 2003 (מחיר 10 דולר) המניה הגיעה אחרי פחות מ- 9 שנים למחיר 100 דולר. יחד עם הדיווידנד מדובר בתשואה של כ- 30% בשנה. וחשוב יותר: גרף המניה לא מסתכל ימינה ושמאלה, לא יודע שיש מיתון וירידות בשוק, ועולה כמעט בזווית של 45 מעלות, ללא עצירה או תיקונים משמעותיים. התנודתיות והסיכון במניה נמוכים מאוד. מינואר 2011 (74 דולר) המניה עלתה 35% (100 דולר), כמעט ללא שום תיקון  (לגרף מקדונלדס 1). באותה תקופה מדד S&P500  נפל מחודש מאי ב- 25% ותיקן למעלה כדי להישאר בתשואה 0% בשנת 2011 (לגרף מקדונלדס 2). המניה מדורגות 4 כוכבים מתוך 5 בדרוג גורו-פוקוס.

שכיר בעל שכר 15,000 ₪ ברוטו, אילו היה משקיע את הכספים הפנסיוניים וקרן ההשתלמות שלו (עובד ומעביד) רק במניית מקדונלד, מתחילת 2003 עד סוף 2011, החיסכון המצטבר ב- 9 שנים היה מגיע ל- 1,847,000 ₪, ברמת סיכון יחסית נמוכה מאוד, וכמעט ללא תנודתיות.

קוקה קולה

אני רואה הבדל עצום בין קוקה קולה לבין מקדונלדס. בעוד למקדונלדס יש אלפי סניפים שאליהם נכנסים אנשים, רואים את המוצרים בעת הבישול שלהם, אשר מותאמים לטעם בארצותיהם, משתפרים מבחינה בריאותית, ואינם ניתנים לזיוף, הרי בקוקה קולה מדובר על מוצר (משקה) אחד ויחיד, בעל  נוסחת ייצור סודית בת 150 שנה, אשר מופץ בכל העולם, ניתן לזיוף, וכפוף לתחרות עולמית מול משקאות אחרים, ובראשם פפסי קולה. מכפיל הרווח 18.5, מכפיל מכירות 4.6, גידול ברווח למניה משנה לשנה ותשואת דיווידנד 2.6% - דומים למקדונלדס. אז היכן ההבדל? בגרף ותשואת המניה. מתחילת 2003 (45 דולר) עלתה המניה בסוף 2011 עד 70 דולר. יחד עם הדיווידנד מדובר בתשואה ממוצעת של 5% בלבד לשנה. ללא דיווידנד – 2.4% בלבד. עלוב מאוד.

והכי גרוע – גרף המניה תנודתי ביותר, כפי שניתן לראות בגרף ל- 10 שנים (לגרף קוקה קולה). זו לא המניה שהייתי שם בה את כספי. ולמרות זאת המניה מדורגת גם היא 4 כוכבים מתוך 5 בדירוג גורו-פוקוס. איני יודע מדוע.

סודה סטרים הישראלית

סודה הונפקה בוולסטריט בנובמבר 2010 במחיר 20 דולר, ותוך חודשיים הגיעה ל- 45 דולר. ואחרי חמישה חודשים נוספים הגיעה ל- 80 דולר. בעלי המניות הראשיים מימשו חלק ניכר מהשקעתם בחברה במחירים מצוינים. יתרון סודה על קוקה קולה (לדעתי) הוא מכשיר הסודה הנוח, היעיל והחסכוני, ומגוון התרכיזים שניתן להתאימם לפי ארצות ולחדש טעמים על פי טעם הצרכנים בכל מקום. והשוק האמריקאי בעל פוטנציאל ענק.

את הרבעון השלישי 2011 סודה סיימה עם עליה של 39% ברווח הגולמי, הכנסה מתואמת נטו עלתה ב- 108% ועליה של 276% בהכנסה נטו. מכפיל הרווח למניה 24.2 ומכפיל מכירות 3.4. אין פרסום נתונים פיננסיים לשנים קודמות, כי המניה חדשה בבורסה.

אז מדוע נכנסתי לסודה בשבוע שעבר? בגלל המצב הטכני המיוחד שלה. שמתי לב שמתחילת אוקטובר 2011 גרף המניה מתקדם בתבניות חוזרות ונשנות של עליות וירידות, בתחום מחירים 28-40 דולר. כל עליה מתחתית התבנית נותנת לנו כ- 30%-40% תוך שבועיים. וגם אם נכנסים באמצע התבנית (וכך צריך להיות) נוכל להרוויח 20%. אז נכנסתי בתחילת העליות של תבנית אחרונה, ב- 33 דולר, והמניה לדעתי תתקרב ל- 40. ואז אולי נמכור אותה. (לגרף סודה סטרים). ומכיוון שאני צופה עליית הדולר לכיוון 4 דולר ויותר, זה יגדיל את הרווחים בש"ח.

אז נמשיך לאכול המבורגר, ולשתות סודה של סודה סטרים. ובהצלחה לשתי החברות.

נכתב ע''י יואש זיגלמן