דוחות כנפיים ל-Q1 2026: רווחי החברות הבנות קפצו ב-73%; הפסד נקי זניח בשל הירידה במניית אל על

כנפיים אחזקות בע"מ ("כנפיים", ת"א: כנפים; KNFM), חברת החזקות בתחום התעופה, פרסמה את תוצאותיה הכספיות ועדכון עסקי לרבעון הראשון לשנת 2026.

ברבעון הראשון לשנת 2026 רשמה כנפיים הפסד (נקי) זניח של כ- 0.1 מיליון דולר, בהשוואה לרווח נקי בסך כ- 6.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון שחלף רשמה החברה עלייה במספר פרמטרים שעיקרם גידול משמעותי של כ- 73% בחלק החברה ברווחי החברות הבנות שהסתכמו בכ- 2.4 מיליון דולר. מנגד, רשמה החברה ברבעון שחלף ירידה של כ- 2.3 מיליון דולר בשווי הוגן נכסים פיננסיים, המיוחסת להחזקתה באל על, וזאת לאור הירידה בשער מניית אל על בבורסה (נטו מתקבול דיבידנד מאל על בסך כ-0.8 מיליון דולר) לאחר פרוץ המערכה עם איראן בסוף פברואר 2026. הגידול ברווחי החברות הבנות נבע בעיקר מגידול ברווחי כנפי תחזוקה וגלובל כנפיים ליסינג, לצד מעבר של QAS להפסד קל לאור השפעות מבצע שאגת הארי על הפעילות בנתב"ג.

יציבות ואיתנות פיננסית: למועד פרסום הדוח לחברה יתרות מזומנים, פיקדונות והשקעות לזמן קצר (סולו) בסך של כ- 26.1 מיליון דולר, ללא חוב. יתרה זו הינה לאחר חלוקת דיבידנד שביצעה החברה באפריל 2026 בסך של כ- 16.3 מיליון ש''ח (כ-5.5 מיליון דולר). החלק הארי של יתרה זו הינו בשקלים (ההצגה הינה בהתאם לשער החליפין שקל/דולר בסמוך למועד פרסום דוחות החברה).

ההון עצמי של החברה (סולו) נכון ל- 31 במרץ 2026 הסתכם בכ- 103.1 מיליון דולר, בדומה להון העצמי נכון ל- 31 בדצמבר 2025.

סך הדיבידנד המצטבר (לרבות רכישה עצמית) שחולק החל משנת 2023 ועד היום עומד על כ- 17.2 מיליון דולר (כ- 59 מיליון ש"ח).

התפתחויות בפעילות החברות הבנות ברבעון הראשון לשנת 2026 ולאחר תאריך המאזן:

אל על (כ-0.7%): מתחילת שנת 2026 ועד למועד הדוח, מימשה החברה כ- 0.2 מיליון מניות אל על, תמורת סך כולל של כ- 4.2 מיליון ש"ח (כ- 1.3 מיליון דולר). כמו כן, בתקופת הדוח (ינואר 2026) קיבלה החברה דיבידנד מאל על בסך כ-2.4 מיליון ש''ח (כ-0.8 מיליון דולר). ברבעון השני של השנה ועד למועד זה לא בוצעו מימושים של מניות אל על. למועד פרסום הדוח מחזיקה החברה בכ- 4.1 מיליון מניות אל על בשווי כולל (נכון לשער הסגירה בבורסה ב- 28.5.2026) של כ- 55 מיליון ש"ח (כ- 19 מיליון דולר) והיא ממשיכה לבחון מימוש מניות אל על תוך שמירה על שיעור החזקה המקנה לה חשיפה להמשך הצפת ערך באל על ובחינת ההחזקה בכפוף להתפתחויות בשוק.

הצפת ערך בגלובל כנפיים ליסינג (כ-40.1% נכון למועד פרסום הדוח): חלקה של כנפיים ברווח הנקי של גלובל כנפיים ברבעון הראשון לשנת 2026 (כ- 67% טרם השלמת עסקת ההשקעה של שלמה) הסתכם בסך של כ- 0.6 מיליון דולר, בהשוואה לחלקה ברווח הנקי בסך כ- 0.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. במהלך תקופת הדוח השלימה גלובל כנפיים הסכם לרכישת מטוס בואינג 737-800 משנת ייצור 2014 המוחכר לחברת התעופה הדרום קוריאנית Eastar Jet, בהסכם חכירה שהינו עד לרבעון רביעי 2029, בעלות כוללת (לרבות עלויות עסקה) בסך כ-25 מיליון דולר (ברוטו), מתוכו השקיעה גלובל כנפיים עד וכולל מועד ההשלמה הון עצמי בסך כולל של כ- 5.7 מיליון דולר כשדמי החכירה הצפויים ביתרת תקופת החכירה הינם כ-8.5 מיליון דולר.

למועד פרסום הדוח מונה צי המטוסים של גלובל כנפיים 4 מטוסים, המוחכרים בהסכמי חכירה ל- 4 חברות תעופה בינלאומיות, אשר תזרים דמי החכירה הכולל מהחכרתם עומד על כ- 21.4 מיליון דולר נכון לסוף מרץ 2026, מתוכו סך של כ- 8.6 מיליון דולר צפוי להתקבל ב-12 החודשים הבאים עד תום מרץ 2027.

לגלובל כנפיים תוכנית להמשך הרחבת צי המטוסים במהלך שנת 2026, בוודאי לאור עסקת ההשקעה האסטרטגית של קבוצת שלמה (משפחת שמלצר) בגלובל כנפיים, שהושלמה במאי 2026, ובמסגרתה השקיעה קבוצת שלמה כ- 40.4 מיליון דולר לתוך גלובל כנפיים תמורת כ-40.1% ממניותיה. עם השלמת העסקה במאי 2026, הפכו כנפיים וקבוצת שלמה, שהינה שותף בעל יכולות פיננסיות, עסקיות ואסטרטגיות משמעותיות, לבעלות שליטה במשותף בגלובל כנפיים.

לאחר השלמת העסקה, נכון למועד פרסום דוחות גלובל כנפיים לרבעון הראשון של 2026, ברשותה יתרת מזומנים בסך של כ-79 מיליון דולר, אשר לצד חיזוק מבנה ההון, מאפשרת לגלובל כנפיים להאיץ את תהליך הרחבת צי המטוסים. גלובל כנפיים ממוקדת ברכישת מטוסים צרי גוף באמצע חייהם (Mid-life) והחכרתם, בשאיפה להשגת תשואה שנתית ממוצעת דו ספרתית לפחות על ההון המושקע בכל עסקה, בדגש על מטוסים סחירים ובעלי ביקוש בשוק, המוחכרים ללקוחות מוכרים ובעלי ניסיון, כאשר פרופיל הסיכון נבחן בכל עסקה באופן פרטני.

שיא הכנסות ורווח בכנפי תחזוקה (100%) - תחזוקת מטוסי חיל האוויר: סך הדיבידנד לכנפיים מכנפי תחזוקה ברבעון הראשון לשנת 2026 הסתכם בכ- 0.8 מיליון דולר (דיבידנד נוסף בסך כ- 1.6 מיליון דולר חולק לאחר תאריך המאזן). הרווח הנקי של כנפי תחזוקה ברבעון הראשון לשנת 2026 (ובהתאם חלקה של כנפיים) הסתכם בכ- 1.8 מיליון דולר, גידול של כ- 73% בהשוואה לרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד. הגידול ברווח הנקי נובע בעיקרו מצמיחה בהכנסות כנפי תחזוקה, שנבעה הן מגידול בכלל הפרויקטים אותם היא מבצעת, כאשר יצויין שחלק מהגידול בהכנסות נובע מהשפעות חד פעמיות בגין אחד הפרוייקטים ובנוסף, חלק מהגידול בהכנסות מיוחס להתחזקות השקל ביחס לדולר (מטבע הפעילות של כנפי תחזוקה הינו בש"ח, בעוד שהחברה מדווחת בדולרים).

כמו כן החל מתחילת הרבעון הרביעי לשנת 2025 נכללות גם תוצאותיה העסקיות של אלבטרוס מכלולים תעופתיים. בתקופת הדוח המשיכה אלבטרוס להגדיל את היקפי פעילותה, ולהתמודד על פרויקטים חדשים של לקוחות קיימים וחדשים, תוך הגדלת מצבת כוח האדם. על מנת לתמוך בתוכניות הצמיחה שלה ולצורך הגדלת כושר הייצור בתחום החיווט, שכרה אלבטרוס לאחר תאריך הדוח שטח בדרום הארץ לשם הקמת מפעל נוסף לזה הממוקם במרכז הארץ, הצפוי להתחיל לפעול בתקופה הקרובה.

לאחר תקופת הדוח, באפריל 2026, זכתה כנפי תחזוקה במכרז המשך של משרד הביטחון בבסיס חיל האוויר בצפון הארץ. מכרז זה כולל ביצוע התקנות והשבחה אוויונית במטוסי קרב של חיל האוויר, כפי שעשתה עד כה כנפי תחזוקה בבסיס זה, בתוספת תכולות עבודה נוספות שעיקרן ביקורות במטוסי הקרב האמורים. המכרז הינו לשלוש שנים, בהיקף כולל של כ- 28 מיליון ש"ח (בתוספת הצמדה), עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות.

QAS (50%) - שירותי קרקע למטוסים, שירותי ליווי לנוסעים וטרקלינים בנתב"ג: על אף גידול של כ- 23% בהכנסות, שהסתכמו בכ- 9.3 מיליון דולר, QAS סיימה את הרבעון הראשון לשנת 2026 עם הפסד מינורי של כ- 29 אלף דולר (כ- 15 אלף דולר חלק החברה), בהשוואה לרווח נקי של כ- 0.2 מיליון דולר (כ- 0.1 מיליון דולר חלק החברה) ברבעון המקביל אשתקד. זאת, לאור מבצע שאגת הארי מול איראן שהחל בסוף פברואר 2026 והביא לסגירה מוחלטת של המרחב האווירי של מדינת ישראל, ולאחר מכן להפעלת טיסות תחת מגבלות מחמירות ובהיקפים מצומצמים.

לאור זאת, ביצעה QAS עם תחילת המבצע התאמות לשינויים בהיקף הפעילות, כולל צמצום משמעותי בתשומות ובהיקף העובדים, כשהיא ממשיכה בפעילות הטיסות הפרטיות וכן מעניקה גם שירותים לטיסות צבאיות וטיסות מטען, וכן ביישום צעדים לשימור עובדים. בעקבות הפסקת האש באפריל 2026 נתב"ג נפתח מחדש לפעילות, אך למועד זה מספר לא מבוטל של חברות תעופה זרות (בדגש על האמריקאיות ומספר חברות אירופאיות בולטות), טרם חזרו לפעול בנתב"ג (ויש גם כאלו שהודיעו על סגירת הפעילות בישראל), חלק הודיעו על חזרה רק בהמשך שנת 2026 וחלק הודיע כי יעשה כן רק בשנת 2027. גם החברות הזרות שחזרו לנתב"ג פועלות לרוב בהיקפי פעילות נמוכים יחסית. לאור חוסר הוודאות QAS צופה שהיקפי הפעילות בקיץ 2026 יהיו נמוכים משמעותית מההערכות קודם לפרוץ המערכה עם איראן.

ערן בן מנחם, מנכ"ל כנפיים אחזקות, מסר: "כנפיים פותחת את שנת 2026 עם המשך השבחה בפעילויות הליבה של הקבוצה, שבאה לידי ביטוי בגידול חד בחלקנו ברווחי החברות הבנות, המשך חיזוק הנזילות ושמירה על מבנה הון איתן, גם בתקופה של אי ודאות ביטחונית ותפעולית בענף התעופה. במהלך הרבעון הראשון של השנה ולאחריו המשכנו לקדם מהלכים אסטרטגיים משמעותיים בכלל פעילויות הקבוצה, ובראשם השלמת עסקת ההשקעה האסטרטגית של קבוצת שלמה בגלובל כנפיים, המהווה מנוף צמיחה משמעותי להאצת הרחבת צי המטוסים והגדלת היקפי הפעילות בתחום הליסינג, המתוכננת עוד השנה."

"במקביל, כנפי תחזוקה מציגה צמיחה מואצת ורווחי שיא, לאור הרחבת פעילויות תחזוקת מטוסי חיל האוויר ושילוב פעילות אלבטרוס, כשלאחר הרבעון זכינו במכרז המשך יוקרתי של משרד הביטחון כקבלן ראשי למתן שירותים למטוסי קרב של חיל האוויר, זכייה המעידה על המוניטין החזק של כנפי תחזוקה והאמון הרב מצד מקבלי ההחלטות ביכולות המקצועיות והניהוליות שלה. זאת, לצד המשך בחינת הזדמנויות ופרויקטים נוספים בתחום התחזוקה הצבאית, הרחבת פעילותה של אלבטרוס והקמת אתר ייצור נוסף, מהלכים אשר צפויים לתמוך בהמשך גידול פעילות הקבוצה בתחום זה."

"מנגד, השפעות המערכה מול איראן והפגיעה בפעילות בנתב"ג ככלל ובפעילות חברות הזרות בנתב"ג בפרט ממשיכות לייצר תנודתיות בפעילות QAS, אשר בזכות הניסיון הנצבר של הנהלתה בהתמודדות עם אתגרים מסוג זה בשנים האחרונות, מפגינה מיומנות וגמישות תפעולית מקסימלית בביצוע התאמות למצב. יחד עם זאת, מבנה הפעילות המגוון של הקבוצה, החשיפה לפעילויות הנהנות מהמשך הביקושים בענפי התעופה, הליסינג והתחזוקה הביטחונית, החוסן הפיננסי של הקבוצה ומבנה הון חזק, מאפשרים לנו להתמודד עם האתגרים בסביבה העסקית הנוכחית."

"במבט קדימה להמשך השנה, אנו ממשיכים לפעול להשבחת נכסי הקבוצה, לגיוון מנועי הצמיחה ולבחינת הזדמנויות השקעה חדשות, תוך מיקוד בחברות מבוססות בתחומי התעופה, התיירות והתעשיות הביטחוניות, כאשר אסטרטגיית הקבוצה כוללת גם המשך בחינה עיתית של חלוקת דיבידנדים, לצד שמירה על נזילות גבוהה."

לגרף כנפיים לחצו כאן

22 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 2.48 מיליון בכנפיים
קרנות נאמנות שמחזיקות את כנפיים. לרשימה המלאה