הציבור רכש קרנות כספיות בסך של כ-992 מיליון שקל נטו - בשבוע שעבר

ירידות שערים חדות במהלך שבוע המסחר האחרון

שבוע המסחר בבורסה בתל אביב התאפיין בירידות שערים חדות, כאשר כלל המדדים סגרו את השבוע במגמה שלילית. מדדי הדגל רשמו ירידות בולטות: מדד ת"א-35 ירד במהלך שבוע המסחר ב-4.22% ומתחילת השנה עלה ב-17.52%, מדד ת"א-90 ירד במהלך שבוע המסחר ב-4.79% ומתחילת השנה עלה ב-7.47% ומדד ת"א-125 ירד ב-4.48% במהלך השבוע, כאשר מתחילת השנה עלה ב-15.51%. ירידות השערים במהלך השבוע הובלו בעיקר על ידי מניות הביטוח והבנקים, שסבלו מלחץ מכירות משמעותי.

הורדות ריבית באופק: התשואות לפדיון המשיכו לרדת גם השבוע

שוק האג"ח הממשלתיות סיים את שבוע המסחר בעליות שערים, על רקע מסרים של הנגיד שלפיהם, ככל שסביבת האינפלציה תמשיך להתמתן ולא תחול הרעה משמעותית בסביבה הגאופוליטית, צפוי הבנק להמשיך בתהליך הפחתת הריבית. מדד תל גוב- כללי עלה במהלך השבוע ב-0.66% ומתחילת השנה עלה ב-2.85%, תל גוב- צמודות עלה במהלך השבוע ב-0.77% ומתחילת השנה עלה ב-2.06% ותל גוב- שקלי עלה במהלך השבוע ב-0.64% ומתחילת השנה עלה ב-3.54%.

גל הנפקות בבורסה: 5 חברות מניות חדשות ו2 חברות אג"ח חדשות הצטרפו במהלך השבוע לבורסה בתל אביב

במהלך שבוע המסחר האחרון שוק גיוסי ההון גייס כ-4.4 מיליארד שקל, כאשר 5 חברות מניות חדשות הצטרפו לבורסה בתל אביב וגייסו כ-3.4 מיליארד שקל. גל ההנפקות במהלך שבוע המסחר האחרון מחזק את שוק ההון המקומי, כאשר החברות נהנות מביקושים משמעותיים מצד המשקיעים המוסדיים, גם על רקע התנודתיות בשווקים.

שוק קרנות הנאמנות

שוק קרנות הנאמנות גייס במהלך שבוע המסחר סכום של כ-2 מיליארד שקל נטו ומתחילת שנה גייס כ-35.8 מיליארד שקל נטו. נכון ל-4 ביוני 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-822  מיליארד שקל, גבוה בכ-69.9 מיליארד שקל מסוף שנת 2025. במהלך שבוע המסחר האחרון הציבור רכש קרנות כספיות בסך של כ-992 מיליון שקל נטו ומתחילת השנה גייס כ-17.1 מיליארד שקל.

איתות יוני מהנגיד שינה את ציפיות הריבית והוביל לפיחות בשקל

בשבוע המסחר האחרון ירד השקל בכ-3.5% מול המטבעות המוביליים ושער הדולר שקל ביום שישי האחרון נסגר ב-2.908 שקל לדולר, בעקבות עדכון בציפיות הריבית על רקע דברי נגיד בנק ישראל.  בכך השקל מחק את העליות שנרשמו מאז החלטת הריבית האחרונה בחודש מאי 2026.

---

שוק המניות

הבורסה בתל אביב תפתח את שבוע המסחר בצל הלחימה המחודשת עם איראן והירידות החדות בוול סטריט בסוף השבוע

ירידות שערים חדות במהלך שבוע המסחר האחרון

שבוע המסחר בבורסה בתל אביב התאפיין בירידות שערים חדות, כאשר כלל המדדים סגרו את השבוע במגמה שלילית. שבוע המסחר נפתח במגמה שלילית לאור חשש מהסלמה בזירה הצפונית שבסופה הוארכה הפסקת האש עם לבנון ולקראת סוף השבוע המדדים נסחרו ביציבות. מדדי הדגל רשמו ירידות בולטות: מדד ת"א-35 ירד במהלך שבוע המסחר ב-4.22% ומתחילת השנה עלה ב-17.52%, מדד ת"א-90 ירד במהלך שבוע המסחר ב-4.79% ומתחילת השנה עלה ב-7.47% ומדד ת"א-125 ירד ב-4.48% במהלך השבוע, כאשר מתחילת השנה עלה ב-15.51%. ירידות השערים במהלך השבוע הובלו בעיקר על ידי מניות הביטוח והבנקים, שסבלו מלחץ מכירות משמעותי. מדד הביטוח ירד במהלך השבוע ב-6.46%, אך מתחילת השנה ממשיך להציג ביצועי יתר עם עלייה של 27.75%, בעוד שמדד הבנקים ממשיך להציג תשואת חסר ביחס למדדי הדגל, עם ירידה של 4.94% השבוע וירידה של 5.34% מתחילת השנה. על רקע הירידות החדות במהלך שבוע המסחר, שוק קרנות הנאמנות הפאסיבי גייס כ-487 מיליון שקל בפרט בקרנות המשקיעות במדד ת"א-35 ובמדד ת"א-125. השוק המקומי נמצא בעיצומו של גל הנפקות של מניות חדשות, כשהצטרפו למסחר בבורסה בתל אביב 5 חברות מניות חדשות, וביניהן חברת תדהר שהינה ההנפקה הגדולה של השנה, הן במונחי גיוס והן במונחי שווי חברה.

במקביל גם המסחר בארה״ב הסתיים בירידות שערים חדות וזאת לאחר תקופה ממושכת של עליות, כאשר המשקיעים הגיבו לנתוני המאקרו החיובים ובראשם דוח התעסוקה לחודש מאי, שהפתיע לחיוב והוביל לעלייה חדה בתשואות האג״ח הממשלתיות. את עיקר הירידות הוביל סקטור השבבים, לאחר שחברת  Broadcom  פרסמה דוחות כספיים טובים אך עם תחזית צמיחה שאכזבה את המשקיעם. במקביל, העלייה בתשואות האג״ח הובילה למימושים חדים במניות הטכנולוגיה וה-AI ומדד ה- SOX צנח בכ-10.3% ביום שישי בלבד – הירידה היומית החדה ביותר מאז מרץ 2020, כאשר מניות מובילות כגון Nvidia, AMD ו-Micron רשמו ירידות חדות משמעותיות  .בנוסף, המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון והמשך חוסר הוודאות סביב המגעים בין ארה״ב לאיראן המשיכו לתמוך בתנודתיות במחירי הנפט ולחזק את החששות האינפלציוניים. במהלך שבוע המסחר הקרוב, השווקים יתמקדו בנתוני האינפלציה שיפורסמו ביום רביעי הקרוב בארה"ב, כאשר לאחר דוח התעסוקה החזק, גוברת השאלה האם הבנק המרכזי יאמץ קו ניצי יותר. השוק בארץ יפתח את שבוע המסחר כאשר מניות השבבים חוזרות עם פערים שלילים של כ- 8%- טאואר בפער של 8.33%, נובה ב-7.15% וקמטק בפער של 6.74%.
 

תנועות משקיעים: הזרים רכשו את מניות הבנקים במהלך שבוע המסחר האחרון אחרי תקופה ארוכה שהקטינו חשיפה

מחזור המסחר היומי הממוצע בבורסה במניות בשבוע המסחר האחרון עמד על כ-5.8 מיליארד שקל. הזרים רכשו במהלך השבוע כ-617 מיליון שקל נטו, כאשר לאחר תקופה ארוכה שלא רכשו מניות בנקים, במהלך שבוע המסחר האחרון רכשו כ-248 מיליון שקל נטו והמשיכו לרכוש מניות בסקטור הטכנולוגיה בסך של כ-303 מיליון שקל נטו. במקביל המוסדיים מכרו השבוע כ-923 מיליון שקל, כאשר עיקר המכירות היו בענף הבנקים ובענף הנדל"ן והבניה (כ-592 מיליון שקל וכ-333 מיליון שקל בהתאמה).
 

תשואות מדדים מובילים:

שוק האג"ח

הורדות ריבית באופק: תשואות לפדיון המשיכו לרדת גם השבוע

שוק האג"ח הממשלתיות סיים את שבוע המסחר בעליות שערים, על רקע מסרים של הנגיד שלפיהם, ככל שסביבת האינפלציה תמשיך להתמתן ולא תחול הרעה משמעותית בסביבה הגאופוליטית, צפוי הבנק להמשיך בתהליך הפחתת הריבית. מדד תל גוב- כללי עלה במהלך השבוע ב-0.66% ומתחילת השנה עלה ב-2.85%, תל גוב- צמודות עלה במהלך השבוע ב-0.77% ומתחילת השנה עלה ב-2.06% ותל גוב- שקלי עלה במהלך השבוע ב-0.64% ומתחילת השנה עלה ב-3.54%. אגרות החוב הארוכות עלו חדות במהלך השבוע ותשואות אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים ירדה מתחילת מאי 2026 מ-3.993% ל-3.638% נכון ל-5/6/2026.  תל גוב צמודות 15+עלה במהלך השבוע ב-1.71% ומתחילת השנה ב-0.84%, תל גוב- צמודות 10+ עלה במהלך השבוע ב-1.44% ומתחילת השנה ב-1.21% ותל גוב שקלי 10+ עלה במהלך השבוע ב-1.17% ומתחילת השנה ב-5.44%.

פרסום נתוני תעסוקה חזקים בארה״ב ביום שישי האחרון גררו לעליית תשואות לאורך העקום והעלו את הציפיות לעליית ריבית במהלך השנה

תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב עלו ביום שישי האחרון לאורך כל עקום התשואות, בעקבות פרסום נתוני תעסוקה חזקים לחודש מאי אשר הצביעו על איתנותה של הכלכלה האמריקאית. דוח התעסוקה הטוב מהצפוי הוביל את המשקיעים להפחית את ההערכות להורדות ריבית במהלך השנה ואף להגביר את ההסתברות להמשך מדיניות הידוק מוניטרי. במהלך חודש מאי נוספו לכלכלה האמריקאית 172 אלף משרות - מספר הגבוה משמעותית מהתחזיות שעמדו על 85 אלף משרות בלבד. כתוצאה מכך, השווקים עדכנו את תמחור הורדות הריבית והחוזים העתידיים משקפים כעת מסלול ריבית גבוהה יותר ביחס להערכות קודמות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לשנתיים, שנחשבת רגישה לציפיות ריבית, נסגרה ביום שישי ב-4.162% , כאשר בסוף חודש מאי נסחרה ב-4.014% וכן נרשמה עלייה בתשואת אג"ח ל-10 שנים שנסגרה ביום שישי האחרון ב-4.536%.

לעומת זאת, בישראל התחזיות להפחתת ריבית גבוהות, בין היתר על רקע תחזיות לצמיחה מתונה ביחס לעבר. הכלכלן הראשי במשרד האוצר עדכן השבוע את תחזית הצמיחה לשנת 2026 לרמה של כ-4%, זאת לעומת תחזית טרום מלחמת "שאגת הארי" שעמדה על 5.2%. במקביל, ארגון ה-OECD פרסם השבוע תחזית צמיחה נמוכה אף יותר, העומדת על 3.3% בלבד – נתון המשקף פער משמעותי בהשוואה לתחזית משרד האוצר. תחזית צמיחה בשילוב עם אינפלציה נמוכה עשויות להוביל להתרחבות פערי הריבית בין ישראל לארצות הברית ולספק תמיכה בענפים המושפעים משינויים בריבית.
 

שוק גיוסי חוב והון:

גל הנפקות בבורסה: 5 חברות מניות חדשות ו2 חברות אג"ח חדשות הצטרפו במהלך השבוע לבורסה בתל אביב

גיוסי הון-

במהלך שבוע המסחר האחרון שוק גיוסי ההון גייס כ-4.4 מיליארד שקל, כאשר 5 חברות מניות חדשות הצטרפו לבורסה בתל אביב וגייסו כ-3.4 מיליארד שקל. גל ההנפקות במהלך שבוע המסחר האחרון מחזק את שוק ההון המקומי, כאשר החברות נהנות מביקושים משמעותיים מצד המשקיעים המוסדיים, גם על רקע התנודתיות בשווקים.

תדהר השלימה IPO מהגדולים בשנים האחרונות

קבוצת תדהר, הפועלת בתחום הייזום, הבנייה והנדל"ן למגורים ומסחר, השלימה בהצלחה הנפקה ראשונית לציבור  בבורסה בתל אביב, בהיקף כולל של כ-1.72 מיליארד ש"ח – מהעסקאות הגדולות בשוק המקומי בשנים האחרונות.

במסגרת המהלך הוצעו כ-11.16 מיליון מניות במחיר אחיד של 155 ש"ח למניה. מתוכן, כ-9.68 מיליון מניות היו מניות חדשות שהנפיקה החברה, לצד כ-1.48 מיליון מניות שנמכרו ע"י בעלי מניות קיימים. השלב המוסדי בוצע באמצעות Book Building  וכלל השתתפות של 60 משקיעים מוסדיים, אשר הגישו הזמנות לרכישת כ-1.07 מיליון יחידות, כאשר כלל ההזמנות נענו במלואן. פילוח ההקצאה מצביע על דומיננטיות של גופי גמל (כ-62%), לצד השתתפות של תאגידים (כ-16%), קרנות נאמנות (כ-8%), מנהלי תיקים (כ-6.6%) וחברות ביטוח (כ-2.4%) . בסיכום ההנפקה, גייסה החברה כ-1.49 מיליארד ש"ח לקופתה, בעוד שבעלי המניות המוכרים מימשו מניות בכ-229 מיליון ש"ח.

בגירה החזקות השלימה גיוס ראשוני בהיקף כ-855 מיליון שקל

בגירה החזקות, חברת הסימולטורים והאימונים הצבאיים, השלימה הנפקה ראשונית לציבור, במסגרתה גייסה כ-200 מיליון שקל לחברה לצד הצעת מכר בהיקף של כ-655 מיליון שקל, כך שהיקף העסקה הכולל הסתכם בכ-855 מיליון שקל. במסגרת ההנפקה הוצעו כ-70 מיליון מניות במחיר של 12.22 שקל למניה, כאשר כלל ההיצע הוקצה למשקיעים מוסדיים במסגרת Book Building ונמכר במלואו. השלב המוסדי כלל 43 הזמנות, כאשר עיקר ההקצאה בוצעה לגופי ביטוח, קופות גמל וקרנות נאמנות.

גלעם השלימה הצעת מכר בהיקף כ-303 מיליון שקל

גלעם, חברה תעשייתית הפועלת בתחום ייצור חומרי גלם, השלימה הצעת מכר של מניות בהיקף כולל של כ-303 מיליון שקל. במסגרת העסקה הוצעו כ-39.7 מיליון מניות במחיר אחיד של 7.62 שקל למניה, כאשר כלל המניות נמכרו למשקיעים מוסדיים. מרבית ההקצאה בוצעה למוסדיים, כאשר גופי ביטוח וקופות גמל היו הרוכשים המרכזיים. העסקה בוצעה כהצעת מכר בלבד, ללא גיוס הון ישיר לחברה, כך שהתמורה התקבלה בידי בעלי המניות המוכרים.

רוסטיק בייקרי השלימה הנפקה ראשונית בהיקף כ-200 מיליון שקל

רוסטיק בייקרי, חברה הפועלת בתחום מוצרי הצריכה והמזון, השלימה הנפקה ראשונית לציבור בהיקף כולל של כ-200 מיליון שקל, הכוללת הנפקת מניות חדשות לצד הצעת מכר של בעלי מניות. במסגרת ההנפקה הוצעו כ-7.2 מיליון מניות במחיר של 27.71 שקל למניה, כאשר כלל ההיצע הוקצה למשקיעים מוסדיים. בשלב המוסדי התקבלו 87 הזמנות, כאשר עיקר ההקצאה בוצעה לגופי ביטוח, קרנות נאמנות ותאגידים.

קבוצת בסט א.ע.ו בע''מ

קבוצת בסט, המתמחה בתחום הבנייה, ייזום ופיתוח נדל"ן, גייסה במהלך שבוע המסחר כ-400 מיליון שקל בהנפקה מוסדית, במסגרתה הוצעו כ-26.2 מיליון מניות למשקיעים מוסדיים בלבד.

דוראל השלימה הנפקת הון מהגדולות מתחילת השנה

דוראל משאבי אנרגיה מתחדשת גייסה כ-922 מיליון ש"ח (ברוטו) בהנפקת מניות לציבור, במחיר של 83 ש"ח למניה במחיר המינימום שנקבע במכרז. שער הנעילה של המניה ביום שישי האחרון עמד על 79.24 ש"ח.

ההנפקה בוצעה בדרך של הצעה אחידה, במסגרתה הוצעו עד כ-12.3 מיליון מניות. בפועל, בעקבות הביקושים, הנפיקה החברה כ-11.1 מיליון מניות – כ-90% מהיקף ההיצע המרבי. במכרז התקבלו ביקושים בהיקף של כ-111 אלף יחידות (כ-11.1 מיליון מניות), אשר הגיעו במלואם ממשקיעים מסווגים במסגרת ההתחייבות המוקדמת. כלל ההזמנות נענו במלואן, כאשר 58 מהן הוגשו במחיר הגבוה ממחיר הסגירה ו-6 נוספות במחיר הסגירה עצמו. מחיר הסגירה נקבע כאמור על 83 ש"ח למניה, זהה למחיר המינימום .היקף הגיוס המשמעותי מהווה חיזוק למבנה ההון של דוראל, וצפוי לתמוך בהמשך הרחבת פעילותה בתחום האנרגיה המתחדשת, הן בישראל והן בשווקים הבינלאומיים.

סיכום גיוסים מתחילת השבוע:

סיכום הנפקות חדשות מתחילת השנה:

גיוסי חוב:

במהלך שבוע המסחר האחרון, סך גיוסי החוב הסתכמו להיקף של כ-12.5 מיליארד ש"ח. בנק מזרחי עמד במרכז הגיוסים, כאשר גייס כ-5 מיליארד ש"ח נטו באמצעות שתי סדרות אגרות חוב ונע"מ. ההנפקה זכתה לביקושים משמעותיים, בסך של כ-7.1 מיליארד ₪. לאור הביקוש הגבוה, הבנק הגדיל את סכום הגיוס המתוכנן משיעור של כ-2.4 מיליארד ש"ח לכ-5 מיליארד ש"ח במסגרת השלב המוסדי, נתון שמעיד על המשך העניין מצד גופים מוסדיים בחוב בנקאי איכותי. בנוסף, הצטרפו במהלך שבוע המסחר שתי חברות אג"ח חדשות שגייסו יחד כ-880 מיליון ש"ח. חברת ילוסטון ריל אסטייט קפיטל, המתמקדת בהסבת מגדלי משרדים למגורים במנהטן, השלימה גיוס ראשוני של כ-600 מיליון ש"ח בריבית של 7.5%. חברה נוספת, אזורים מירוזא, הפועלת בתחום ייזום והפעלת פרויקטי מגורים להשכרה ביונקרס, ניו יורק, גייסה כ-280 מיליון ש"ח בריבית של 5.1%.
 

לסקירה המלאה

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .