פניתכם בעניין דרישות ממשל תאגידי לחברה שמתעתדת לבצע שינוי ארגוני

בפנייתכם שבסימוכין ביקשתם מסגל רשות ניירות ערך (להלן: "הרשות") לתת את אישורו כי כלפי חברת דולפין 1 השקעות בע"מ (להלן: (NO ACTION) הרשות לא תפעל באמצעי אכיפה "דולפין" או "החברה") בקשר עם דרישות פרק ד' לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה- 1995 (להלן: "חוק הייעוץ") ביחס לחברות ניהול תיקים גדולות, בכפוף לכך שדולפין תגיש בקשה לשמש כמנהל קרן כמשמעות המונח בחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנד 1994- (להלן: "מנהל קרן" ו"חוק הקרנות" בהתאמה) עד ליום 01 באפריל 2026, במטרה להעביר את החלק הארי של שווי הנכסים המנוהל כיום בדולפין לניהולה של חברת ניהול הקרנות שתוקם.

תמצית העובדות העולות מפנייתכם

1. דולפין היא חברה בעלת רישיון לניהול תיקי השקעות החל מיום 21.5.09. החברה מנהלת כיום נכסים בהיקף של מעל 10 מיליארד ₪ עבור לקוחותיה, מתוכם כ- 600 מיליון ₪ בתיקים מנוהלים וכ - 10 מיליארד ₪ בקרנות נאמנות (סה" כ 14 קרנות). החברה מנהלת את ההשקעות בקרנות הנאמנות עבור מנהל הקרן איילון קרנות נאמנות בע"מ במסגרת הסדר אירוח ("הוסטינג").

2. בתאריך 31.12.25 עמדה דולפין בתנאי הראשון שנקבע בהגדרת "חברת ניהול תיקים גדולה", מאחר ששווי הנכסים הכולל המנוהל על ידה עבר את הרף של 5 מיליארד ₪. כתוצאה מכך, היות שתחשב כחברת ניהול תיקים גדולה, תידרש דולפין ליישם את החובות בעניין ממשל תאגידי כקבוע בפרק ד' 1 לחוק הייעוץ (להלן: "חובות ממשל תאגידי"), וזאת כאמור החל מתאריך 1.7.26.

3. כעולה מהפניה, בכוונת דולפין לפעול להקמת חברה לניהול קרנות, ולהגיש בקשה לרישיון מנהל קרן עד ל יום 1.4.26 לכל המאוחר. החברה ציינה כי במסגרת השינוי כאמור, ולאחר שתעביר את פעילות קרנות הנאמנות לניהול בחברת קרנות ייעודית (להלן גם: "מנהל הקרן"), שווי הנכסים המנוהל שיוותר בדולפין במסגרת פעילות ניהול התיקים שלה יפחת לכ 600- מיליון ₪, סכום הנמוך בהרבה מהרף הקבוע בהגדרת "חברת ניהול תיקים גדולה " בחוק הייעוץ.

4. היות שעל פי חוק הייעוץ המועד לבחינת עמידת החברה בתנאי ההגדרה של "חברה גדולה" היה ביום 31.12.25, על אף הצפי לירידה המשמעותית בשווי הנכסים המנוהל בחברה במהלך שנת 2026 החברה תידרש ליישם את חובות ממשל תאגידי החל מיולי 2026, וזאת למשך שלוש שנים מהרגע שתחדל להיות חברת ניהול תיקים גדולה.

להמשך לחצו כאן